Value8 in 2018:Peter Paul neemt revanche

765 Posts, Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 35 36 37 38 39 » | Laatste
DeZwarteRidder
1
Value8 rondt vergroting belang in Eetgemak af

Gepubliceerd op 2 jan 2018 om 09:12 | Views: 39 | Onderwerpen: Peter Paul de Vries

Value8 29 dec
5,00 0,00 (0,00%)

BUSSUM (AFN) - Value8 heeft de uitbreiding van zijn belang in Eetgemak afgerond. De beursgenoteerde investeringsmaatschappij heeft nu 85 procent van de aandelen in handen.

Value8 had de uitbreiding van zijn belang in de verkoper en bereider van maaltijden voor de zorgsector in oktober aangekondigd. De investeringsmaatschappij had al 62 procent van de aandelen in het bedrijf en denkt dat Eetgemak zijn sterke groei van de afgelopen jaren kan doorzetten.
DeZwarteRidder
0
Mededelingen Value8

januari 2, 2018

Value8 wenst u een gelukkig en voorspoedig 2018!

Bij de aanvang van het nieuwe jaar doet Value8 de volgende mededelingen:

1) MKB Nedsense: Informatieprospectus en overname drie bedrijven
2) Ontwikkeling koersen beursgenoteerde belangen
3) Afronding verwerving aanvullend belang Eetgemak

Deze drie onderwerpen worden hieronder toegelicht:

1) MKB Nedsense: Informatieprospectus en overname drie bedrijven

Op 29 december 2017 heeft Value8 drie bedrijven – Axess/Get up, AquaServa/BioBeheer en GNS Brinkman – verkocht aan investeringsmaatschappij Nedsense enterprises NV, dat hernoemd wordt tot MKB Nedsense NV. Value8 houdt een belang van 66 procent in MKB Nedsense. De overnamesom is vastgesteld op 10 miljoen euro. De waardering zal nog worden getoetst door een onafhankelijke waarderingsexpert en, indien daartoe aanleiding is, worden aangepast.

Ten behoeve van deze transactie heeft MKB Nedsense een uitgebreid Informatieprospectus gepubliceerd om aandeelhouders informatie te verstrekken over de ondernemingen die in deze transactie door MKB Nedsense zijn verworven. Voor nadere informatie omtrent de activiteiten, de structuur van de transactie alsmede financiële informatie wordt verwezen naar het persbericht van MKB Nedsense van 29 december jl. en het Informatieprospectus dat op dezelfde datum is gepubliceerd. Deze documenten zijn beschikbaar via de website van MKB Nedsense: www.nedsense.nl

Met deze transactie wordt invulling gegeven aan de omvorming van MKB Nedsense tot investeringsmaatschappij die op 22 november 2017 is aangekondigd. Het streven is om de verkoop van de vier overige belangen aan MKB Nedsense in het eerste kwartaal 2018 te realiseren.

2) Ontwikkeling koersen beursgenoteerde belangen
Koersen ultimo 2015 ultimo 2016 ultimo 2017 mutatie 2017

IEX Group 4,60 3,60 4,45 23,6%
MKB Nedsense 0,07 0,09 0,23 155,6%
Novisource 2,80 2,06 1,54 -25,2%
SnowWorld 7,00 7,98 9,55 19,7%
HeadFirst Source 2,35 2,35 2,50 6,5%
Sucraf 1,64 2,17 1,75 -19,4%

De beurswaarde van de door Value8 gehouden beursgenoteerde belangen is in 2017 per saldo gestegen. Bij Novisource was – ondanks de aanzienlijke verbetering van de bedrijfsresultaten – sprake van een koersdaling van 25,2 procent. De aandelen Sucraf – die slechts een klein deel van de beursgenoteerde belangen uitmaken – daalden in 2017 met 19,4 procent. Het aandeel SnowWorld steeg in 2017 met 19,7 procent. Value8 heeft in de loop van 2017 haar belang in SnowWorld verkocht. Value8 houdt nog wel een optie op 5 procent van de aandelen. FNG, dat in 2017 2,9 procent in waarde steeg, is niet meer opgenomen omdat Value8 dit belang heeft verkocht. Het aandeel HeadFirst Source Group steeg in het eerste jaar na de fusie met 6,5 procent. De omvorming van Nedsense in een investeringsmaatschappij werd positief ontvangen. De koers van het aandeel steeg in 2017 van 0,09 naar 0,23 euro, een stijging van meer dan 150 procent.

3) Afronding verwerving aanvullend belang Eetgemak

Op 13 oktober 2016 heeft Value8 gemeld dat zij overeenstemming had bereikt over de vergroting van haar belang in Eetgemak van 62 tot 85 procent. Value8 kan thans meedelen dat de laatste tranche eind december 2017 is betaald en dat daarmee de transactie definitief is afgerond.

Vanmiddag – aanvangstijdstip 16.00 uur – wordt een buitengewone aandeelhoudersvergadering van Value8 gehouden.

Value8 NV
DeZwarteRidder
0
De vergroting van het belang in Eetgemak duidt erop dat V8 geen geldtekort heeft en dat er misschien grote plannen zijn met Eetgemak.

PieterPeterPan
0
De prijs die Value8 aan NedSense rekent voor die belangen is totaal onrealistisch hoog. Geen een andere koper zou bereid zijn geweest zo'n hoge prijs te betalen.

Axess
EBITDA 2016 182k! (netto waarschijnlijk verlies). Verwachting is ook een lagere EBITDA in 2016

GNS Brinkman
EBITDA 2016 182k (netto waarschijnlijk verlies). 2017 verwachten ze 350k NA allerlei niet genoemde normalisaties

Aquaserva / Biobeheer
EBITDA 2016 613k (2015: 964k). 2017 verwachten ze een hogere EBITDA. zelfs richting de 1,1 tot 1,3 mio. Na allerlei normalisaties.

Er zit dus 1 bedrijf tussen dat enige waarde heeft, namelijk Aquaserva. Echter gezien de omvang maximaal 5x EBITDA (let op ik weet niet hoeveel jaarlijks geinvesteerd moet worden in activa, deze trek je er meestal van af, om tot een cashflow te komen voor een prijsbepaling). Dus 3 tot 6 mio waarde. Eerder 3 dan 6 overigens gezien de performance. De andere bedrijven zijn niks waard. Of maximaal 500k ofzo.

Precies ook weer net in boekjaar 2017. Ieder jaar rond december drukke tijden voor Value8.


DeZwarteRidder
0
quote:

PieterPeterPan schreef op 2 januari 2018 12:43:


De prijs die Value8 aan NedSense rekent voor die belangen is totaal onrealistisch hoog. Geen een andere koper zou bereid zijn geweest zo'n hoge prijs te betalen.

Axess
EBITDA 2016 182k! (netto waarschijnlijk verlies). Verwachting is ook een lagere EBITDA in 2016

GNS Brinkman
EBITDA 2016 182k (netto waarschijnlijk verlies). 2017 verwachten ze 350k NA allerlei niet genoemde normalisaties

Aquaserva / Biobeheer
EBITDA 2016 613k (2015: 964k). 2017 verwachten ze een hogere EBITDA. zelfs richting de 1,1 tot 1,3 mio. Na allerlei normalisaties.

Er zit dus 1 bedrijf tussen dat enige waarde heeft, namelijk Aquaserva. Echter gezien de omvang maximaal 5x EBITDA (let op ik weet niet hoeveel jaarlijks geinvesteerd moet worden in activa, deze trek je er meestal van af, om tot een cashflow te komen voor een prijsbepaling). Dus 3 tot 6 mio waarde. Eerder 3 dan 6 overigens gezien de performance. De andere bedrijven zijn niks waard. Of maximaal 500k ofzo.

Precies ook weer net in boekjaar 2017. Ieder jaar rond december drukke tijden voor Value8.


De overnameprijs wordt vastgesteld door een onafhankelijke taxateur.
be-re-asonable
0
PPP ooit gehoord van broekzak vestzak. Wat maak jij je druk over "interne" verschuivingen die extern getoetst worden. Probeer liever potentiaal van Eetgemak, Headfirst en andere eens in te schatten en dan waarde oordeel te vellen.

wiegveld
1
www.value8.com/nieuws-value8/c37-valu...

bijzonder persbericht:
1) Koersen beursgenoteerde bedrijven: Snowworld noemen waar alleen nog een optie geldt???
2) Nedsense wordt eigenaar van de bedrijven voor 15 miljoen euro.
Grootste deel wordt geleend bij Value8 (dat geen geld heeft)50% in vorm achtergestelde lening voor 73 miljoen nieuwe aandelen (!!)
50% Deel via verdor lening

en V8 krijgt nog eens 20 miljoen warrants met looptijd van 5 jaar en tegen €0,15. Alleen dat verwatert de belangen van de huidige aandeelhouders al met 40% na uitoefening.
Tel daar de achtergestelde lening nog bij op.

Zie dan welke bedrijven gekocht worden. Dit is een wantransactie!
www.nedsense.nl/wp-content/uploads/20...


Kernvraag is natuurlijk:
Hoe kunnen drie piepkleine bedrijfjes met een ebitda van minder dan 1 miljoen in 2016 10 miljoen euro waard zijn?
En waarom stijgt de koers van Nedsense op dit " fantastische nieuws"
PieterPeterPan
0
Eetgemak (jaarrekening 2016)
EBITDA 4,35 mio (2015 3,8 mio)
Rentedragende schulden 9 mio (4x EBITDA = hoog)
Jaarlijkse investeringen activa: circa 600k
Werkkapitaal onder 0.

Schatting waarde
EBITDA 4,35 mio minus gemiddelde herinvesteringen (600k > ik denk te laag ingeschat vanwege grote investeringen in 2017) = 3,7 mio FCF
Gezien de omvang en mogelijke potentie (gezien de hoge investeringen in activa in 2016) een factor van 7. Dat resulteert in een ondernemingswaarde van circa 26 mio. Minus 9 mio rentedragende schuld, maakt een aandelenwaarde van 17,25 mio (voor 100% van de aandelen).

Daarnaast is er geen enkele commitment meer van de ondernemers, immers hij is al nagenoeg geen aandeelhouder meer. Sterker nog hij is al een andere (concurrerende?) onderneming gestart.
PieterPeterPan
0
Overigens leunt heel V8 op 1 deal, namelijk Head First. Op de balans van V8 hebben ze 41,99 mio goodwil + 5,9 mio klantcontracten (???) = 48 mio IVA geactiveerd (2015 13,33 mio, ofwel een stijging van 35 mio!) enkel toe te rekenen aan Headfirst. Zonder die deal in december 2016 was iedereen al lang het vertrouwen in V8 verloren. Immers dan was er een enorm verlies gepresenteerd. Door deze activeringen is het verlies (optisch) beperkt gebleven.

Dus de beleggers kunnen mijn inziens beter een aandelen rechtstreeks in Headfirst kopen, dan via V8. Dan bespaar je een hoop holdingkosten (accountant, personeel, etc) en loop je minder risico. De upside is (nagenoeg) hetzelfde omdat deze bij V8 toch voornamelijk vanuit Headfirst moet komen.
PieterPeterPan
0
Nu ook nog mijn oordeel over de waarde van Headfirst.

Headfirst (obv prognose 2017)
EBITDA 6,5 mio
Rentedragende schulden 21 mio
Capex: 200/300k p.j.
Ondernemingswaarde (circa): 44 mio (multiple: 7)
Aandelenwaarde: 23 mio (huidige beurswaarde circa 31 mio! Ofwel 9x ipv 7; is echter te hoog gezien de omvang en type dienstverlening)

Waarde Value8 = aandelenwaarde (23 mio) * belang (56%) + vordering op HFS (ad 5,6 mio) = dus circa 18,5 mio waard. Staat ook wat meer in verhouding op hun inleg destijds en rendement daarop.
PieterPeterPan
0
Ik merk trouwens op dat 11,4 mio (2016) aan factoringschuld en toename van 6,4 mio in 2017 (volgens kasstroomoverzicht) niet juist op de tussentijdse cijfers gepresenteerd staat. Ze vallen namelijk onder overige kortlopende verplichtingen (ipv schulden aan kredietinstellingen). Hierdoor lijkt er veel minder schuld aanwezig te zijn. Dit heeft dus een negatief effect op de aandelenwaarde. Ik kwam hier zojuist achter om een reele goodwill te kunnen berekenen. Toen bleek ik op een sterk negatief EV te komen (EV minus huidige goodwill + rentedragende schulden). Er is dus een deel van het 'overige schulden' gebruikt om de overname te financieren. Ik stel mijn waardering bij met tenminste 10 mio.
DeepSpaceHorizon
0
Alle onzin ten spijt maar de koers van Value8 loopt lekker op. Dat is het enige wat uiteindelijk telt. Een droomstart in 2018.
DeZwarteRidder
0
Yteke de Jong
? @ytekedejong
1 uur geleden

Volgens @peterpaul_vries is opmerking @vebncvb mbt procedure accountant 'lariekoek' #value8 #bava @dft
Inquisitor
0
Revanche? Laat me niet lachen, hij gaat gewoon op de oude voet verder...
Hij zal heel veel Euro's moeten ophalen in 2018. Pas als dat is gelukt is er sprake van revanche. Alle rest is gebakken lucht.

www.telegraaf.nl/financieel/1494762/a...


DeZwarteRidder
0
quote:

Inquisitor schreef op 2 januari 2018 21:56:


Revanche? Laat me niet lachen, hij gaat gewoon op de oude voet verder...
Hij zal heel veel Euro's moeten op halen in 2018. Pas als dat is gelukt is er sprake van revanche. Alle rest is gebakken lucht.
www.telegraaf.nl/financieel/1494762/a...

PPdV krijgt dit jaar om z'n zaakjes in orde te maken en als hij deze kans verpest, dan zie ik het somber voor hem in.
Als er weer een recessie (of een beurscrash) komt is het einde verhaal.
maci
0
PERSBERICHT

Bussum, 2 januari 2018

BAVA Value8 keurt alle agendapunten goed

Vandaag, 2 januari 2018, heeft de BAVA van Value8 alle agendapunten goedgekeurd.

Dat betreft:
Voorstel tot vaststelling van de jaarrekening over het boekjaar 2016
Voorstel tot het verlenen van décharge aan de leden van de Raad van Bestuur
Voorstel tot het verlenen van décharge aan de leden van de Raad van Commissarissen
Voorstel tot uitkering dividend
Aanwijzing Raad van Bestuur tot uitgifte van aandelen en toekenning van rechten op het verwerven daarvan
Aanwijzing Raad van Bestuur tot het beperken of uitsluiten van voorkeursrechten
Voorstel tot benoeming van Accon avm controlepraktijk B.V. als externe accountant voor het boekjaar 2017
Value8 bedankt haar aandeelhouders voor hun steun. Met deze vergadering is dit hoofdstuk afgesloten en komt de focus weer ten volle op de toekomst liggen.

Value8 NV
765 Posts, Pagina: 1 2 3 4 5 6 ... 35 36 37 38 39 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 6 jul 2020 17:35
Koers 4,680
Verschil 0,000 (0,00%)
Hoog 4,700
Laag 4,600
Volume 1.024
Volume gemiddeld 4.634
Volume gisteren 1.024