Forum: AMG » Draadje met INHOUD! geen toogpraat a.u.b. » Pagina: 6 | Belegger.nl

Draadje met INHOUD! geen toogpraat a.u.b.

808 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 ... 37 38 39 40 41 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Topperke
0
quote:

holenbeer schreef op 3 mrt 2019 om 07:33:


[...]
Waarom zetten ze dan op die site dat ze het leveren?

Sorry, ik denk dat ze daar nog maar juist mee bezig zijn, want vroeger was het alleszins enkel nog maar ferrovanadium.
Dat is iets voor ons, als aandeelhouders, om excited over te zijn.
Ze zijn bezig met hun vanadiumbusiness serieus uit te breiden naar nieuwe landen en nieuwe technologieën om zo in te spelen op die VRB-markt.
Topperke
1
Nog eventjes over Cambridge 2 en Criterion deal:
Dit jaar zal tegen de $80-120mil in capex geïnvesteerd worden, grotendeels voor Cambridge 2. Het lijkt dus of hun initieel plan van start mid-2019 en completion 2021 nog steeds hetzelfde is.
Ik schat $200-300mil capex voor dit project. Hun focus ligt dus vooral hier en niet bij lithium.

Verder praten ze over de expansie naar andere delen van de wereld (buiten de USA). Hier zijn ze alles heel grondig aan het onderzoeken.
Ze weten dat er meer dan genoeg aanbod van catalysts (van Shell?) zijn, daar ligt het probleem zeker niet.
Een partnership is broodnodig voor hun, omdat ze geen kennis hebben van de regelgeving etc. binnen al die landen. Daar gaat het dus waarschijnlijk over Criterion.
Ze willen echter 100% zeker zijn dat ze afname zullen hebben voor hun vanadium en dat lijkt me de grote reden dat het nieuws hieromtrent uitblijft. Voordat ze echt de partnership willen starten, willen ze ook zekerheid dat de productie volgend uit die partnership kan worden verkocht. Het lijkt me dat ze hiervoor nu aan het proberen zijn om nieuwe deals voor afname te verkrijgen.
Ik schat in dat ze de voorbije maanden hebben samengezeten met Criterion voor de locaties en de vorming van de partnership, dat dat nu vastligt, maar dat AMG voor de start van de nieuwe faciliteiten eerst naar nieuwe klanten aan het zoeken is en dit heel voorzichtig aanpakt.

We'll see!
aandeeltje!
0
quote:

Topperke schreef op 27 dec 2018 om 11:08:


Het ziet er naar uit da de vanadiummarkt nog niet gaat herstellen de komende maanden.
Dit kan de winst onder druk gaan zetten...
Heeft de markt dan toch gelijk om AMG zo af te straffen?

Viewpoint: Rising supply to weigh on FeV

Date: Dec 27, 2018

Easing supplies coupled with lower consumption rates are expected to force US ferro-vanadium prices down in the first half of 2019.

Market participants expect US ferro-vanadium prices to decline by as much as a third over the first months of 2019 from current levels before stabilizing. Rising availability and weaker offshore demand are expected to continue undercutting prices.

Alloy prices are projected to come off near all-time records as costs drive consumers to restrict consumption and producers to operate at maximum levels. Stocks in the US and Europe have built back up to more typical levels after months of gradually sliding availability. Although in few hands, US suppliers hold sufficient tons to meet spot and long-term mill demand.

Chinese rebar standards and environmental restrictions for producers, which most cite as the source of the rally between September and November, will continue supporting prices but to a lesser degree than in the second half of 2018. The standards, set forth from the country’s Standardization Administration, require rebar to contain roughly 0.3kg vanadium/ton steel in order to pass yield strength tests. They came into effect 1 November.

Mills in China could cut buying prices and volumes shifting as much as possible to non-grade 3 rebar and adhering to standards as little as possible. Participants also anticipate that efforts to build vanadium stocks in the wind up to the implementation of the standards ceased ahead of November and should provide some demand buffer in case of shortages.

In the US, mills had mixed demand projections for 2019 annual contracts, despite most opting for maximum volumes in order to circumvent spot market shortages. Melt rates and construction demand are expected to be flat or fall in the first several months of the year. Declining demand would alleviate tightness for both ferro-vanadium (V 50pc) and (V 80pc), especially as larger supplier stocks have rebounded from lows. Traders expect continued difficulty in sourcing the alloy until after the initial wave of mill purchases, which typically wrap up ahead of the Chinese lunar new year.



Over voorspelbaarheid gesproken: jan/feb was geen forse daling, maar een (beperkte) stijging.......
Topperke
0
quote:

aandeeltje! schreef op 3 mrt 2019 om 10:59:


[...]

Over voorspelbaarheid gesproken: jan/feb was geen forse daling, maar een (beperkte) stijging.......

Neen hoor, sinds dat artikel staat de prijs nu 15% lager. (week nadien is het nog fors omlaag gegaan)
Vanadium is inderdaad een onvoorspelbare markt. De euforie van Heinz voor de lange termijn perspectieven stellen mij hierin wel gerust.
Topperke
1
quote:

strange schreef op 1 mrt 2019 om 15:09:


uit CC beluister ik:
-2. Fase 2 lithium is vertraagd en dus ook capaciteit tantalum dus volgende jaar geen extra opbrengst van beide. Groei in 2020 moet dan op eigen kracht gebeuren met een teruglopende economie.

Waaruit haal je dit? Lijkt me een belangrijk gegeven voor ons als aandeelhouders.
Langs de ene kant leek het me alsof voor fase 2 alles zoals verwacht loopt.
Langs de andere kant zeiden ze precies alsof er amper nog capex is voor lithium, wat dan weer betekent dat men geen fase 2 opstart?
Misschien een vraagje voor de IR?
Umi1
0
quote:

Topperke schreef op 3 mrt 2019 om 10:25:


[...]
Sorry, ik denk dat ze daar nog maar juist mee bezig zijn, want vroeger was het alleszins enkel nog maar ferrovanadium.
Dat is iets voor ons, als aandeelhouders, om excited over te zijn.
Ze zijn bezig met hun vanadiumbusiness serieus uit te breiden naar nieuwe landen en nieuwe technologieën om zo in te spelen op die VRB-markt.



AMG Titanium Alloys (nu AMG Technologies) , ook gekend als GFE, levert al jaren 'vanadium chemicals' (ze hebben zelfs een contract met Largo voor de levering van V2O5 dacht ik).
Ik heb dat ooit aangehaald in een post (maar wss ondergesneeuwd ...).
Puur V2O5 gebruikt men niet in batterijen. Volgens mij heeft Heinz in het verleden op een CC ook al vermeld dat ze ergens aan een VRB project leverden?

de verschillende toepassingen;
www.gfe.com/en/product-range/vanadium...

& dus ook VRB's.
www.gfe.com/en/product-range/vanadium...



@Big_Elephant, IR = Investor Relations
Umi1
1
quote:

Topperke schreef op 3 mrt 2019 om 12:09:


[...]
Waaruit haal je dit? Lijkt me een belangrijk gegeven voor ons als aandeelhouders.
Langs de ene kant leek het me alsof voor fase 2 alles zoals verwacht loopt.
Langs de andere kant zeiden ze precies alsof er amper nog capex is voor lithium, wat dan weer betekent dat men geen fase 2 opstart?
Misschien een vraagje voor de IR?


Ik heb wegens gebrek aan tijd de CC maar snel beluisterd. Maar volgens mij zegt men dat ze afwachten tot hun downstreamplannen duidelijk vorm hebben vooraleer te starten met fase 2.
Mss wachten ze ook af hoe de 100% capaciteitstest in mei verloopt.

Ze zeggen tussen de lijnen ook dat ze prioriteit willen geven aan bepaalde groei-projecten (wegens een tekort aan MGMT time dacht ik)
1 Ohio 2
2 AMG Technologies
3 Lithium

(nu ik kan miszitten, meestal luister ik 3x naar de CC om verschillende nuances te spotten & tussen de lijnen te lezen)
Bobo
5
Het productie / verdien model van AMG Vanadium is wel erg sterk en verslaat ten alle tijden de concurrentie. Waar de concurrentie veelal Vanadium wint uit (veelal sterk milieu vervuilende) mining activiteiten, recycled AMG Vanadium, Molybdeen en Nickel uit afgewerkte katalysatoren van raffinaderijen. Deze beschouwen die katalysatoren als vervuilend afval en zijn maar wat blij dat AMG dat wil afnemen en verwerken. Ze betalen daar zelfs een vergoeding voor van waaruit AMG de productiekosten kan dekken.

Zie de passage hierover in het earnings transcript:

our vanadium business has four cash flow components: one is vanadium; two is tipping fees, that's cash, that's nonvolatile; three, molybdenum; and four, nickel, because these three metals are being extracted. The tipping fee is moving up over time as the capacity of recycling is carved.
And the other elements have their own sensitivities each. So that is a complex formula. Molybdenum has been strong. Nickel is right now strong. Vanadium has been strong, leveled off a little, but it might be strong again. Tipping fees move up. So that's what's happening. But no matter what's happening, the tipping fees cover our operating cost. And therefore, we are the worst lowest cost producer of vanadium.

Met andere woorden: Omdat de operating cost gedekt worden uit de fees, zal AMG ook bij zeer lage spot prices nog steeds winst maken. De concurrentie zal in zo'n situatie toch zijn mining kosten hebben en daardoor in zwaar weer belanden.
nobahamas
0
quote:

Topperke schreef op 2 mrt 2019 om 17:04:


[...]
Geen onjuiste informatie meegeven.
AMG levert Ferrovanadium, geen vanadiumpentoxide

Toch wel het is informatie van de eigen site, ofwel leverbare producten / chemicals.
strange
0
quote:

Topperke schreef op 3 mrt 2019 om 12:09:


[...]
Waaruit haal je dit? Lijkt me een belangrijk gegeven voor ons als aandeelhouders.
Langs de ene kant leek het me alsof voor fase 2 alles zoals verwacht loopt.
Langs de andere kant zeiden ze precies alsof er amper nog capex is voor lithium, wat dan weer betekent dat men geen fase 2 opstart?
Misschien een vraagje voor de IR?


Ik haal dit uit de CC. Ze hebben alles voorbereid maar nog niet gestart met constructie van fase 2. ook nog geen opdracht gegeven. Eerst duidelijkheid over Ecopro deal. Dus eind dit jaar is SP2 niet klaar en dus ook tantalum niet. ( je hoort overigens ook niet over extra sales overeenkomsten tantalum waarover vorig jaar sprake was , productie tantalum gaat elk kwartaal omhoog sinds de brand) )tevens valt opstart SP1 tegen eerst was het vorig jaar: het is makkelijk, wij hebben al jaren ervaring met een pilot plant. Nu in de cc is het complexe chemische fabriek. Dus ik denk dat ze dat ook willen afwachten. Daarnaast vind ik het verrassend dat ze de technology unit nu op prioriteit twee zetten. Het was altijd lithium en vanadium. Gelet op dat ze een pilot fabriek willen bouwen voor fase 3 lithium denk ik ook dat dit traject vertraagd. Het enige kan zijn voor 2020 als extra dat ze prijzen van de producten willen verhogen. Blijken dat ze minder verdienen dan andere leveranciers in de desbetreffende industrie lees ik uit de cc.

Betekent volgens mij een forse vertraging van extra opbrengsten de komende jaren. Al kan OHIO 2 dit deels compenseren.
Topperke
0
Helemaal juist en daarom snap ik ook de koersdaling.
Het lijkt me dat het management de complexiteit van lithium onderschat heeft en dat nu niet 100% wilt toegeven.
Het lijkt me ook slim om als lowest-cost producer van vanadium en daarbij de enige die zo'n geweldige technologie bezit daarop verder in te zetten.
En ook in de engineering tak hebben ze een uitmuntende technologie die geweldige producten oplevert.

Dus op zich korte termijn teleurstelling, want geen extra ebitda volgend jaar door SP2. Langs de andere kant een slimme zet om te focussen op de tak waar je monopolist bent. Efficiënte kapitaalallocatie & ook ruimte om inderdaad een buy-back te starten.
Ik verwacht dan wel snel nieuws over de Criterion deal, als het dat is waar ze zich op focussen. Dat zijn ze aan de aandeelhouders verschuldigd.
aandeeltje!
0
Ik denk dat jullie het iets te 'zwart' zien. De full scale ramp up (test) is ca 4-6 weken vertraagd. Nu zijn de kortere termijn verkoopsprijzen LI gezakt, dus er zit natuurlijk wel een vertraging in winstgevendheid. Of SP2 echt vertraagt is nog niet duidelijk. Er is echter ook een zeer positieve ontwikkeling tav Vanadium die de (tijdelijke) terugval van winstgevendheid Li weer compenseert. Enige beperkte vertraging Li SP2 is wat dat betreft niet ernstig, je wilt je capex niet teveel op de muziek laten vooruitlopen.
Ik kan er niet uithalen dat men de complexiteit Li heeft onderschat, in tegendeel ik denk dat het zoals CEO zegt het in essentie gaat om de kwaliteit en dat je dat inderdaad proefondervindelijk in praktijk moet realiseren, dat is ok, dus nu weer verder.
Ik zie nog geen tekenen dat SP1 niet in volle productie komt, maar goed dat zal in juni wel blijken.

Gezien cashfunds en cashflow genererend vermogen is er voldoende kapitaal aanwezig om Li en Va uitbreidingen te doen.

Kwa Tant hebben we niets meer gehoord van de afhandeling claim opzeggen contract waar nog juridische procedure over loopt. Ook lijkt het erop dat er nog geen lt nieuwe contracten inzake Tant zijn afgesloten. Daar zit wel wat vertraging in, althans echg tijdlijnen had men nog niet gegeven toch?
Is de verzekerings schade brand wel inmiddels volledig afgehandeld?

Een ebitda van ca 250 mln zit wellicht in het vat voor 2019. Natuurlijk afh van prijsontwikkelingen.
DeZwarteRidder
0
De spodumene-fabriek is relatief simpel, want het enige wat daar gebeurt is het verhogen van de concentratie lithium tot ca 6%.

Bovendien heeft AMG al vele jaren hiervoor een proeffabriek, dus de aanloopproblemen hiervoor kunnen nooit lang duren.
Just lucky
0
quote:

aandeeltje! schreef op 4 mrt 2019 om 14:19:


Ik denk dat jullie het iets te 'zwart' zien. De full scale ramp up (test) is ca 4-6 weken vertraagd. Nu zijn de kortere termijn verkoopsprijzen LI gezakt, dus er zit natuurlijk wel een vertraging in winstgevendheid. Of SP2 echt vertraagt is nog niet duidelijk. Er is echter ook een zeer positieve ontwikkeling tav Vanadium die de (tijdelijke) terugval van winstgevendheid Li weer compenseert. Enige beperkte vertraging Li SP2 is wat dat betreft niet ernstig, je wilt je capex niet teveel op de muziek laten vooruitlopen.
Ik kan er niet uithalen dat men de complexiteit Li heeft onderschat, in tegendeel ik denk dat het zoals CEO zegt het in essentie gaat om de kwaliteit en dat je dat inderdaad proefondervindelijk in praktijk moet realiseren, dat is ok, dus nu weer verder.
Ik zie nog geen tekenen dat SP1 niet in volle productie komt, maar goed dat zal in juni wel blijken.

Gezien cashfunds en cashflow genererend vermogen is er voldoende kapitaal aanwezig om Li en Va uitbreidingen te doen.

Kwa Tant hebben we niets meer gehoord van de afhandeling claim opzeggen contract waar nog juridische procedure over loopt. Ook lijkt het erop dat er nog geen lt nieuwe contracten inzake Tant zijn afgesloten. Daar zit wel wat vertraging in, althans echg tijdlijnen had men nog niet gegeven toch?
Is de verzekerings schade brand wel inmiddels volledig afgehandeld?

Een ebitda van ca 250 mln zit wellicht in het vat voor 2019. Natuurlijk afh van prijsontwikkelingen.

Helemaal mee eens, het enige dat ik eruit haal is inderdaad 4-6 wk vertraging, meer niet. Vertraging SP2, haal ik er ook niet uit. Wat denk in 2020 gaat meetellen zijn hogere Li en Va prijzen, dat geeft Heinz aan en haal ik ook uit diverse andere artikelen. Het meeste vuurwerk gaat komen van Vanadium; vanaf 2020 gaat vraag en aanbod al meer uit elkaar lopen. Hier komt Ohio2 dan ook nog bij....
Topperke
0
SP2 is sowieso vertraagd hoor, aandeeltje.
Normaal zou die eind 2019 klaar zijn met een capex van $110mil.
Nu gaat bijna alle capex naar Ohio2, dus kan je concluderen dat er dit jaar nog niets wordt geïnvesteerd in SP2.
Misschien dat ze meer mogelijkheden zien in downstream en nu alles nog eens goed bekijken?
Maar in 2019 gaat er zeker geen SP2 komen...
DeZwarteRidder
0
quote:

Topperke schreef op 4 mrt 2019 om 15:40:


SP2 is sowieso vertraagd hoor, aandeeltje.
Normaal zou die eind 2019 klaar zijn met een capex van $110mil.
Nu gaat bijna alle capex naar Ohio2, dus kan je concluderen dat er dit jaar nog niets wordt geïnvesteerd in SP2.
Misschien dat ze meer mogelijkheden zien in downstream en nu alles nog eens goed bekijken?
Maar in 2019 gaat er zeker geen SP2 komen...

Gelukkig hebben ze geen haast en heeft Heinz blijkbaar een hoop geleerd van z'n Canadese fiasco.
Umi1
4
Heinz zegt duidelijk dat het MGMT niet de 'tijd/middelen' heeft om zowel de expansie van Ohio 2, SP2, downstream Lithium als AMG technologies in goede banen te leiden.
Voorlopig lijkt SP2 on hold gezet totdat men een beslissing heeft genomen omtrent lithium downstream en/of wacht men af hoe de ramp up van SP1 verloopt. Voor SP2 lijkt het daar gewoon een kwestie van het tekenen van het contract zodat men met de werken kan starten. Vanaf start constructie tot productie duurt minstens 1 jaar, dus SP2 is sowieso vertraagd.

In feite is dat goed management.
Ze focussen zich eerst waarin ze reeds sterk zijn, nl. Vanadium & AMG Technologies. & mogelijks waar men de hoogste return on investment krijgt, of die waar men het zekerst van is.
Ze gaan voorzichtig om met onze centen.

Het is gewoon een zaak van geduld te hebben. Geduld & tijd staan aan de kant van de belegger!
aandeeltje!
0
De echte boom in vraag naar Li m.i. ook te vroeg aangegeven door de zogenaamde 'analisten'; wat dat betreft is verschuiving in prio verder prima aangezien Va business ''nu' zeer goed loopt en AMG met een juist businessmodel erin zit.
Dat er keuzes gemaakt moeten worden is natuurlijk logisch. Het cashgenererend vermogen van Va is nu hoger...ik neem verder aan dat de eerste Li lijn gewoon 100% gaat draaien met onderliggend contract, dus dat is i.i.g. al 'binnen'.


808 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 ... 37 38 39 40 41 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 22-nov-19 17:35
Koers 23,020
Verschil +0,100 (+0,44%)
Hoog 23,530
Laag 22,970
Volume 310.613
Volume gemiddeld 383.766
Volume gisteren 261.989