Goeienavond aan iedereen en ook aan de anderen,
Volgens 'De Tijd' is er geen "specifiek" bedrijfsnieuws en "Waarnemers wijzen er op dat misschien een partij die short zit een deeltje van zijn winst binnenrijft.".
Volgens Binckbank is er vandaag ook niets speciaals te vertellen over Nyrstar en volgens "Z-nieuws" is de stijging van de koers te wijten aan hogere zinkprijzen (alhoewel die in de laatste weken wel licht gestegen zijn, maar absoluut niet spectaculair).
Ze weten het dus niet.
Ze hebben er geen flauw idee van waarom de koers van de Nyrstar-aandelen vandaag met 40% gestegen is en de 2019/2024 obligaties met ongeveer 10%.
Laten we eens ons eigen (beperkt) verstand gebruiken.
De gegevens:
- Koersstijging van het aandeel met 40% (alhoewel dit eigenlijk nog niet veel voorstelt in absolute cijfers)
- Koersstijging van de 2017/2024 obligaties met ongeveer 10% (alhoewel ze nog altijd onder de 30% van de uitgifteprijs noteren)
- Méér dan 3 miljoen aandelen verhandeld (ongeveer 3 keer de gemiddelde dagelijkse hoeveelheid)
- Grote blokken aandelen per order (nu nog staat er 1 order van 42.000).
Analyse:
Waarschijnlijk zitten er (zoals "De Tijd" stelt) een hoop shorters die kopen om hun winst te nemen.
Maar waarom doen ze het dan nu én zo massaal?
Hebben ze informatie die wij niet hebben of gaan ze voort op 'geruchten' of hun 'gevoel' (zoals op 13/14/15 november 2018 toen de koers ook zo spectaculair steeg)?
Het lijkt wel logisch dat deze acties te maken hebben met de toekomst van Nyrstar en de mogelijke oplossing van de problemen waarin Nyrstar actueel zit.
Laten we de gegevens eens afzetten aan drie mogelijke scenario's: .
1. Er worden massaal nieuwe aandelen uitgegeven (zoals voorspeld door alle "analisten").
- Zouden de shorters dan nu aandelen kopen? Neen.
Want na de uitgifte kunnen ze aandelen aankopen (en teruggeven aan diegenen van wie ze die
geleend hebben) aan de laagst mogelijke prijs en het grootst mogelijke verkoop/koop verschil in
hun zak steken.
- Zou de koers van de obligaties dan stijgen? Ja
Want dan zijn ze zekerder dat ze die aan 100% zullen terugkrijgen.
2. Nyrstar krijgt een nieuw krediet, leeft verder en kan (minstens) zijn 2019 obligaties terugbetalen.
- Zouden de shorters dan nu aandelen kopen? Ja.
Want de koers zal dan verder stijgen en hun winst zal systematisch verminderen.
Het is dus ongeveer hun laatste kans om nog winst te maken..
- Zal de koers van de obligaties stijgen? Ook Ja. Vanzelfsprekend.
3. Nyrstar wordt failliet verklaard en verkocht.
- Zouden de shorters dan nu aandelen kopen? Ja
Want (voor zover ik weet) zullen ze bij een faillissement de aandelen die ze geleend hebben,
moeten terugbetalen aan de prijs dat ze die geleend hebben. Ze maken dan dus geen winst en
verliezen zelfs de interesten die ze tijdens de uitleenperiode betaald hebben.
- Zal de koers van de obligaties stijgen? Twijfelachtig.
Want alhoewel ze op een van de eerste rijen staan bij een faillissement om hun geld terug te
krijgen, is het absoluut NIET zeker dat ze die op tijd of volledig zullen terugkrijgen.
Conclusies:
1. Indien deze plotse stijging van aandelen en obligaties steunt op computer-algoritmes of voorspellingen van 'Madame Soleil', dan gaan we inderdaad in de volgende dagen een serieuze terugval zien, indien niet erger.
2 Indien de stijging gebaseerd is op toch wel IETS van 'inside-information' dan ziet de mogelijkheid van de verschillende scenario's, aan de hand van de huidige gegevens, er als volgt uit:
a. Onwaarschijnlijk:
Uitgifte van een massa nieuwe aandelen
b. Mogelijk:
Nyrstar wordt failliet verklaard en verkocht (als geheel of in stukken en brokken)
Daarbij hoop ik dat "Alias 321" gelijk heeft (zie pagina 50 van het Forum), want dan zullen we
ongeveer 20 euro per aandeel krijgen.
c. Meest waarschijnlijk:
Nyrstar wordt financieel gered.
De volgende dagen/weken zullen zeker duidelijkheid brengen...
Groetjes,
Den Blinker