Toekomstbeeld schreef op 22 juni 2018 10:12:
[...]
Niets gaat in een rechte lijn.....maar we weten dat PostNL:
A.) na het afwijzen vd Bpost avances, nogal opportunistisch de outlook voor 2020 omhoog heeft bijgesteld;
B.) dat ze met als grootste argument "toegenomen ACM regeldruk", de outlook 2020 zelfs lager hebben aangepast dan dat die voor A was;
C.) het grootste risico voor een negatief EV verdwenen is (pensioenen). Dit pensioenrisico keert ook niet terug gezien het feit dat rentes zullen gaan stijgen.
D.) de brief van Mona heel veel goeds voor PostNL betekend.
Met name dat het eerder genoemde argument onder B.) gaat vervallen. Al dan niets geheel of slechts deels. Het moet iets opleveren want waarom anders al die moeite.
C + D = zekerstelling dat het dividend gehandhaafd kan worden. Op dit aspect hing ook wat onzekerheid boven de markt. De brief van Mona heeft volgens mij die onzekerheid weggehaald.
Dat is mijn inziens al het eerste positieve effect wat we kunnen noteren.
Met B.) is er ook door een aantal analisten al geschreven dat PostNL door was geschoten met de verlaagde outlook. Om de overheid onder druk te zetten dachten zij.
In de huidige outlook zou dan volgens die analisten al ruimte naar boven zitten....
Tel daar dan D.) weer bij op en dan hebben we straks weer een vrolijker plaatje.
Wanneer? Geen idee, hangt af vd snelheid waarmee de politiek/ACM het schrijven van Mona verder implementeert. Denk uiterlijk binnen 12 maanden maar soms kan het ook snel gaan. Devil in the detail, en dat werkt vaak vertragend in de implementatiefase, maar het kan nu ook snel gaan omdat er al zoveel voorbereidend werk is gedaan met een breed collectief draagvlak.
Intussen gewoon 7.5% opstrijken en geduld hebben. Goed nieuws komt altijd voorbereid.....maar fantastisch nieuws komt altijd totaal onverwacht! Die openingskoers ga je niet meer goedmaken als je ze niet hebt.