Belegger.nl

Nuchtere Kijk Op 30 januari 2017 19:03

0

Mijn idee: Dat met het oplossen van EFT in Tilburg in 2016 (afkoop gefinancierd met verkoop onderdeel) Heijmans niet de convenanten heeft geschonden. Bij de jaarcijfers speelt dan de N23 nog steeds een hoofdrol. Echter, loopt dit alles nog (zie eerdere posts) en heeft Heijmans zelf dit erover gezegd:

"Bij de N23 houdt dit in dat we eerst een financiële oplossing wensen voor de meerkosten die zijn ontstaan als gevolg van de anders dan verwachte grondcondities."

Dit schreven ze in hun laatste Q3 update.

Ik denk dus dat ze heel 2016 hebben afgesloten met een klein verlies. Dat ze dat 23-2-17 kenbaar gaan maken en ook gaan schrijven in hun outlook dat ze in 2017 betere cijfers verwachten dan in 2016.

Er zal wel een alinea worden toegevoegd dat ze met veel vertrouwen de arbitrage zaak omtrent de N23 zullen afwachten. Indien de provincie
een financiële oplossing voor de meerkosten i.z. verkeerd aangeleverde grondcondities eerder accepteert, pas dan zullen we voor de uitspraak v.d. arbitrage meer weten.

Ik geloof dus dat Heijmans gewoon doorgaat met veel werk waar ze nu de markt ook nog eens mee hebben. En dat er geen emissie of tijdelijke extra financiering nodig is. Het begin 2016 verlengde convenant is verlengd tot in 2018. M.a.w. als er geen nieuwe tegenvallers zijn opgedoken voorzie ik i.z. het N23 verschil van mening, geen rechtvaardiging van de TE hard gedaalde koers.

Wel hoop ik dat Hillen snel met een goede (betere) CFO op de proppen komt.

De banken hebben duidelijk het beleid mede bepaalt, en ook Heijmans duidelijk gemaakt, dat ze binnen die convenanten dienen te blijven.

Alles hangt dus af, of ze inderdaad binnen die convenanten zijn gebleven, en daar ziet het mijns inziens wel naar uit.

Hillen heeft het met die EFT afkoop en verkoop onderdeel goed bij de horens gevat. Een duidelijke outlook (met de kennis van de onlangs aangekondigde/bevestigde nieuwe opdrachten) zal zeer welkom zijn voor de AH.

Goed en duidelijk communiceren is dus het devies, en niet weer met een te onzeker persbericht komen.

[verwijderd] 30 januari 2017 20:20

0

quote:
Nuchtere Kijk Op schreef op 30 januari 2017 19:03:
Mijn idee: Dat met het oplossen van EFT in Tilburg in 2016 (afkoop gefinancierd met verkoop onderdeel) Heijmans niet de convenanten heeft geschonden. Bij de jaarcijfers speelt dan de N23 nog steeds een hoofdrol. Echter, loopt dit alles nog (zie eerdere posts) en heeft Heijmans zelf dit erover gezegd:

"Bij de N23 houdt dit in dat we eerst een financiële oplossing wensen voor de meerkosten die zijn ontstaan als gevolg van de anders dan verwachte grondcondities."

Dit schreven ze in hun laatste Q3 update.

Ik denk dus dat ze heel 2016 hebben afgesloten met een klein verlies. Dat ze dat 23-2-17 kenbaar gaan maken en ook gaan schrijven in hun outlook dat ze in 2017 betere cijfers verwachten dan in 2016.

Er zal wel een alinea worden toegevoegd dat ze met veel vertrouwen de arbitrage zaak omtrent de N23 zullen afwachten. Indien de provincie
een financiële oplossing voor de meerkosten i.z. verkeerd aangeleverde grondcondities eerder accepteert, pas dan zullen we voor de uitspraak v.d. arbitrage meer weten.

Ik geloof dus dat Heijmans gewoon doorgaat met veel werk waar ze nu de markt ook nog eens mee hebben. En dat er geen emissie of tijdelijke extra financiering nodig is. Het begin 2016 verlengde convenant is verlengd tot in 2018. M.a.w. als er geen nieuwe tegenvallers zijn opgedoken voorzie ik i.z. het N23 verschil van mening, geen rechtvaardiging van de TE hard gedaalde koers.

Wel hoop ik dat Hillen snel met een goede (betere) CFO op de proppen komt.

De banken hebben duidelijk het beleid mede bepaalt, en ook Heijmans duidelijk gemaakt, dat ze binnen die convenanten dienen te blijven.

Alles hangt dus af, of ze inderdaad binnen die convenanten zijn gebleven, en daar ziet het mijns inziens wel naar uit.

Hillen heeft het met die EFT afkoop en verkoop onderdeel goed bij de horens gevat. Een duidelijke outlook (met de kennis van de onlangs aangekondigde/bevestigde nieuwe opdrachten) zal zeer welkom zijn voor de AH.

Goed en duidelijk communiceren is dus het devies, en niet weer met een te onzeker persbericht komen.

Ik denk dat je volkomen gelijk hebt. Heijmans heeft ook al kenbaar gemaakt dat de vooruitzichten niet alleen zorgen voor een hogere omzet, maar ook voor margeverbeteringen. De crisis heeft op de bouw een dusdanig grote impact gehad, dat Heijmans opdrachten heeft aangenomen die bij voorbaat niet of nauwelijks winstgevend waren. Voeg er nog een paar probleemprojecten aan toe en je hebt de malaise die het bedrijf heeft gebracht waar het nu staat. Doordat de opdrachten in de woningbouw nu voor het oprapen liggen, schrijft Heijmans zich alleen nog in voor projecten met gezonde marges. De water- en utiliteitsbouw blijven nog wat achter, maar die zullen in de loop van 2017 en 2018 volgen.

Daexter 30 januari 2017 20:57

0

Klopt allemaal. Veel posters hier hebben continu vraagtekens bij heijmans geplaatst omdat de woningmarkt medio 2015 aantrok en waarom Heijmans daar dan niet van profiteerde. dat deed Heijmans wel degelijk, alleen is de huizen tak relatief klein. Daarnaast heeft wonen een doorlooptijd van 3/4 tot 1,5 jaar. Oftewel de winst uit projecten gestart in januari 2015 zie je gemiddeld pas terug in najaar 2015 tot medio 2016.

Evenzo geldt dit voor Utilitiet en infra, maar daar is de doorlooptijd respectievelijk 2 tot 3 en 3 tot 5 jaar. De huizenmarkt trok dus medio 2015 aan, utilitiet en infra sinds begin 2016. De resultaten daarvan ga je pas einde 2017 t/m einde 2018 terugzien en daarna wordt het alleen maar beter.

Er zijn nu 2 grote onzekerheden, die de koers lager zetten dan eigenlijk zou moeten.

1) De convenanten, ik denk dat deze net wel zijn geschonden, maar dat de financiers het op een schappelijk akkoord hebben gegooid. Was dit niet het geval geweest, dan hadden we dit al lang in het FD terug kunnen lezen. De situatie is daarom vrijwel identiek aan vorig jaar toen de convenaten kwestie ook speelde, toen ging de koers op publicatiedatum 15% omhoog omdat de conventen niet geschonden bleken te zijn, wat iedereen wel voorspeld had. Als het nu weer niet het geval is verwacht ik wederom een dergelijke stijging. Is er wel een schending maar is er een schappelijk akkoord zal het maximaal een procent of 7 stijgen verwacht ik.

2) De N23, met name de onzekerheid drukt de koers omlaag. Zodra er duidelijkheid is, ook al is deze niet heel goed voor Heijmans, dan zal de koers opveren omdat de onzekerheid uit de lucht is. Komt er een 50/50 deal (naar mijn mening wel reëel maar niet echt gunstig)zou de koers in korte tijd wel eens een procent of 25 kunnen stijgen. Evengoed met eenzelfde percentage dalen als het loser takes all the loss wordt, maar ik acht die kans klein.

Na de casus N23, zal bij geen nieuwe probleemprojecten de koers langzaam maar gestaag de weg omhoog inzetten. Zolang de N23 pending is, zal de koers denk ik niet boven de 9 euro komen, maar is er een oplossing dan zouden we best eens binnen een jaar kunnen verdubbelen. We schrijven dan vermoedelijk januari 2019 rond de 18 euro.

Zoals Warren buffet altijd zegt:
"I will tell you how to get rich. Close the doors. Be fearful when others are greedy. Be greedy when others are fearfull.
en

Our favorite holding period is forever.

Heijmans nu inslaan en vasthouden voor de komende 5 tot 10 jaar, gaat ons OF een giga rendement opleveren OF ons doen afvragen, waarom we erin gestapt / getuind zijn.

[verwijderd] 30 januari 2017 21:34

0

quote:
Daexter schreef op 30 januari 2017 20:57:
Klopt allemaal. Veel posters hier hebben continu vraagtekens bij heijmans geplaatst omdat de woningmarkt medio 2015 aantrok en waarom Heijmans daar dan niet van profiteerde. dat deed Heijmans wel degelijk, alleen is de huizen tak relatief klein. Daarnaast heeft wonen een doorlooptijd van 3/4 tot 1,5 jaar. Oftewel de winst uit projecten gestart in januari 2015 zie je gemiddeld pas terug in najaar 2015 tot medio 2016.

Evenzo geldt dit voor Utilitiet en infra, maar daar is de doorlooptijd respectievelijk 2 tot 3 en 3 tot 5 jaar. De huizenmarkt trok dus medio 2015 aan, utilitiet en infra sinds begin 2016. De resultaten daarvan ga je pas einde 2017 t/m einde 2018 terugzien en daarna wordt het alleen maar beter.

Er zijn nu 2 grote onzekerheden, die de koers lager zetten dan eigenlijk zou moeten.

1) De convenanten, ik denk dat deze net wel zijn geschonden, maar dat de financiers het op een schappelijk akkoord hebben gegooid. Was dit niet het geval geweest, dan hadden we dit al lang in het FD terug kunnen lezen. De situatie is daarom vrijwel identiek aan vorig jaar toen de convenaten kwestie ook speelde, toen ging de koers op publicatiedatum 15% omhoog omdat de conventen niet geschonden bleken te zijn, wat iedereen wel voorspeld had. Als het nu weer niet het geval is verwacht ik wederom een dergelijke stijging. Is er wel een schending maar is er een schappelijk akkoord zal het maximaal een procent of 7 stijgen verwacht ik.

2) De N23, met name de onzekerheid drukt de koers omlaag. Zodra er duidelijkheid is, ook al is deze niet heel goed voor Heijmans, dan zal de koers opveren omdat de onzekerheid uit de lucht is. Komt er een 50/50 deal (naar mijn mening wel reëel maar niet echt gunstig)zou de koers in korte tijd wel eens een procent of 25 kunnen stijgen. Evengoed met eenzelfde percentage dalen als het loser takes all the loss wordt, maar ik acht die kans klein.

Na de casus N23, zal bij geen nieuwe probleemprojecten de koers langzaam maar gestaag de weg omhoog inzetten. Zolang de N23 pending is, zal de koers denk ik niet boven de 9 euro komen, maar is er een oplossing dan zouden we best eens binnen een jaar kunnen verdubbelen. We schrijven dan vermoedelijk januari 2019 rond de 18 euro.

Zoals Warren buffet altijd zegt:
"I will tell you how to get rich. Close the doors. Be fearful when others are greedy. Be greedy when others are fearfull.
en

Our favorite holding period is forever.

Heijmans nu inslaan en vasthouden voor de komende 5 tot 10 jaar, gaat ons OF een giga rendement opleveren OF ons doen afvragen, waarom we erin gestapt / getuind zijn.

Inderdaad. Wat ik met mijn verhalen duidelijk wil maken is dat ondanks de onzekerheden die spelen, er (in mijn optiek) op dit moment vrijwel geen enkel aandeel op de beurs te vinden is die zo kansrijk is als deze. Ja, de risico's zijn groter dan wanneer je belegt in een zekerheidje, maar in dit geval wegen bij Heijmans de voordelen toch zeker wel zwaarder dan de nadelen. De kans op zeer nadelige gebeurtenissen zoals een aandelenemissie of iets dergelijks zijn de afgelopen weken gedaald tot zeer klein. Heijmans is nog volop bezig met orde op zaken stellen maar alles wijst erop dat dat wel goedkomt. Vervolgens kunnen ze aan de hand van de zeer gunstige meso- en macro economische omstandigheden groeien en weer winstgevend worden.

Laat je niet van de wijs brengen door een daling net zoals vandaag. Houd voor de langere termijn (2-5 jaar) vast aan de fundamenten van dit bedrijf, ik geloof er in ieder geval in.

Slnc 30 januari 2017 21:52

2

www.noordhollandsdagblad.nl/stadstree...

Westfriese Bedrijvengroep zet schadeclaim N23 door

Foto Coen van de Luytgaarden Februari 2015: officiële start van het werk aan de Westfrisiaweg. Met nog een optimistische voorspelling wanneer het werk gereed zou zijn.
HOORN - De Westfriese Bedrijvengroep (WBG) gaat deze week alle ondernemers benaderen die bij het Schademeldpunt N23 hebben aangegeven financieel nadeel te ondervinden door de vertraging van het werk aan de Westfrisiaweg/N23. De schade, die volgens de WBG in de miljoenen loopt, wordt als gezamenlijke claim bij de provincie Noord-Holland neergelegd.

Door Eric Molenaar - 30-1-2017, 19:00 (Update 30-1-2017, 19:00)
,,Ons rest niets anders’’, zegt voorzitter Hans Huibers van de WBG. Hij vindt het ’buitengewoon onbevredigend’ dat het provinciaal bestuur in het conflict dat zij heeft met wegenbouwer Heijmans, niet verder komt dan ’de mantra dat zij arbitrage afwacht’. ,,De economie van West-Friesland staat hierdoor drie jaar op slot, terwijl juist moet worden gezocht naar openingen om die juridische procedure te vermijden.’’

Bij het Schademeldpunt, dat eind november door de WBG werd ingesteld, zijn bijna twintig meldingen binnengekomen. Volgens Huibers gaat het om het topje van de ijsberg. De meldingen variëren van een langere reistijd van personeel en bedrijven die opdrachten mislopen doordat ze langer onderweg zijn, tot de achterblijvende ontwikkeling van een industrieterrein als Zevenhuis. Daar is aantoonbaar dat bedrijven zich niet willen vestigen ’omdat ze als de dood zijn dat ze een aantal jaren aan een karrenpad zitten’.

Huibers vindt het ’ronduit teleurstellend’ dat de WBG geen enkele reactie krijgt van provinciebestuurders op allerlei suggesties om tot een oplossing te komen.

De Westfriese Bedrijvengroep heeft de prosvincie gevraagd om een calamiteitenfonds N23. Bedrijven die gedupeerd worden door de vertraging van het werk aan de Westfrisiaweg zouden daaruit schadeloos gesteld kunnen worden.

Voorzitter Huibers heeft ook gesuggereerd om de Enkhuizer oud-minister en bankier Gerrit Zalm te vragen als bemiddelaar. Hij heeft aangegeven dat aannemers uit de regio zich bij de WBG hebben gemeld om met Heijmans tot een plan-B te komen. Maar op alle suggesties krijgt hij geen enkele reactie vanuit Haarlem. ,,Gedeputeerde Jaap Bond zei dat we voor de kerst duidelijkheid zouden hebben. Niets. Gedeputeerde Elisabeth Post zei dat er voor 1 januari een oplossing zou zijn. Later vroeg ze nog twee weken. Ik hoor niks. De mantra blijft dat er druk overleg is en dat we het proces niet moeten storen, maar dan lezen we in de krant dat de provincie arbitrage afwacht. Als het tot een juridische procedure komt, zijn er meer verliezers: de provincie en Heijmans, maar ook de bedrijven én de bewoners van West-Friesland.’’

Huibers zegt verder een dringend beroep te hebben gedaan op ministeries om te helpen zoeken naar oplossingen. ,,De N23 heeft ook landelijk de aandacht, omdat het omvallen van Heijmans een grote impact op de economie zal hebben.’’

Hij heeft nog een sprankje hoop gevestigd op een debat dat volgende week in Provinciale Staten plaatsvindt. ,,We doen nogmaals een beroep: kijk naar de mogelijkheden om wél tot een oplossing te komen! Kom uit je schuttersput, in het belang van de regionale economie.’’

Nuchtere Kijk Op 31 januari 2017 00:19

0

Nu weet de WBG en de gehele omgeving ook hoe Heijmans zich voelt. Ook die horen niet anders dan arbitrage. De provincie wil gewoon niet. Althans diegene die verantwoordelijk zijn voor deze patstelling en dus denken Heijmans met een foutief bodem onderzoeksrapport verantwoordelijk te kunnen houden voor die meerkosten enz. Echter binnen de provincie en nu ook bij de WBG en anderen, wint Heijmans vertrouwen dat het niets anders kon doen dan het werk stil te leggen. De provincie wilde ook niet ingaan op mediation en het tempo van communiceren is er gewoon niet bij de verantwoordelijke van deze soap. Echter is er nog hoop, dat zonder geheimhouding van stukken er mogelijk toch nog een interne tegenwind gaat waaien bij die ambtenaren. Als dat niks oplevert die tegenwind zijn er alleen maar verliezers en is het lang wachten op de arbitrage. Hopelijk levert inderdaad die PS vergadering weer iets positiefs op.

[verwijderd] 31 januari 2017 12:57

0

Bedankt voor al deze mooie berichten van gisteren, dit is ook precies wat ik ervan denk.
Als er geld vrijkomt spendeer ik het nog extra in Heijmans!

TheBateman 31 januari 2017 13:51

0

Twee partijen, die allebei hun voet stijf houden, wachtend tot de andere het begeeft. Echter, Heijmans staat sterker in zijn schoenen en de Provincie zal concessies moeten doen.

HSpecter 31 januari 2017 14:38

0

Worden vandaag wel heeel weinig stuks verhandeld, tot nu toe pas 30.000..

[verwijderd] 31 januari 2017 15:32

0

Heijmans.nl / 31-1-2017:

"Heijmans heeft een deel van het project Fenixloods I in Rotterdam verkocht aan belegger APF International. Het gaat om circa 6.000 vierkante meter aan commerciële ruimte op de begane grond en eerste verdieping van de voormalige loods. Naar verwachting wordt het project in 2018 opgeleverd. Met de verkoop is een bedrag van bijna 12 miljoen euro gemoeid.

In het deel dat verkocht is aan APF International, is 4.000 vierkante meter bestemd voor een cultureel cluster dat bestaat uit jeugdcircus Circus Rotjeknor, internationale kunstvakhogeschool Codarts en het internationaal vermaarde dansgezelschap Conny Janssen Danst. Op dit moment is het culturele cluster al langjarig verhuurd aan de gemeente Rotterdam voor een periode van 15 jaar. De overige 2.000 vierkante meter is bestemd voor commerciële ruimtes."

Prachtig natuurlijk, maar eigenlijk zit ik te wachten op de definitieve bevestiging van de Tennet-order van € 200 mln.

Nuchtere Kijk Op 31 januari 2017 16:38

0

Weinig omzet vandaag en de shorters zullen wel uitbouwen? Of het moeten AH zijn die zenuwachtig worden i.z. de Tennet-order van € 200 mln of die wel doorgaat?

[verwijderd] 31 januari 2017 16:59

0

quote:
Nuchtere Kijk Op schreef op 31 januari 2017 16:38:
Weinig omzet vandaag en de shorters zullen wel uitbouwen? Of het moeten AH zijn die zenuwachtig worden i.z. de Tennet-order van € 200 mln of die wel doorgaat?

Geen idee, volume is laag vandaag. Ik denk niet echt dat het een rede heeft.

Daexter 31 januari 2017 20:57

0

quote:
Rick+__+ schreef op 31 januari 2017 16:59:
[...]

Geen idee, volume is laag vandaag. Ik denk niet echt dat het een rede heeft.

Denk het ook niet, afgelopen zomer (zeg tussen mei en september) hebben we hele weken gehad waarin er per dag tussen de 30k en 60k stukken werden verhandeld en toen de cijfers kwamen waren het er ineens meer dan een miljoen. Gewoon even een wat rustigere periode. Na publicatie, grote ontwikkelingen en de eerste weken van januari is er veel handel in de weken daartussen weinig...als er geen groot nieuws komt tot aan de 23ste verwacht ik dat de komende dagen tot aan de 23ste een dergelijk volume zullen hebben.

[verwijderd] 31 januari 2017 21:17

0

Er was vandaag geen relevant nieuws over Heijmans, dan heeft het koersverloop ook eigenlijk geen betekenis. Ik wacht nogsteeds op de definitieve gunning van het Tennet-Heijmans order, Heijmans heeft een belang van 120 miljoen euro in dat project. Het zou op korte termijn wel een leuk cadeautje zijn voor de koers.

Naast dat verwacht ik ook weinig spannends tot en met de cijfer op 23 februari.

pim f 31 januari 2017 21:21

0

quote:
Rick+__+ schreef op 30 januari 2017 16:46:
[...]

Naar mijn mening moet je voor Heijmans de lange termijn bril ophouden en vooral niet verkopen, wat het aandeel vandaag of morgen doet is niet belangrijk.

Volgens mij is jouw langetermijn-bril behoorlijk rose...

[verwijderd] 31 januari 2017 21:27

0

quote:
pim f schreef op 31 januari 2017 21:21:
[...]

Volgens mij is jouw langetermijn-bril behoorlijk rose...

Hoe bedoel je rose?

Daexter 31 januari 2017 21:48

0

quote:
Rick+__+ schreef op 31 januari 2017 21:27:
[...]

Hoe bedoel je rose?

Die van Pim is beslagen :) Daardoor ziet hij niet goed, en hij bedoelt roze

[verwijderd] 31 januari 2017 21:52

0

quote:
Daexter schreef op 31 januari 2017 21:48:
[...]

Die van Pim is beslagen :) Daardoor ziet hij niet goed

Als hij het niet eens is met mijn optiek mag dat hoor, maar ik zou dan wel graag argumenten horen. We zitten tenslotte op een forum om met elkaar erover te discussieren :)

TheBateman 31 januari 2017 23:54

0

Kan iemand mij vertellen hoeveel de koerswaarde moet zijn, indien er winst wordt gemaakt?

[verwijderd] 1 februari 2017 00:19

1

quote:
TheBateman schreef op 31 januari 2017 23:54:
Kan iemand mij vertellen hoeveel de koerswaarde moet zijn, indien er winst wordt gemaakt?

Stel dat Heijmans over een bepaald jaar 2,5 miljard omzet en 50 miljoen winst draait dan zou een beurswaarde van 600-800 miljoen best normaal zijn. Dit is ervan uitgaande dat de vooruitzichten goed blijven. Bij 50 miljoen winst en 50% dividenduitkering is dit rond de 3-4% dividend p/j. De koers zou met dezelfde aantal geplaatste aandelen dan rond de 25-30 euro liggen.

Ik denk dat soortgelijke resultaten binnen 3 jaar haalbaar zijn.

Vertraagd	19 apr 2024 17:35
Koers	16,820
Verschil	-0,380 (-2,21%)
Hoog	17,020
Laag	16,580
Volume	101.324
Volume gemiddeld	117.720
Volume gisteren	42.038

18 apr	DWS groter in Heijmans
15 apr	Heijmans tekent raamcontract met Gasunie
09 apr	Meldingen van DWS in bouwers BAM en H...
28 mrt	Quaero kleiner in Heijmans
07 mrt	Kepler verhoogt koersdoel Heijmans va...
01 mrt	Het regent cijfers voorbeurs, heel ve...	1
01 mrt	Winst Heijmans in de lift
28 feb	Update: Heijmans gaat gebouwen FloraH...
27 feb	Heijmans aan de slag voor Vitens
24 feb	DWS groter in Heijmans

Heijmans « Terug naar discussie overzicht

Heijmans Januari 2017

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

HEIJMANS KON nieuws