Belegger.nl

[verwijderd] 2 oktober 2022 19:05

0

Ook van belang voor VastNed beleggers, derhalve de copy past.

Na publicatie van dit artikel kwam Wereldhave op 28 september met een update naar buiten. Wereldhave schat in dat het tussen de 3 en 4 miljoen euro vennootschapsbelasting zal moeten gaan betalen (met de kanttekening dat nog veel onduidelijk is). Dat zou neerkomen op circa 5 procent van de verwachte winst per aandeel voor dit jaar van 1,55-1,65 euro.

- De door Wereldhave becijferde aanslag valt aanzienlijk lager uit dan het meest negatieve scenario waar wij vanuit gingen (circa 12 miljoen euro). Ook analisten kwamen op hogere belastingen uit. Een woordvoerder van Wereldhave gaf aan dat de verschillen kunnen worden verklaard uit het feit dat niet de winst in de jaarrekening als grondslag dient voor de belasting maar de zogenaamde fiscale winst.

- Die fiscale winst wordt niet gerapporteerd en is onmogelijk te achterhalen voor beleggers. Maar de fiscale winst kan worden gedrukt doordat (versneld) wordt afgeschreven op vastgoed dat – kort gezegd – tegen aankoopprijs in de boeken staat. In de boeken voor beleggers wordt vastgoed niet afgeschreven maar gewaardeerd op marktwaarde (IFRS-regels). In de praktijk betekent dit dat taxateurs tweemaal per jaar een waardering op de objecten plakken. Ligt de nieuwe taxatiewaarde lager dan is een afwaardering vereist en valt de winst lager uit. Ligt de nieuwe taxatiewaarde hoger, dan is een opwaardering vereist en valt de winst hoger uit. De fiscale afschrijvingen vallen in de regel (substantieel) hoger uit dan het saldo van op- en afwaarderingen in de jaarrekening. De winst die moet worden opgegeven bij de fiscus ligt dus (structureel) lager dan de gerapporteerde winst die beleggers te zien krijgen.

- De lagere fiscale winsten resulteren in een lage belastingdruk. NSI en Vastned zijn nog druk bezig met het doorrekenen van de plannen en hebben hierover nog niets naar buiten gebracht. Maar naar alle waarschijnlijkheid zal de winstimpact ook hier beperkter zijn dan onze worst-case-berekeningen.

- Dat de impact voor Wereldhave mee lijkt te vallen is nog geen reden om de slingers al op te hangen. Na jaren van krimp was de belofte topman Matthijs Storm om het directe resultaat per aandeel vanaf 2022 weer jaarlijks te laten groeien met percentages tussen de 4-6 procent. Mocht het daadwerkelijk komen tot invoering van deze belasting, kan die belofte niet worden ingelost.
VEB

maxim 1 19 oktober 2022 02:02

0

Wat is er toch aan de hand met de koers, winkels zijn gewoon geopend, huren worden gewoon betaald en over een jaar of 2 gaan we pas iets van de hogere rente merken als het dan nog steeds hoger is en die nieuwe wet is nog helemaal niet zeker...wel mooi laag bijkopen zo..

junkyard 24 oktober 2022 21:17

1

quote:
maxim 1 schreef op 19 oktober 2022 02:02:
Wat is er toch aan de hand met de koers, winkels zijn gewoon geopend, huren worden gewoon betaald en over een jaar of 2 gaan we pas iets van de hogere rente merken als het dan nog steeds hoger is en die nieuwe wet is nog helemaal niet zeker...wel mooi laag bijkopen zo..

Vastned is erg gevoelig voor de gewijzigde marktomstandigheden, door:
* LTV relatief hoog op 43,0% t.o.v. Vastned maximum 40,0%, LTV van 40,0% wordt ook door de markt als redelijk plafond beschouwd.
* NIY in portefeuille relatief laag op 4,0% terwijl de portefeuille deels oververhuurd is (> kans op waardedaling, hogere LTV).
* Financiering bijna 40% op variabele rente, deel met vaste rente aflopend in 2024 t/m 2026.

Vastned zou vastgoed moeten verkopen om tot de 40,0% LTV te komen, zeker bij waardedaling van de portefeuille. Minder vastgoed betekent minder huurinkomsten, terwijl de financieringslasten zullen toenemen door de korte financiering. Daarnaast kan Vastned vanaf 2024 last krijgen van het gewijzigde fbi-regime.

Dit betekent dat het resultaat per aandeel komende jaren zal dalen t.o.v. de € 2,00 die in 2022 wordt voorzien. Aandeelhouders wensen juist een hoger resultaat bij een stijgende rente omdat elders hogere rendementen worden genoten (10y staat is in 2022 gestegen van 0,0% naar 2,6% en risico opslagen zijn gestegen door volatiele markten), waardoor Vastned beurskoers wegzakt zodat vraag/aanbod bij elkaar komt en instappers dit hogere rendement realiseren.

Vastned is verwijtbaar dat de LTV niet eerder onder controle is gebracht en dat Vastned afgelopen jaren peperdure panden bleef aankopen, zo ging Taco graag shoppen in Le Marais met aankopen tegen 3% NIY. Maar ook in 2022 heeft Vastned meer aangekocht dan verkocht, de Zuidplein aankoop (op aangeven van Aat van Herk?) kostte meer dan de desinveringen in 2022.

Daarnaast had Vastned de financeringsrente beter en langer vast kunnen leggen, de meeste partijen zagen begin dit jaar hogere risico's naderen met verhoogde kansen op stijgende rente (o.a. door afloop ECB opkoopprogramma) en hebben hierop gereageerd door extra geld op te halen in Q1. Vastned bleef stilzitten, maar heeft wellicht minder goede toegang tot kapitaalmarkten aangezien Vastned afgelopen jaren vooral 'private placements' in de markt zette (tegen tarieven die ca 2% hoger lagen dan public placements van fondsen als URW / Klepierre).

junkyard 25 oktober 2022 16:10

2

Belgium ziet er netjes uit, dat is met een LTV van 27,2% een hogere NIY de meer stabiele dochter (die het beter doet dan de moeder):

www.vastned.be/nl/investor-relations/...

Bezettingsgraad blijft hoog (99,0%) en de outlook aan resultaat per aandeel gaat ietsje omhoog naar € 2,55 - € 2,60.

Financieringslijnen en rente zijn hier kort vastgelegd, maar bij een LTV van 27,2% is dat geen probleem.

junkyard 26 oktober 2022 21:13

2

Vandaag Vastned met de Q3 cijfers.

De titel "Raising guidance" lijkt niet goed passend, want Vastned stelt alleen dat het direct resultaat valt in de upper end of the earlier-provided € 1.95 - € 2.05 range per share.

In Q3 zijn 3 panden verkocht:
Sint Jorisplein 30a-30c Ridderkerk 478m2 (3 units)
Langestraat 22 Winschoten.70m2 (1 units)
Langestraat 24/ Venne 109 Winschoten 430m2 (2 units)

In totaal bijna 1.000m2 (6 units) voor een transactieprijs van € 1,4 miljoen. Eind 2012 was de theoretische huur op deze panden in totaal € 200k per jaar. Een prijs van € 1.400 per m2 (met bruto yield na verhuring >10%) lijkt niet gek hoog, maar Vastned meldt dat dit 40% boven boekwaarde is. De boekwaarde (€ 1 miljoen) zal tevoren geprepareerd zijn door Vastned, om goede sier te maken met een premie boven boekwaarde. Deze truc past Vastned vaker toe bij kleine desinvesteringen, dat is niet echt nodig want zo'n beperkte desinvestering zal door de markt niet als bewijs worden gezien van hardheid boekwaarden.

Gisteren was al zichtbaar dat de dochter Belgium de bezetting hoog houdt op 99%. De enkele panden in Spanje blijven verhuurd, dit is helaas nog niet verkocht. Verkoop van het Spaanse vastgoed wordt nu lastiger bij een NIY die gelijk is aan 10y Spaanse staatsobligatie (3,2%) en een boekwaarde van bijna € 30.000 per m2. In Nederland is de bezetting iets (0,4%) gedaald. In Frankrijk is de bezetting gedaald van 98,1% naar 95,6% gedurende Q3, Vastned wijst als oorzaak het faillissement/vertrek van 3 huurders aan, maar het is het Franse team dus niet gelukt een vervangende huurder te vinden voor deze 3 panden (of andere panden die eerder leeg stonden).

De huurdaling in Q3 op nieuwe verhuringen was beperkt tot 1,7%, maar er is te weinig verhuurd om de bezetting (vooral in Frankrijk) op peil te houden, het is waarschijnlijk dat de verhoogde leegstand uiteindelijk op lagere huurniveaus wordt verhuurd.

Positief dat Vastned deelt wat het verwachte dividend over 2022 wordt (€ 1,85), wat een slot dividend van € 1,26 zou zijn (ivm interim dividend € 0,59). Dit dividend toont dat Vastned zich niet wil committeren aan het pre-covid dividend niveau (in 2018/2019) van € 2,05. Waarschijnlijk verwacht Vastned (o.a. door FBI-regime aanpassing, stijgende financieringslasten, gedeeltelijk oververhuurde portefeuille) dat een hoger dividend komende jaren (2023, 2024) niet houdbaar zal zijn.

maxim 1 28 oktober 2022 01:30

0

quote:
junkyard schreef op 24 oktober 2022 21:17:
[...]

Vastned is erg gevoelig voor de gewijzigde marktomstandigheden, door:
* LTV relatief hoog op 43,0% t.o.v. Vastned maximum 40,0%, LTV van 40,0% wordt ook door de markt als redelijk plafond beschouwd.
* NIY in portefeuille relatief laag op 4,0% terwijl de portefeuille deels oververhuurd is (> kans op waardedaling, hogere LTV).
* Financiering bijna 40% op variabele rente, deel met vaste rente aflopend in 2024 t/m 2026.

Vastned zou vastgoed moeten verkopen om tot de 40,0% LTV te komen, zeker bij waardedaling van de portefeuille. Minder vastgoed betekent minder huurinkomsten, terwijl de financieringslasten zullen toenemen door de korte financiering. Daarnaast kan Vastned vanaf 2024 last krijgen van het gewijzigde fbi-regime.

Dit betekent dat het resultaat per aandeel komende jaren zal dalen t.o.v. de € 2,00 die in 2022 wordt voorzien. Aandeelhouders wensen juist een hoger resultaat bij een stijgende rente omdat elders hogere rendementen worden genoten (10y staat is in 2022 gestegen van 0,0% naar 2,6% en risico opslagen zijn gestegen door volatiele markten), waardoor Vastned beurskoers wegzakt zodat vraag/aanbod bij elkaar komt en instappers dit hogere rendement realiseren.

Vastned is verwijtbaar dat de LTV niet eerder onder controle is gebracht en dat Vastned afgelopen jaren peperdure panden bleef aankopen, zo ging Taco graag shoppen in Le Marais met aankopen tegen 3% NIY. Maar ook in 2022 heeft Vastned meer aangekocht dan verkocht, de Zuidplein aankoop (op aangeven van Aat van Herk?) kostte meer dan de desinveringen in 2022.

Daarnaast had Vastned de financeringsrente beter en langer vast kunnen leggen, de meeste partijen zagen begin dit jaar hogere risico's naderen met verhoogde kansen op stijgende rente (o.a. door afloop ECB opkoopprogramma) en hebben hierop gereageerd door extra geld op te halen in Q1. Vastned bleef stilzitten, maar heeft wellicht minder goede toegang tot kapitaalmarkten aangezien Vastned afgelopen jaren vooral 'private placements' in de markt zette (tegen tarieven die ca 2% hoger lagen dan public placements van fondsen als URW / Klepierre).

Hartelijk dank voor uw uitleg.

HCohen 29 oktober 2022 08:51

1

(Alsnog) de link naar Q3

TRADING UPDATE 9M 2022 Vastned expects direct result towards upper end of outlook range for 2022
2022.26.10-_
vastned.com/uploads/downloads/2022.26...
Highlights 9M 2022
- Vastned continues to deliver a strong operational performance
- Outlook: expected direct result for 2022 towards upper end of the earlier-provided € 1.95
- € 2.05 range per share
- Occupancy rate of the portfolio remains high at 97.8%
- Collection rate increased to 98.3% (97.6% in H1 2022)
- 32 New leases signed, representing annual rental income of € 4.4 million (approximately 6% of total)
- Vastned sold non-strategic assets for € 2.2 million, with a book value of € 1.6 million
- € 200 million in credit lines extended by 12 months to September 2025 with same attractive conditions
- Expected higher 2022 dividend of € 1.85 per share in total (€ 1.73 in 2021)
- Proposed changes by the Dutch government to the fiscal regime for Dutch REITs, from 1 January 2024, to potentially impact Vastned’s direct result by between 5% and 10%.

HCohen 29 oktober 2022 09:00

0

Q3, reacties

Vastned verwacht lager resultaat door fiscale ingreep kabinet
Erik van Rein
fd.nl/bedrijfsleven/1456059/vastned-v...

Vastgoedbelegger Vastned verwacht dat het resultaat van de onderneming vanaf 2024 tot een tiende lager kan uitvallen door een fiscale ingreep van het kabinet. Daardoor moet de onderneming straks vennootschapsbelasting betalen, zo maakte de winkeluitbater woensdag nabeurs bekend bij de presentatie van de kwartaalcijfers.

Vastned denkt dat het 'directe resultaat' vanaf 2024 mogelijk 5% tot 10% lager uitvalt dan eerder gedacht. De precieze impact hangt af van details van de belastingverhoging, die later bekend worden gemaakt.

Vastgoedpartijen werden op Prinsjesdag overvallen door een geplande belastingverhoging van het kabinet. Beursgenoteerde vastgoedbeleggers zoals Vastned, Wereldhave en NSI zijn nu vrijgesteld van vennootschapsbelasting. De schatkist profiteert al omdat aandeelhouders dividendbelasting betalen. Aan die uitzonderingspositie maakt het kabinet nu een eind.

Uitzondering
'Samen met andere beursgenoteerde sectorgenoten, geloven we dat er sterke redenen zijn voor het maken van een uitzondering voor beursgenoteerde Nederlandse vastgoedbedrijven voordat de overheid de belastingplannen voor 2024 volgend jaar afrond', zegt bestuursvoorzitter Reinier Walta in een persbericht.

Vastned houdt voor dit jaar vast aan zijn eerdere verwachting voor een direct resultaat per aandeel tussen de €1,95 en €2,05. Wel denkt Vastned dat het waarschijnlijk uit zal komen aan de bovenkant van die bandbreedte. Het bedrijf verwacht per aandeel €1,85 aan dividend uit te keren.

De vastgoedbelegger met panden in grote winkelstraten zoals de Amsterdamse Leidsestraat en het Rokin zegt nog weinig last te hebben van de economische onzekerheden in Europa, maar kwam niet met cijfers over bezoekersaantallen en omzet.
--------------------------------------------------------------------------------------------

7,4% lagere huur voor Vastned bij nieuwe contracten
vastgoedjournaal.nl/news/57442/7-4-la...

HCohen 29 oktober 2022 09:12

2

quote:
junkyard schreef op 25 oktober 2022 16:10:
Belgium ziet er netjes uit, dat is met een LTV van 27,2% een hogere NIY de meer stabiele dochter (die het beter doet dan de moeder):

www.vastned.be/nl/investor-relations/...

Bezettingsgraad blijft hoog (99,0%) en de outlook aan resultaat per aandeel gaat ietsje omhoog naar € 2,55 - € 2,60.

Financieringslijnen en rente zijn hier kort vastgelegd, maar bij een LTV van 27,2% is dat geen probleem.

1ste reacties, de TIJD

| De Tijd
Dankzij een blijvend hoge bezettingsgraad kan de specialist in winkelvastgoed Vastned Belgium zijn winstprognose optrekken.
Vastned Belgium verhoogt winstprognose
24 oktober 2022
www.tijd.be/markten-live/nieuws-aande...

Vastned Belgium
behaalde over de eerste negen maanden van dit jaar een positief nettoresultaat van 11,9 miljoen euro. Dat meldt het bedrijf in een tradingupdate. De vastgoedspeler verhoogt zijn winstprognose voor het volledige boekjaar 2022.
Vastned rekent nu op een winst per aandeel tussen 2,55 en 2,60 euro, terwijl het eerder uitging van een winst tussen 2,45 en 2,55 euro.
Die verhoging komt er dankzij de hoge inningsgraad (99,6%) van de indexeerbare huurinkomsten en een aanhoudende hoge bezettingsgraad van 99 procent. 'Die hoge bezetting benadrukt de kwaliteit van onze portefeuille', zegt de vastgoedverhuurder daarover.

De hoge bezettingsgraad
De focus van Vastned Belgium ligt op winkelstraten in de grote vier shoppingsteden van het land - zoals de Gentse Veldstraat, de Brugse Steenstraat, de Antwerpse Leysstraat en Meir en de Brusselse Elsensesteenweg - en retailparken langs steenwegen, zoals het Gouden Kruispunt in Tielt-Winge.

Bij de afsluiting van het derde kwartaal (op 30 september 2022) raamde Vastned de nettoactiefwaarde van zijn aandeel op 45,17 euro. Dat impliceert een korting van ruim 36 procent op de beurskoers van maandagavond. Beleggers passen al enkele jaren een korting toe op vastgoedgroepen met een focus op kleding, zoals Vastned.
'Vastned Belgium is ook getroffen door het negatieve sentiment rond vastgoedaandelen' zegt de verhuurder. Al valt dat al bij al goed mee: het aandeel noteert amper 5 procent lager dan begin dit jaar. Met dank aan de lage schuldgraad (27,2%), waardoor de stijgende rentelasten minder hard aankomen.
Over het dividend zal Vastned pas communiceren bij de jaarresultaten van het boekjaar 2022.

voda 1 november 2022 08:07

0

07:55
*Berenberg verlaagt koersdoel Vastned van 27,00 naar 23,00 euro
07:55
*Berenberg handhaaft Houden advies op Vastned

voda 1 november 2022 08:28

0

Beursblik: Berenberg verlaagt koersdoel Vastned
Van 27,00 naar 23,00 euro.

(ABM FN-Dow Jones) Berenberg heeft dinsdag het koersdoel voor Vastned verlaagd van 27,00 naar 23,00 euro bij handhaving van het Houden advies.

Na de cijfers over de afgelopen negen maanden, paste analist Kai Klose zijn taxaties aan en verwacht nu een direct resultaat per aandeel van 2,01 euro tegen een verwachting van 1,95 euro eerder. Vastned zelf rekent voor 2022 op 1,95 tot 2,05 euro per aandeel, maar zei ook te verwachten aan de bovenkant van deze bandbreedte uit te zullen komen.

Voor dit jaar verwacht de analist verder een dividend per aandeel van 1,85 euro, terwijl eerder nog werd gemikt op 1,75 euro.

"We zijn niet erg bezorgd over het feit dat de leegstandspercentages licht opliepen in het derde kwartaal, gezien Vastned per september een groter deel van de huren kon innen", aldus Klose, die per saldo sprak van stabiele resultaten in de afgelopen negen maanden.

Vanwege het afschaffen van het FBI-regime voor Nederlandse vastgoedfondsen, blijft de toekomst voor Vastned evenwel onzeker. Berenberg houdt er nu rekening mee dat Vastned vanaf 2024 5 tot 10 procent aan belasting zal moeten betalen, waar het vastgoedfonds zelf ook op rekent. Dit zal een impact hebben op de kasstroom in 2024, zo waarschuwde Klose, die zijn taxaties daarom verlaagde van 2,29 naar 1,88 euro. Ook verwacht Berenberg dat Vastned minder overnames zal doen. "De toekomstige investeringsstrategie van Vastned kan veranderen", aldus de analist.

Het aandeel Vastned sloot maandag op 20,55 euro.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

Branco P 1 november 2022 08:52

1

Er wordt nu net gedaan alsof de Fbi regeling definitief wordt afgeschaft zonder enige overgangsregeling terwijl de regering zelf al heeft aangegeven dat men naar flankerend beleid in 2023 kijkt. Bovendien valt er met fiscaal herstructureren ook altijd nog wat te optimaliseren. Dat is dus prematuur.

Kwalijker bij Vastned vind ik de korte resterende looptijden van de leningen. 2,4 jaar volgens het laatste halfjaarbericht. Men had een jaartje geleden moeten herfinancieren tegen extreem lagere rentes. Dat is een flinke misser. Nu heeft men de zekerheid dat over twee jaar de rente minimaal verdubbelt. Bijna 30% van de leningen kent overigens een variabele rente, dus dat deel doet nu al pijn.

junkyard 2 november 2022 15:00

1

Beleggersbelangen heeft URW en Wereldhave op 'kopen' en Vastned op 'houden', vooral vanwege verwacht dalend resultaat (oververhuring & FBI-impact & benodigde verkopen t.b.v. LTV verlaging tot 40%) en dalend dividend:

www.beleggersbelangen.nl/2022/10/31/v...

Dat Vastned eerder te maken krijgt met herfinanciering en een verhoogde rentelast (vooral t.o.v. URW) is hierin niet meegenomen, maar dat is momenteel een zeer belangrijk punt.

HCohen 4 november 2022 07:32

0

Update en visie VEB inzake potentiele veranderingen beursgenoteerde FBI-statushouders

www.veb.net/artikel/08860/belastingma...
Datum 04 november 2022

5. Zal het allemaal zo’n vaart lopen?
De vastgoedindustrie zal hopen op het 2018-scenario. Toen was er ook het idee de vennootschapsbelasting in te voeren als onderdeel van een groter plan om de dividendbelasting helemaal af te schaffen. Zonder dividendbelasting zouden fondsen met een fbi-status helemaal geen belasting meer betalen.

Destijds was er luid verzet uit de sector, met onder meer paginagrote advertenties in landelijke dagbladen. Toen het afschaffen van dividendbelasting na een politiek drama geen doorgang vond, verdwenen ook de fbi-plannen in de prullenmand.

Nu geven de vastgoedfondsen aan, “deel te nemen aan een constructieve discussie met de Nederlandse overheid, om hun bedoelingen beter te begrijpen en nadelige gevolgen voor beleggers te voorkomen”.

Mening VEB
De VEB vindt het onnadenkend en onrechtvaardig om een dubbele belasting te introduceren (vennootschaps- en box-3-belasting). Voor buitenlandse beleggers die hun dividendbelasting niet of moeilijk kunnen terugvorderen, kan zelfs sprake zijn van een drievoudige heffing. Dat valt niet te rechtvaardigen.

Bij ongewijzigde implementatie van de voorstellen zou plots een groot fiscaal nadeel ontstaan voor beleggers die gespreid in vastgoed (via een fonds) beleggen in plaats van rechtstreeks. In dat scenario is het de vraag of vastgoed nog een toekomst heeft aan de Nederlandse beurs.

DeZwarteRidder 4 november 2022 08:29

0

fd.nl/samenleving/1456594/vastgoedmil...

maxim 1 11 december 2022 02:04

1

FBI status verlengt tot 2025, goed nieuws voor Vastned.

Branco P 11 december 2022 19:40

0

quote:
maxim 1 schreef op 11 december 2022 02:04:
FBI status verlengt tot 2025, goed nieuws voor Vastned.

met name de flankerende maatregelen in 2024 die het mogelijk maken om fiscaal vriendelijk te herstructureren (objecten overdragen zonder overdrachtsbelasting te betalen in Nederland) zijn goed nieuws. Nog beter nieuws zou zijn geweest dat de plannen weer volledig terug de ijskast in zouden gaan, maar het lijkt erop dat men nu wel echt doorzet met de afschaffing van het FBI regime. Maar goed, eerst hebben we nog 2023 waarin het nog weer zou kunnen wijzigen. Ook zullen de flankerende maatregelen verder uitgewerkt worden.

www.rijksoverheid.nl/ministeries/mini...

Het zou wel mooi zijn wanneer partijen als Vastned, NSI en Wereldhave weer even een persbericht uitdoen n.a.v. dit bericht.

junkyard 10 februari 2023 14:33

0

Probeerde uit te zoeken wanneer Vastned publiceert. Vastned heeft de website een 'opfrisbeurt' gegeven, wat het een speurtocht maakt om naar informatie te zoeken. Lekker glossy en wollig (zoals gewend van Vastned), maar voor gebruiksgemak en terugvinden van data / publicaties een verslechtering.

Vastned Belgium (met ongewijzigde en prettige website) publiceert 13 februari, Vastned 16 februari.

De nieuwe Vastned website biedt wel meer informatie over de leegstand (en huurtarieven):
vastned.com/our-properties/for-rent/

Ik zie het momenteel niet zo positief in voor Vastned, door de lage yields in portefeuille (aankopen Le Marais tegen 3,0% yield...), oververhuring en korte financieringslijnen met een LTV die nog steeds boven de 40% doelstelling ligt (er zul dus moeten worden verkocht) zullen waarderingen en resultaat onder druk komen te staan.

Sterkte lag in een goede bezetting, benieuwd of Vastned dit weet vol te houden.

voda 16 februari 2023 07:58

0

Vastned ziet winst omhoogschieten

Geeft geen nieuwe outlook af.

(ABM FN-Dow Jones) Vastned heeft in 2022 de bruto huurinkomsten flink zien stijgen en boekte een beduidend hogere winst. Dit bleek donderdag voorbeurs uit de halfjaarcijfers van het vastgoedfonds.

CEO Reinier Walta sprak van een sterk jaar, waarbij de portefeuille voor alle markten veerkrachtig is gebleken. "De portefeuille is robuust gebleken en de bekende winkelstraten zijn weer populair", aldus Walta. De topman waarschuwde wel dat het belangrijk is om terughoudend te blijven. "Vastned is niet immuun voor de gestegen rentes, geopolitieke ontwikkelingen en economische onzekerheden." Als gevolg besloot Vastned geen outlook af te geven voor het directe resultaat in 2023.

Vanwege het huidige klimaat van stijgende rentes, een stijgend rendement op retailvastgoed en het vermoedelijk wegvallen van het FBI-regime in 2025, wil Vastned zich "strategisch heroriënteren". "In deze heroriëntatie overwegen we alle strategische opties voor het bedrijf", aldus Walta.

Cijfers

De bezettingsgraad steeg naar 98,6 procent eind december 2022 van 97,9 procent een jaar eerder, terwijl Vastned erin slaagde om 98,2 procent van de huren te incasseren, tegen 95,7 procent in 2021.

Vastned boekte in 2022 bruto huurinkomsten van 66,4 miljoen euro, in vergelijking met 62,2 miljoen euro in 2021. De huurinkomsten stegen op vergelijkbare basis met 7,5 procent.

De waarde van de portefeuille liep wel met 1,2 procent terug op jaarbasis.

Het vastgoedfonds boekte een direct resultaat, bestaande uit de huuropbrengsten, verminderd met de exploitatiekosten, beheerskosten, algemene kosten en financieringskosten, in 2022 van 35,2 miljoen euro, in vergelijking met 33,1 miljoen euro een jaar eerder. Per aandeel was dit een stijging van 1,93 naar 2,05 euro.

Het indirecte resultaat, inclusief de fluctuerende herwaarderingen van het vastgoed, verbeterde naar 3,8 miljoen euro negatief van 18,7 miljoen euro negatief een jaar eerder, of van een verlies van 1,09 naar een verlies van 0,22 euro per aandeel.

Het totale beleggingsresultaat na belastingen kwam daarmee uit op 36,3 miljoen euro, tegen 15,8 miljoen euro een jaar eerder.

De schuldratio kwam uit op 43,4 procent eind december tegen 43,0 procent een jaar eerder.

Vastned stelt een totaaldividend voor van 1,85 euro per aandeel tegen 1,73 euro per aandeel in 2021.

Door: ABM Financial News.

info@abmfn.nl

Redactie: +31(0)20 26 28 999

HCohen 16 februari 2023 08:14

0

FY2022
press.vastned.com/download/1319016/20...

Highlights

• Earnings of € 1.83 per share (€ 0.84 in 2021)
• Direct result 2022 of € 2.05 per share (€ 1.93 in 2021)
• Indirect result of € 0.22 negative per share (€ 1.09 negative in 2021)
• Collection rate further increased to 98.2% (95.7% in 2021)
• Occupancy rate up to 98.6% (97.9% year-end 2021)
• Like-for-like gross rental income increased by 7.5% year-on-year
• Value of property portfolio slightly decreased by 1.2% compared with year-end 2021
• Loan-to-value ratio of 43.4% as at 31 December 2022 (43.0% year-end 2021)
• Total dividend of € 1.85 per share proposed (€ 1.73 per share in 2021); 90.2% pay-out ratio
• Giving the rising interest rates, geo-political and economic uncertainties, Vastned provides no guidance on the direct
result for the full year 2023
• Initiation of strategic reorientation, considering all strategic options

Hoofddorp, 16 February 2023 –
Vastned, the listed European retail property company, continues its strong operational and financial performance. Vastned reports earnings for 2022 of € 1.83 euro per share versus € 0.84 per share in 2021, and a direct result for 2022 of € 2.05 euro per share, an increase versus € 1.93 per share reported in 2021. The collection rate further improved to 98.2%, and the occupancy rate remains high at 98.6%. The value of the property portfolio slightly decreased by 1.2% during 2022, reflecting the quality of Vastned’s portfolio.

Vastned achieved strong results for the year 2022. Gross rental income increased from € 62.2 million to € 66.4 million, and the direct result for the year 2022 increased from € 33.1 million to € 35.2 million. Most of our performance indicators – financial and operational – improved in 2022. Our portfolio in all of our markets has shown its resilience in the past years where our business was impacted by Covid and economic and geopolitical headwinds. In 2022, high streets were busy again, and consumers are looking for inspiring and rewarding experiences. Equally, hospitality businesses have picked up, with restaurants and bars experiencing pre-pandemic interest from consumers.

High-quality retail locations also proved their value in 2022 as demand for well-located retail space grew once again. While an effective combination of online and offline channels is more important than ever, physical stores remain indispensable for delivering well-rounded customer experiences as well as customer-oriented marketing and branding. In 2022, we also further improved our tenant mix, for instance by continuing to reduce the exposure to fashion in our portfolio to 45%.

Our portfolio has proven to be robust and high street shopping is getting back on track. It is, however, important to remain vigilant: also Vastned is not immune to rising interest rates, geo-political and other economic uncertainties. Therefore, Vastned does not provide guidance on the direct result for the 2023 full year at this stage.

Considering the current context of rising interest rates, increasing yields on retail real estate properties and the expected abolishment of the FBI regime as of 2025, we will conduct a strategic reorientation, with the intention to unlock value for Vastned and all of its stakeholders. In this reorientation we will consider all strategic options for the company, including their feasibility.

Reinier Walta, CEO Vastned

Vertraagd	19 apr 2024 17:35
Koers	22,250
Verschil	+0,150 (+0,68%)
Hoog	22,450
Laag	22,150
Volume	6.009
Volume gemiddeld	9.669
Volume gisteren	8.432

18 apr	Vastned verkoopt Rokin Plaza
15 apr	Vastned ondertekent brugfinanciering ...
05 mrt	ING start volgen VastNed met koersdoe...
17 feb	CEO: afschaffing fbi-regime kost Vast...
15 feb	Degroof: sterk resultaat Vastned
15 feb	Cijferlawine: AEX gaat groene opening...	2
15 feb	Vastned handhaaft dividend in overgan...
30 okt	Groep aandeelhouders spreekt steun ui...
26 okt	Niessen en De Jonge melden belang in ...
26 okt	Vastned handhaaft outlook

Vastned « Terug naar discussie overzicht

Forum Vastned geopend

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

Vastned nieuws