Galapagos « Terug naar discussie overzicht

quote:

KomMaarDoor schreef op 30 oktober 2019 09:16:

[...]
Wij weten wel beter, al heb ik hem ook wel even geknepen toen we héél diep dipte

quote:

Emzed schreef op 30 oktober 2019 09:22:

Sommigen voorspelden dit al (FV volgens mij o.a.), maar sinds de bava 20+ erbij in bekant één week. Ondanks vrijdag nog uitschieters naar 139 en een negatief pb. Is er dan echt gewacht tot die bava? Hing daar zo veel van af?

quote:

Toert schreef op 30 oktober 2019 09:43:

[...]

ik begreep er ook niet veel van, maar was een mooi voorbeeld van een imperfectie van de markt. Pipeline waarderen op 40 euro ?

goe zot.

quote:

JayR schreef op 30 oktober 2019 09:41:

Weet je wat het lastige is. Ik zou graag alle mensen willen geloven die roepen dat GLPG ondergewaardeerd is, maar het probleem is dat juist die mensen geen financiële onderbouwing kunnen geven.

De analisten zitten op een koersniveau van gemiddeld 180 en daarmee is GLPG dus slechts heel licht ondergewaardeerd volgens de analisten.

Er is dus niemand die de analisten inhoudelijk kan tegenspreken met een goed onderbouwd koersdoel.....dus ja..... het blijft gissen.

quote:

Kelewan schreef op 30 oktober 2019 09:49:

[...]

Het probleem van uitingen van analisten is dat het free lunches zijn. Liever eigen analyse, zelfs als die van amateuristisch niveau is, dan luisteren naar adviezen van partijen met hun eigen belangen. Nog afgezien dat jezelf als enige rekening kunt houden met bijvoorbeeld eigen financiële planning en beleggingsstrategie.

Zonder het te hebben nagekeken vermoed ik dat de analisten 90% van de aandelen een hoger koersdoel geeft dan de huidige koers. Die kun je moeilijk allemaal kopen (nu ja, via trackers, maar daar heb je geen analisten voor nodig).

Geloof me, degenen die hier de adviezen van hun banken in de wind hebben geslagen hebben een beter rendement gehaald dan die analisten!

quote:

JayR schreef op 30 oktober 2019 09:41:

Weet je wat het lastige is. Ik zou graag alle mensen willen geloven die roepen dat GLPG ondergewaardeerd is, maar het probleem is dat juist die mensen geen financiële onderbouwing kunnen geven.

De analisten zitten op een koersniveau van gemiddeld 180 en daarmee is GLPG dus slechts heel licht ondergewaardeerd volgens de analisten.

Er is dus niemand die de analisten inhoudelijk kan tegenspreken met een goed onderbouwd koersdoel.....dus ja..... het blijft gissen.

quote:

JayR schreef op 30 oktober 2019 09:51:

[...]Ja, maar op welke inhoudeijke punten spreek jij de analisten dan tegen. Vind jij dan dat ze veel te weinig potentiële filgo omzet hebben meegenomen? Vind jij dan dat ze de rest van de pipeline onderwaarderen? Vind jij dan dat ze de cashpositie niet voldoende mee laten wegen in het koersdoel?

quote:

Toert schreef op 30 oktober 2019 09:53:

[...]

Poging tot Financiele onderbouwing :
- Vanaf nu elk kwartaal winst, wegens het beetje met de keer verschuiven van de "uitgestelde winst" naar de omzet. Ze mogen de grote verkoop die ze gedaan hebben niet in één keer meerekenen. Ongeveer 1.5 euro per kwartaal in de plus.

- Cash positie van 90 Euro. Waardeert de pipeline nu op 70 euro. Voor de deal zaten we rond de 90 Euro (give or take).

- Toekomstige cash burn inschatting van 700 Euro (verdubbeling van de huidige cash burn, zoals gehint door Galapagos na de deal). Dus kunnen ze een kleine tien jaar verder zonder in de min te geraken. Welk jong biotech bedrijf kan dat ?

- Filgotinib : nakende goedkeuring (wat is nu een jaartje). Schattingen van de verkoopsopbrengst zijn puur natte vingerwerk, maar vrij snel wordt er op ettelijke honderden miljoen gerekend.

Vooral belangrijk dat er nog groeipotentieel is (er mocht nog maar eens een andere blockbuster te voorschijn komen), maar dat het risico (dat ingebakken zit in elke biotech) in dit geval veel lager is dan bij analoge bedrijven. Juist wegens deze steengoede balans van het bedrijf.

quote:

JayR schreef op 30 oktober 2019 09:55:

[...]Oke top, maar dan betekent dat je helemaal niet zo ver verwijderd bent van de koersdoelen van de analisten.

quote:

Toert schreef op 30 oktober 2019 10:04:

[...]

Inderdaad.

Ik had rond de 130 à 145 een zeer zware optieportefeuille opgebouwd, en heb die ondertussen voor de helft terug afgebouwd. Vooral de winsten afgeroomd.

Vanaf 170 lijkt de koers me mooi gewaardeerd.

Wat er nu kan gebeuren, dat is dat we naar een "over"waardering gaan, wegens het ACR congres volgende week, wegens de R&D dag (ik speculeer op wat spetterende nieuwtjes), wegens de echte indiening (met een priority voucher???) bij de FDA.

Maar dat zijn nog geen feiten, laat ons eerst rond de 170 landen, want dat is een gewone logische koers op basis van de toestand van de boekhouding en het algemene profiel van de phase 3 en phase 2 onderzoeken.

quote:

Toert schreef op 30 oktober 2019 09:53:

[...]

Poging tot Financiele onderbouwing :
- Vanaf nu elk kwartaal winst, wegens het beetje met de keer verschuiven van de "uitgestelde winst" naar de omzet. Ze mogen de grote verkoop die ze gedaan hebben niet in één keer meerekenen. Ongeveer 1.5 euro per kwartaal in de plus.

- Cash positie van 90 Euro. Waardeert de pipeline nu op 70 euro. Voor de deal zaten we rond de 90 Euro (give or take).

.....