Vastned « Terug naar discussie overzicht

Forum Vastned geopend

2.230 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 ... 108 109 110 111 112 » | Laatste

Omlaag ↓

Marco19 5 augustus 2019 15:56

€6 Mio afwaardering op een portefeuille van €1.5 miljard. Wat een drama.....het is idd het herkauwen van de recente cijfers. EN ja Wereldhave boekt behoorlijk af maar dat is geheel andere kwaliteit.
Ik vind €25,- wel een erg lage koers. Krijg komende tijd nog enige middelen vrij en ga dan nog stukken inkopen. Zelfde verhaal als Am1993.

Acheron 6 augustus 2019 16:08

quote:
Maarten1 schreef op 2 augustus 2019 12:07:
Waarom probeert Vastned niet de panden aan de Rue de Rivoli in Parijs te verkopen (deze hebben nu een huurder wat aantrekkelijk is voor een eventuele koper)? Eurocommercial Properties verkocht in 2017 verderop in de straat haar bezit voor een netto yield van 3%. Kantoor houden op een dure locatie zoals de Rue de Rivoli is niet aandeelhoudersvriendelijk. Opbrengst van deze verkoop kan direct worden gebruikt om aandelen in te kopen.

Ik ben het met je eens Maarten1 wat betreft verkoop Rue de Rivoli 118-120. Het pand levert naar het zich nu laat aanzien vijf kwartalen geen huur op. De winst per aandeel wordt daarmee meteen fors geraakt. Als dat het geval is dan is het een te forse parel in de kroon van Vastned. Wij moeten onze beleggingen goed spreiden, maar dat geldt ook voor Vastned. Als er toch gesneden wordt in de Franse portefeuille dan ook maar meteen beide aankopen van december 2018 aan de Rue des Francs Bourgeois 10 en 12 weer van de hand doen. Deze panden van 141 respectievelijk 154 m² kostten gezamenlijk het astronomische bedrag van 28 mio. De verwachte brutohuuropbrengst zal zo’n 3,5% zijn. Kort daarna (januari 2019) sluit Vastned een 7-jarige lening tegen 2,73%. Ik vraag mij welke afwegingen Vastned maakt om tot dergelijke aankopen over te gaan als de marges zo gering zijn, afgezien nog van de overige kosten en risico’s van leegstand et cetera. Uiteraard is ruim 60% van de portefeuille met eigen vermogen gefinancierd, maar de gedachte laat mij niet los dat van de 50 mio in januari 2019 28 mio niet nodig was. Wellicht heeft de Ceo iets te veel gekeken naar de ingang van het Louvre dat om de hoek ligt en wil hij ook voor zichzelf een piramide bouwen in le Marais. Dit brengt mij tot mijn laatste punt en dat is dat Vastned ook aan de kostenzijde een soort permante leegstaande Rue de Rivoli 118-120 in zijn ‘bezit’ heeft namelijk de 1,53 (2018) mio die de CEO en CFO gezamenlijk jaarlijks toucheren. Ook hier is toch sprake van een wanverhouding tussen omzet en kosten? Niet minder dan 2% van de brutohuuropbrengst (2018) is nodig om de loonkosten van beide heren te dekken. Taco de Groot moet wel een heel interessante contactenlijst in zijn telefoon hebben staan om dit te rechtvaardigen. De afgelopen jaren is van een meerwaarde nog niet veel gebleken. De recente sollicitaties op dit forum naar een functie binnen het MT (uiteraard tegen lagere kosten) lijken mij een goed plan. De formele weg bewandelen kan natuurlijk ook en dat is het ongenoegen hierover kenbaar maken op de jaarlijkse ava. Het is een zeer kleinschalige bijeenkomst dus ruimte genoeg voor kritische opmerkingen.

junkyard 6 augustus 2019 17:47

Geheel mee eens Acheron! Hoog tijd dat management dit ook snapt, en inziet dat aankoop van panden met huurrendement van 3% te weinig waarde biedt voor beleggers, gezien de hoge kostenstructuur (relatief dure financiering & overhead). Daarnaast vind ik het zeer onlogisch om tot aankopen over te gaan wanneer de beurskoers 45% beneden boekwaarde noteert, er dient nu alleen van binnenuit waarde getoond te worden (verhuren / kosten beheersing / verkopen).

Een management wijziging lijkt voorlopig niet mogelijk. CEO de Groot is in de 2019 AVA nog herkozen (zonder tegenstem). Het lijkt er dus op dat de grote aandeelhouders tevreden zijn met de CEO, en dat de CEO tot 2023 op de troon blijft zitten tegen een jaarlijkse vergoeding die incl. bonussen oploopt tot circa 1 miljoen.

CEO de Groot houdt zelf overigens 73.051 aandelen Vastned, en bloedt dus mee met de aandeelhouders. Alleen zal de CEO deze verliezen sneller kunnen compenseren door het vorstelijke salaris.

junkyard 6 augustus 2019 17:58

quote:
Acheron schreef op 6 augustus 2019 16:08:
[...]

Wellicht heeft de Ceo iets te veel gekeken naar de ingang van het Louvre dat om de hoek ligt en wil hij ook voor zichzelf een piramide bouwen in le Marais.

Dit scenario valt niet uit te sluiten.

Mijn eerdere theorie m.b.t. de peperdure aankopen in Le Marais was dat CEO de Groot zichzelf als exclusieve shopper daar gewoon niet onder controle kan houden, en dat deze man niet meer zonder begeleiding in Le Marais moet worden losgelaten met de Vastned creditcard.

vastgoedjournaal.nl/news/38613/eindej...

Vastned is een echte winkelbelegger en investeert in A-locaties, maar wat is eigenlijk jouw favoriete winkelgebied?
‘’Dat is Le Marais in Parijs.’’

seance 6 augustus 2019 18:00

stuur een brief namens velen

junkyard 6 augustus 2019 23:04

Vastned IR reageert vandaag op het bericht van gisteren in FD:

www.vastgoedmarkt.nl/beleggingen/nieu...

Liever niet lullen maar poetsen, waarde toon je door goede verhuringen / verkopen, niet door interviews of aankopen. Als de werkelijke marktwaarde in lijn is met boekwaarde, dan heeft Vastned management nu een zeer eenvoudige klus om waarde te tonen / creëren voor aandeelhouders (verkoop panden + inkoop aandelen met max LTV 40%), waarvoor Vastned management wordt betaald. Naar mijn idee zou bijna alles wat rond boekwaarde kan worden verkocht, nu in aanmerking voor verkoop moeten komen. Prio 1, algehele verkoop van het Spaanse vastgoed.

Daarbij verwacht ik dat weinig nu werkelijk tegen boekwaarde kan worden verkocht, anders was er vast meer interesse onder (private equity) investeerders voor Vastned. De stroperige verhuringen (incl langere leegstand) en negatieve huurontwikkeling op nieuwe verhuringen zijn zwakke signalen. Het FD heeft daarmee waarschijnlijk dus toch grotendeels gelijk.

Marco19 7 augustus 2019 09:35

Junkyard, eens dat de verhuur van grotere objecten heel stroperig gaat anderzijds worden dan wel weer huurcontracten voor 10 jaar afgesloten. Grotere objecten blijven lastig en slaan een gat in het resultaat bij leegstand.

Rond een koers van €25.- zal er zeker private equity zij met interesse. Premie erop van 20% en je komt tot ca €30.- kort geleden dobberde de koers in de zone 30/35 en dan kom je incl premie op minimaal €40.- uit. Dan blijft er geen marge over voor private equity. Bij een inkoop rond de 30-32 is er een verdienmodel. Daarbij voorbereiding van een bod kost ook een aantal maanden. Wat ze kunnen doen doen is per land of stad de portefeuille uitponden.
Ben er van overtuigd als op dit niveau de koers blijft hangen er interesse komt.

Volgende week een plukje bijkopen en gemiddelde omlaag brengen naar ca €28 en geduld hebben denk ik maar.

junkyard 7 augustus 2019 10:13

Het is onduidelijk hoe lang de huurcontracten lopen. In Frankrijk is de standaard dat een huurcontract een looptijd van ten minste negen of twaalf jaar heeft, waarbij de huurder elke drie jaar een optie heeft om de huur te verlengen of op te zeggen.

In België gelden soortgelijke voorwaarden. Huren Rue de Rivoli zijn dus voor een jaar of 3 gegarandeerd, daarna kan de huurder weglopen of heronderhandelen.

In Nederland en Spanje is de huur normaal gesproken pas na 5 jaar opzegbaar. Dit hoeft overigens geen garantie te zijn dat de huurder zo lang blijft zitten. Zo zag ik laatst dat de Scalpers winkel (Vastned huurder Leidsestraat 60-62, vanaf 2017) na twee jaar alweer is gesloten.

am1993 7 augustus 2019 18:01

Vastned op laagste punt in ruim 30 jaar. Ben het met Marco eens, dat een bod van private equity niet lang kan uitblijven. Verkoop tegen boekwaarde levert al honderden miljoenen € extra op. Of van Herk moet nog eens langs komen:). Die kan met zijn 25% een mooie slag slaan.

junkyard 7 augustus 2019 21:56

Vastned is hierin niet uniek, een soortgelijke discount geldt voor de Vastned sectorgenoten, en het lijkt mij sterk dat private equity al het beursgenoteerde EU retail vastgoed zal overnemen. Zeker gegeven recente marktontwikkelingen, waarna investeerders het kruit waarschijnlijk liever even droog houden.

Een drempeltje voor private equity overname is de Vastned Belgium structuur (moeizaam uit te roken minderheidsbelang), wat het opknippen van het geheel wat minder eenvoudig (duurder) maakt. Daarnaast toont recente ontwikkeling in verhuring en bezetting dat het Vastned vastgoed momenteel niet al te robuust presteert (hogere leegstand, dalende huren).

Overname fantasie lijkt naar mijn idee meer wishfull thinking, dezelfde gedachte is ook al tijden leesbaar op bijvoorbeeld het ECP of WHV forum (evenals de hoop dat van Herk snel zal toeslaan).

junkyard 9 augustus 2019 16:26

Voor wie een uurtje te doden heeft dit weekend (mogelijk al eerder gepost hier?), het tweede halfuur is het meest interessant voor wie al bekend is met Vastned:

youtu.be/DJY4HcWQrVY

Mooieritjess 9 augustus 2019 17:17

Belangrijk niveau dit

pennywatch.nl/overig/ta-vastned-test-...

junkyard 9 augustus 2019 22:25

www.nrc.nl/nieuws/2019/08/09/duizende...

Marco19 10 augustus 2019 11:44

Dank voor de link met presentatie.

Afgelopen wat uitgebreid op 25.25. Maar geduld hebben en achteraf kijken of het een wijze zet is geweest.

Marco19 11 augustus 2019 15:03

www.inrev.org/news/industry-news/bmo-...

Bericht van even geleden. Er zijn nog steeds diverse fondsen/partijen op zoek naar high street retail vastgoed. Zie ook de website van inrev.org

Blackrock real estate heeft onlangs ook ca €10 miljard kapitaal opgehaald. ASR retail fund welke de Phoenix portefeuille heeft gekocht en nu gegroeid is naar 1.7 miljard fondsvermogen. Van herk is zeker niet de enige die nog vertrouwen heeft in High street strategie.

junkyard 11 augustus 2019 15:56

Er is zeker nog vraag onder investeerders naar het beste winkelvastgoed in de grote steden. Winkelcentra zijn niet goed verkoopbaar. Voor Vastned een mooie kans om van te profiteren (verkoop Spaanse vastgoed tbv inkoop aandelen en LTV verlaging naar 40%), alleen dan moet krimp door management / organisatie wel worden geaccepteerd, en Vastned is nu al een Mickey Mouse fonds. De kosten van (dubbele) beursnotering en overhead / management gaan steeds zwaarder wegen naarmate de portefeuille afneemt. Opheffing Vastned door verkoop vastgoed lijkt meer waarde te genereren voor aandeelhouders dan voortzetting, alleen dit zal niet de voorkeur management / organisatie hebben.

Marco19 16 augustus 2019 15:15

Gisteren in de Kalverstraat geweest. Het viel reuze mee met die lege winkels.
Paar winkels welke verbouwd worden en thats it.

Marco19 16 augustus 2019 19:58

Eindelijk een mooi plusje na maanden daling!

am1993 20 augustus 2019 00:42

Ares Management has raised its largest European real estate fund yet

bloom.bg/2zaRtCi
Ares Raises $2 Billion Europe Property Fund, Its Largest to Date
Ares Management Corp. has raised its largest European real estate fund yet, with plans to target distressed and poorly managed assets.
bloomberg.com

Nou, toen ik dat "poorly managed" las, dacht ik: dat kan niet anders dan een overname van Vastned betekenen:)

Marco19 20 augustus 2019 14:57

Geld genoeg in omloop.
Mooie omzet vandaag tot nu toe. Ca 3000 stuks.

2.230 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 ... 108 109 110 111 112 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	18 apr 2024 17:35
Koers	22,100
Verschil	+0,300 (+1,38%)
Hoog	22,300
Laag	21,850
Volume	8.432
Volume gemiddeld	9.859
Volume gisteren	7.139

Vastned nieuws

18 apr	Vastned verkoopt Rokin Plaza
15 apr	Vastned ondertekent brugfinanciering ...
05 mrt	ING start volgen VastNed met koersdoe...
17 feb	CEO: afschaffing fbi-regime kost Vast...
15 feb	Degroof: sterk resultaat Vastned
15 feb	Cijferlawine: AEX gaat groene opening...	2
15 feb	Vastned handhaaft dividend in overgan...
30 okt	Groep aandeelhouders spreekt steun ui...
26 okt	Niessen en De Jonge melden belang in ...
26 okt	Vastned handhaaft outlook

Meer ››