boem! schreef op 8 februari 2020 15:31:
[...]
@win some bedankt voor je inhoudelijke reactive.
het is niet het bedrag aan fcf die bepaald welke waarde je daaraan zou moeten verbinden.
Ik heb daar voor een krimpend Consumerbedrijf een factor 8 aan gegeven en voor het beloftevolle A&E bedrijf een factor 50.
Dat voor iedere belegger slechts de verdiensten tellen is duidelijk, het zal ook iedereen duidelijk zijn dat het daarbij niet gaat om de behaalde verdiensten in het heden dan wel verleden maar om toekomstige verdiensten.
Het maakt veel uit of je de laatste 3 jaar een winst heb gezien oplopend van 6, 8 naar 10 euro of dat de omgekeerde weg werd bewandeld met 14, 12 en 10 euro.
In het eerste geval zal je een hogere waarde toekennen dan in het tweede.
In 2018 werd de FCF beheerst door Consumer.
Ik heb de exacte bedragen hier niet voorhanden.
Maar het verschil in toekomstperspectief bepaald uiteindelijk wat de markt daar voor wil uitgeven. Ik geef in mijn waardering A&E een 50X en Consumer 8X.en kom zo uit op mijn waardering van het aandeel.
Op basis van deze waardering heb ik mijn positie uitgebreid met 4300 stukken a 9,60 euro.
Die stukken heb ik gekocht van iemand die blij was dat hij ze kwijt kon aan 9,60 euro.
Jouw opmerking over deferred en unbilled klnkt mij plausibel in de oren; geef mij even de tijd om daar later op terug te komen.