SNS Bank, Van Lanschot niet vatbaar voor flirt
Mooiste meisje NIBC blijft desnoods alleen
19 min geleden Ruben Eg Edwin van der Schoot
Amsterdam - Tenzij op de valreep nog een buitenlandse koper op de deur klopt, keert NIBC mogelijk volgend jaar al terug op de beurs. Pogingen om de bank onder te brengen bij De Volksbank en Van Lanschot bleken een doodlopende route.
De zoektocht van eigenaar Chris Flowers naar een partner voor NIBC is zo ongeveer het verhaal geworden van het mooiste meisje van de klas waar niemand mee wil trouwen. „De klanten van NIBC zijn de échte pareltjes van het Nederlandse bedrijfsleven”, zegt een Amsterdamse zakenbankier liefdevol over de voormalige Nationale Investerings Bank uit Den Haag. „NIBC kan nooit mee met het prijsvechten van de grootbanken. Maar klanten keren altijd terug, gewoon omdat ze er zo graag zaken doen door de topservice.”
Toch heeft Flowers de speurtocht naar een fusie- of overnamepartij om een échte vierde Nederlandse grootbank te creëren vaarwel gezegd. Hij zag in 2013 eerst de Friesland Bank naar Rabobank vertrekken, na ingrijpen van De Nederlandsche Bank (DNB). Een droomfusie met de genationaliseerde consumentenbank SNS bleek op voorhand mislukt. Een rapport van Boston Consulting Group over de toekomstscenario’s van SNS Bank was eigenlijk al een schot voor de boeg. Tot frustratie van de Amerikaan stond hierin niets over NIBC of zelfs een visie over een vierde Nederlandse grootbank naast ING, Rabo en ABN Amro.
Flowers haakte definitief af nadat SNS vorig jaar onder de nieuwe groepsnaam De Volksbank een manifest over een -in zijn ogen- bijna socialistische vorm van maatschappelijk bankieren publiceerde. Zelf De Volksbank inlijven is geen optie voor de 60-jarige voormalige Goldman Sachs-bankier, omdat hem de financiële middelen hier volgens insiders voor ontbreken. Aftastende gesprekken met Karl Guha, ceo van Kempen Van Lanschot, voor een fusie tot een grote merchant bank leverden eveneens niets op.
Via het FD lekte donderdag uit dat NIBC werkt aan een beursgang. Volgens marktinsiders bedoeld als laatste middel om onvoorziene partijen wakker te schudden over het te koop staan van NIBC. Buitenlandse fusiekandidaten zoals BNP Paribas, RBS of Commerzbank trekken zich vooralsnog vooral terug naar hun thuismarkten, mede om oude problemen op te ruimen en systemen klaar te maken voor de komst van nieuwe wet- en regelgeving. Op voorhand was al besloten dat de knoop over de toekomst van NIBC zou worden bepaald als er €100 miljoen jaarwinst werd gemaakt. Dat was over 2016 het geval. DNB gaf toen ook toestemming voor het eindelijk weer uitkeren van dividend.
Flowers, een fanatiek schaker, selecteerde daarom recent een Amerikaanse zakenbank om een beursgang danwel verkoop te orkestreren. Een gehoopte opbrengst van €1,5 miljard is volgens zakenbankiers alleen mogelijk als een partij die veel synergievoordelen ziet zich alsnog meldt. Beleggers zouden door een huidig rendement op eigen vermogen van zo’n 5% op een jaarwinst van €100 miljoen een korting eisen bij een beursgang. Dan is een opbrengst van €1,2 miljard is reëler, weet een gespecialiseerde Zuidasbankier.
Flowers bleef door de kredietcrisis zitten met het in 1945 om Marshallhulp te verdelen opgerichte NIBC. Een geplande beursgang werd in 2007 afgeblazen omdat NIBC ten onder ging aan beleggingen in Amerikaanse rommelhypotheken. Een overname door Kaupthing Bank ging vervolgens niet door omdat de bank uit IJsland ook in problemen kwam.