Toekomstbeeld schreef op 30 juli 2020 20:09:
[...]
Is me prima bevallen een jaartje geen IEX. Alleen rondom de cijfers kijk ik effe of Pielemans en de boze Prins nog goede adviezen hebben :-)
Dus 1 of 2 postings.
Herna zal de Outlook zeker aanpassen, dat deed ze in feite al met haar mid juni trading update en het pensioen akkoord.
Dermate grote impact op de Outlook dat die zeker aangepast gaat worden.
Cash flow Outlook van 285 - 315 naar 145 - 175 helaas wel met minnetjes ervoor.
100 mln vanwege pensioen akkoord, en 40 mln vanwege EBIT verbetering. Mogelijk nog een minnetje vanwege toename van het werkkapitaal (agv groei pakketten).
EBIT prognose voor q2 ten tijde vd q1 resultaat publicatie was amper 15 mln. Met referentie naar de kolommetjes die men toonde.
In q2 2019 was EBIT 39 mln. Dus voor q2 dacht men begin mei nog aan ongeveer 24 mln verslechtering.
Op 17 juni werd er geschreven over een sterke verbetering tov de 39 mln.
Een sterke verbetering is 20% tot 30% plus. Dus 47 mln tot 51 mln EBIT ipv 15 mln. Dat is dus 32 tot 36 mln meer in 1 kwartaal. Corona is nog niet weg.....meer mensen blijven thuis en besteden vakantiegeld ook in q3 aan online shopping. Dat gaat ook in q4 nog positief uitwerken.
Zonder Corona hadden we overigens nu op 50 cent gestaan. Het herstel is niet op Herna's kont (sorry konto) te schrijven.
Wat wel by the way? Zeker weten dat bij een goeie kennis kwis niemand daar een antwoord op heeft.
De 15 mln was onderdeel van de Outlook 110 mln tot 130 mln EBIT. Dus de EBIT Outlook gaat minimaal naar 145 mln tot 165 mln. Is maar net of Herna eens iets echt sterks durft te zeggen.
Cash flow q2 2019 was trouwens niet sterk, slechts 7 mln. Dat moet nu ook sterk beter kunnen.
En als we dan echt gaan dromen......eind q2 2019 was de Net Debt Adjusted 702 mln......en wel interim dividend.
Eind q1 2020 was de Net Debt Adjusted 699 mln....Met een zwaar meevallend q2, en sowieso 15 mln vrijvallende pensioen verplichting nav het akkoord, gaat die Net Debt Adjusted normaliter per juni 2020 uitkomen rond de 650 mln.....
Dan is de vraag wat de Adjusted EBITDA zal zijn over de afgelopen 12 maanden... Indien 325 of meer....is de ratio onder de factor 2......en dan is het echt feest!
Gelukkig maar dat de Adjusted EBITDA niet gepubliceerd wordt. Kunnen Pim en Herna toch nog lekker iedereen tot eind februari in spanning houden :-)
Zoals ze mij antwoorden met betrekking tot de suggestie om eindelijk ook de Adjusted EBITDA te rapporteren........ "dank voor je advies".