Van de hemel naar de hel. Na een resem goede moves, zet GoGold de bestaande aandeelhouders in de kou door een financiering van C$25M te organiseren met enkele investeringsbanken waaronder Sprott Capital partners. 2 zaken die dit zuur maken:
- Management had gezegd géén financieringen te doen omdat ze geen fondsen nodig hadden. Exploratie op Los Ricos werd betaald door de cashflow uit de parral mijn. De eerste kwartaal resultaten bevestigden dat ook.
- De voorwaarden waaraan dit gebeurt zijn slecht. 70cent per aandeel en nog een halve warrant erbij aan 85cent. Hoewel de koers toen nog maar 12 handelsdagen boven 70cent noteerde, was die warrant volgens mij niet nodig.
Ik gaf hen stevig hun vet hierover en ze wisten mij te zeggen dat de fondsen gebruikt zullen worden voor de 'monte de favor' target. Tijdens een presentatie in september hadden ze hier al naar verwezen en ze gaven toen aan hier te zullen boren binnen 6 maand. Er zit daar dus al een uitgebreid programma op en volgens hen verantwoordt dit een agressief exploratieprogramma met ook 4 boren, net zoals op Los Ricos.
Mocht management zelf niet zo'n skin in the game hebben, was ik hier al weg.
CEO Langille -die deze financiering onderhandelde en ondertekende- bezit zelf ongeveer 16,5M aandelen. Op enkele dagen tijd is hij dus C$2,5M armer geworden door de koersdaling. Grootste aandeelhouder Fred George is dan weer C$3,5M armer. Iets zegt mij dat ze denken dat dit het waard zal gebleken zijn. Ik hoop het want ik heb zelf nog al mijn aandelen. Ik verkoop hier ook niet, want ik voorzie wel een stevig marketingoffensief door deze investeringsbanken, de onderwaardering van Los Ricos en ik wil weleens zien wat daar uit die monte de favor zone komt.
"We did an analysis of last year on what we spent on exploration and what we generated in market cap, on average. We spent 15k per day and generated 200k/day of market cap with 4 rigs at Los Ricos. We have been on the ground at Monte De Favor and we are seeing very good indications that the ground there is as good as at Los Ricos and we want to put 4 rigs up there and generate the same kind of value here in 2020 as we did at los ricos in 2019. Not to mention, that we are adding the top gold funds to our company register who are long term investors.
Brad, the CEO, owns almost 17m shares and he made this choice as a shareholder, to benefit shareholders. Within the next two months we will have 7/8 drill rigs working along this trend and we are excited about the kind of value that can be generated.
Regards,
Steve"
'Pricing is always an issue and I can only say that we believe the pricing and order book that was 2x oversubscribed will add the largest, long only gold funds to our registrar and be there to support the copany over the long term. Their view is the exploration is just begging at the project. The crux interview was prior to our on-ground work at Monte de Favor and we expect to have our exploration plan announced soon and this capital will enable us to add additional rigs there while keeping the rigs at Los Ricos. Cash Flow from Parral would only fund Los Ricos not both.
I understand your point of view as well and there’s no answer other than to say that we feel this capital will add more value quicker than if we continued funding via cash flow.'