Belegger.nl

Up&Down 3 februari 2022 14:01

0

quote:
Maria Geertruida schreef op 3 februari 2022 10:57:
[...]
Ik zou niet willen zeggen: "Zie je wel", maar het is wel een herkenbaar patroon. Die analisten krijgen gewoon niet alle gegevens, of ze kunnen niet rekenen, of er is geen touw aan vast te knopen, aan die cijferbrij dan, die je als analist over je uitgestort krijgt.

Ik heb een poging gedaan om door de beschikbare info op Shell.com te lopen. En wat mij opviel, maar niet echt verbaasde, was dat men de verwachte cashflow uit upstream vanaf/na 2025 van 50% naar 30% (van het totaal) naar beneden bijstelt en de cashflow uit marketing - waar die full service stations en die laadpalen deel van uitmaken - van 10% naar 25% naar boven bijstelt. Dat beeld zie je dan ook terug in de verdeling van de capex.
Overigens vind ik het best wel verrassend, dat men de (range van de) capex zelf voor 2022 naar boven bijstelt met een minimum verwachting van 23 miljard dollar. Ambities genoeg zou ik zo zeggen.

@maria, helemaal mee eens dat er flink gegoocheld wordt. Al heb ik afgelopen week ook eens wat presentaties van eind 20 en begin 21 doorgebladerd. Je ziet wel dat ze daar op een subtiele manier bv aangaven dat de toekomstige Capex kan stijgen in lijn met het toekomstige bedrijf oid als de schuld een bepaald (niet nader genoemd bedrag had behaald, niet de $65 mld want die stond wel expliciet benoemd). Een nietszeggende tekst waar ik verleden jaar overheen heb gelezen; we zaten toen immers nog op een schuld van $75 mld.
Maar je ziet het ook aan de uitkering richting aandeelhouders. Deze zou tussen de 20-30% van de Cffo bedragen. Ben en Jessica hebben nooit van deze olieprijzen durven dromen. Zonde als dit je belemmert om onder de intrinsieke waarde aandelen in te kopen. De richtlijn is overboord gezet voordat hij is ingegaan ::) En dat is maar goed ook.

Overigens heb ik ook verschillen gezien tussen de jaarlijkse uitgangspunten om de winst en cffo te berekenen en de nieuwere die bij deze kwartaalcijfers zaten. Ik hoop morgen meer tijd te hebben om een en ander te vergelijken.

cash is king 3 februari 2022 15:18

0

quote:
Up&Down schreef op 3 februari 2022 13:45:
[...]

Klopt, met dus de mogelijkheid dat het ook t/m de Q2 cijfers gaat worden. Extra maandje de tijd dan. Maar dat ligt denk ik aan de koers en mogelijkheid om er 2,5 mln per dag op te kopen. Dat gaat namelijk niet iedere dag lukken.

De vraag of het zou lukken heb ik op het andere draadje - voordat het voorgestelde inkoopbedrag bekend was - aan Pandjesbaas en Bp gesteld, temeer omdat een aantal van boven de 2 miljoen per dag haast niet anders dan marktverstorend kan uitwerken. Zij waren er vrij 'laconiek' onder en zagen er geen probleem in. Shell zelf blijkbaar ook niet, want die kennen de dagomzetten uiteraard ook.
Wel leuk om te blijven volgen.

Up&Down 3 februari 2022 20:27

1

Na een dagje verdieping (moet alleen de analisten Q&A nog afluisteren) vallen de volgende zaken mij op:

1. Prima cijfers voor Shell, met name voor IG. Aan de ene kant ligt spotprijs in Q1 lager dan afgelopen jaar. De lange termijn contracten gaan alleen meer opleveren.

2. Cash flow viel een beetje tegen al zitten er geen gekke zaken tussen. Wederom verhoging werkkapitaal door hogere prijzen, derivaten IG die andere kant opwerkten en fors hogere vooraf gemelde capex.

3. BvB gaf aan dat Prelude mogelijk eind maart weer in productie gaat. Ondanks dat het nog even duet zou ik daar nu voor tekenen

4. De leveringsproblemen bij IG lijken nog niet helemaal opgelost te zijn. Tussen de regels door kun je lezen (eigenlijk horen want het werd gezegd) dat ze alle zeilen moeten bijzetten om te kunnen leveren. Ik heb verder geen toelichting gelezen of gehoord.

5. Om de aandeelhouders tevreden te houden had ik verwacht dat ze een bijzonder dividend zouden uitkeren. In plaats daarvan hebben ze eigenlijk een gedeelte van de toekomstige cffo al uitgedeeld in de vorm van $8,5 mld buybacks. Slim, wie wil er nu nog verkopen en Shell geeft dit geld liever uit aan eigen aandelen inkopen dan aan dividend bij deze koersen. Wie twijfelt of ze ze kunnen aankopen. Vandaag zijn er 2,9 mio ingekocht.

6. Rapportage van de cijfers gaat op zijn kop. Voor het eerst krijgen we echt inzicht (vanaf Q1) in de omvang van Renewables tot nu toe.

cash is king 3 februari 2022 21:02

0

quote:
Up&Down schreef op 3 februari 2022 20:27:
5. Om de aandeelhouders tevreden te houden had ik verwacht dat ze een bijzonder dividend zouden uitkeren. In plaats daarvan hebben ze eigenlijk een gedeelte van de toekomstige cffo al uitgedeeld in de vorm van $8,5 mld buybacks. Slim, wie wil er nu nog verkopen en Shell geeft dit geld liever uit aan eigen aandelen inkopen dan aan dividend bij deze koersen. Wie twijfelt of ze ze kunnen aankopen. Vandaag zijn er 2,9 mio ingekocht.

Wie wil verkopen, weet ik niet. Maar wie wil er als particulier Shell-aandelen kopen met een dividendrendement onder de 4%? Shell wordt een aandeel voor de hedgefunds en handelaren en Shell zelf die iedere dag ruim 2,5 miljoen aandelen uit de markt haalt.

Ik heb 'winst' genomen door het schrijven van opties op 26 dec '22 en 27 dec '23. Long + covered calls (en uiteraard geschreven puts) is mijn strategie, maar als de koers de 26 aantikt in december, dan gaan ze eruit. Maar dan heb ik wel een heel aardig winstje geboekt en nog wat meer als in dec '23 de rest er op 27 uit gaat.
Verkopen doe ik mijn aandelen dus niet, maar een soort van verzekeringspremie leek mij zo langzamerhand wel raadzaam.

DPL64 4 februari 2022 07:09

1

Inkoopprogramma gestart in 2018 was 25 miljard US$.

Tot eind 2020 was voor 15.8 miljard ingekocht. Exclusief Permian is nu tot H2 2022 voor 5 miljard ingekocht en aangekondigd. Vanaf start H2 2022 dus nog ruim 4 miljard te gaan om op de geplande 25 miljard uit te komen (nogmaals exclusief Permian). Bij enigszins gunstige olie- en gasprijzen dus mogelijk dat doel van 25 miljard voor eind 2022 is gehaald. Wat gaat Shell daarna doen. Nog meer inkopen of meer dividend uitkeren. BvB heeft duidelijk uitgesproken dat hij huidige koers veel te laag vindt.

cash is king 4 februari 2022 11:04

0

Geen idee wat ze gaan doen, maar het zeker stellen van de AA-rating staat nog steeds in de doelstellingen, idem het verbeteren van de balans. Dus ik denk, dat ze nog wel even doorgaan met de verlaging van de net debt.
Daarbij ga ik er vanuit dat Shell een qua omzet/cashflow en winstgevendheid kleiner bedrijf wordt en voor je financiële ratio's is het dan verstandig beleid om het aantal uitstaande aandelen ook dienovereenkomstig kleiner te laten worden. Dan kun je het dividend blijven betalen.
Nu zit even alles mee, maar dat kan niet morgen, maar wel over pakweg 2 jaar helemaal anders zijn. Vandaar dat ik mij kan voorstellen, dat ze van de omstandigheden gebruik maken en nu die net debt zoveel mogelijk reduceren en nu maximaal aandelen inkopen. Straks is het geld misschien wel weer op, of vloeit het wat minder rijkelijk dan op dit moment.

Up&Down 4 februari 2022 11:32

2

Altijd slim om als het droog is je dak te repareren.
Bovendien staat in alle berichten dat Shell het dividend weer heeft verhoogd, niemand heeft het over een percentage. Dus ja, of je nu 4% of 14% doet. In de kop kun je het niet lezen en ik heb het gevoel dat veel mensen toch puur op de koppen in de krant beleggen.

Over koppen in de krant gesproken. Shell geeft duidelijk steeds minder updates over zijn Upstream activiteiten.
Met name op upstreamonline.com staan een aantal interessante. Helaas betaald dus is het hele artikel niet leesbaar:
- Vandaag zou een namibische minister een persconferentie geven over de olievondst diep voor de kust. Er wordt volgens mij gesproken over 250-300 miljoen vaten. De vraag is of deze winstgevend genoeg kunnen worden opgepompt. Als Total in de buurt ook wat vindt zou dat kunnen helpen.
- Shell gaat in Brunei in block CA-1 een 2e put slaan na een succesvolle 1e boring in augustus. Dit blok is in 2019 van Total gekocht.
- shell zou van Chevron een/ het belang overkopen dat Chevron heeft in 2 door Shell operated velden. Blacktip en silvertip. Dit is nog interessanter omdat Shell ook voor grootste gedeelte eigenaar is van de pijpleiding en een nieuw veld daar in de buurt heeft ontdekt. Blacktip North.

Met name deze twee laatste mogelijke deals passen perfect in de strategie om zich te focussen op enkele meest belangrijke gebieden.

Edit: er zouden ook 4 geïnteresseerden zijn voor Nigeria on Shore. Van de mogelijke $4 mld zou wel nog een flink bedrag afgaan om niet meer gebruikte pijpleidingen en olieputten op te ruimen.

cash is king 4 februari 2022 13:53

2

Op basis waarvan mensen beleggingsbeslissingen nemen?! Ja, daar sta je soms met stomme verbazing naar te kijken; dus daar zou je best eens gelijk in kunnen hebben met die krantenkoppen. Met die upstream olie is Shell idd heel doordacht bezig. Ze bouwen af, maar tegelijk versterken ze hun posities ook. Ze hebben in het afgelopen jaar ook nog meegeboden (en binnengehengeld)op blokken in de Golf van Mexico en off shore Brazilië.

- en ik meen in een van die presentaties rondom de 4e kwartaalcijfers gelezen te hebben, dat ze nu al op gemiddelde break even prijs van 30 dollar per vat zitten en daar zal de verkoop van de Permian ongetwijfeld ook toe hebben bijgedragen, aangezien de break even prijs daar aanzienlijk boven het gemiddelde lag -

Up & Down, het zou mooi zijn als ze van on shore Nigeria verlost worden. Iedere prijs is een goede prijs, tenslotte zal het na alle ellende met die oliewinning aldaar wel voor 0 dollar in de boeken staan. Hebben ze er wellicht ook nog boekwinst op.

Up&Down 5 februari 2022 18:19

2

Net ook de analisten Q&A geluisterd, daar blijven toch wel interessante nieuwtjes gemeld worden.

Wat mij op viel:

1) Veruit de meeste vragen over renewables en energy (services ???). Ook wel wat vragen over wat ze met gigantische cashflows gaan doen. Nauwelijks vragen over upstream of kritische vragen over strategie.
Dat de meeste vragen over RES gaan zegt toch wel iets. Zelfs als men er vragen over stelt omdat men er niets van snapt ziet men duidelijk wel de importantie ervan in. Zo’n vraag stellen is natuurlijk ook hoe je je als analist zelf een beetje wilt tonen.
2. Wat betreft gigantische cashflows niet echt nieuws. Dat ze het zich bij opstellen van financieel kader niet hadden kunnen bedenken hoe goed het nu was. Dat ze geen gekke dingen ineens gaan doen maar als de situatie zo blijft dat ze mogelijk in de toekomst boven de 30% cffo uitdeling gaan uitkomen.
3. Ben was heel duidelijk over dividend verhogingen in de nabije toekomst. We hoeven er niet op te rekenen zolang als hij de koers ondergewaardeerd vindt. Ze denken er zelfs over na om op de AGM goedkeuring te vragen om ook op Euronext aandelen terug te kopen. Waar we nu op $4 mld per kwartaal zitten zou dat dan mogelijk zelfs verdubbeld kunnen worden.
4. Een goede vraag over upstream was hoe het mogelijk is dat Shell aangeeft 1-2% minder olie te produceren terwijl de capex met $2 mld stijgt. Antwoord vond ik niet heel erg sterk. Wel gaf Ben bij eerdere vraag aan dat ze mogelijk ook wat acquisities voor upstream gaan doen. (Zie eerdere bericht is van mij over golf van Mexico). Maar er komt denk ik op korte termijn meer aan.
5. Laatste wat ik wil nemen is vraag over als je opbrengsten upstream tov RES ziet hoe Shell dan ooit competitie kan aangaan met concurrenten die veel meer upstream doen aangezien de ROI hier 10-15% hoger ligt. Ben gaf duidelijk aan dat dit een scheef beeld geeft. De verwachte 20-25% ROI bij upstream geldt indien een project wordt goedgekeurd. Heel veel geld wordt in het voortraject gestopt en komt niet in ROI naar voren. Veel projecten starten zelfs nooit of vakken zelfs nadat ze gestart zijn tegen.
@maria, dat heeft ook met jouw bovenstaande vraag te maken. Die $30 kostprijs is voor alle nieuwe projecten (oude zitten ze er nog niet op). En deze $30 kostprijs heeft dus geen betrekking op de kosten gemaakt voor de FID.

DPL64 6 februari 2022 00:07

0

Bedankt Up&Down!

Ga zeker zelf ook luisteren. Ik ben benieuwd wat Shell wel als goede koers ziet bij dit niveau dividend. We kunnen dus H2 ook nog een verdere inkoop verwachten.

DPL64 6 februari 2022 02:51

1

Shell says Prelude FLNG will remain closed in Q1 2022

BUSINESS DEVELOPMENTS & PROJECTS
February 4, 2022, by Sanja Pekic
Shell CEO Ben van Beurden said that the Prelude FLNG facility in Western Australia will remain closed for most of the first quarter of 2022.

Shell says Prelude FLNG will remain closed in Q1 2022

Following the fourth-quarter 2021 results report, Shell CEO Ben van Beurden told news outlets that the company needs to carefully resolve the issues at the facility before the restart. He said they have found an electrical fault in the battery systems associated with the uninterruptible power supply.

Therefore, t FLNG will remain shut for the remaining quarter of 2022. The delay is also due to strict pandemic rules in Australia.

The Prelude floating liquefied natural gas (FLNG) is located at Browse Basin; 475 kilometres from Broome in Western Australia. It has the capacity to produce 3.6 million tonnes per annum of LNG. In addition, it can produce 1.3 mtpa of condensate, and 0.4 mtpa of LPG.

In December last year, Shell had to close the facility due to a fire incident and power outage. On a similar note, the FLNG unit went offline from February 2020 to January 2021 due to an electrical trip.

DPL64 6 februari 2022 11:21

0

quote:
Up&Down schreef op 5 februari 2022 18:19:
Net ook de analisten Q&A geluisterd, daar blijven toch wel interessante nieuwtjes gemeld worden.

Waar kan je deze analisten Q&A terugluisteren? Staat nog niet op YouTube op het Shell kanaal.

Up&Down 6 februari 2022 13:00

0

www.shell.com/investors/results-and-r...

Onderaan staat hij

DPL64 6 februari 2022 16:17

0

quote:
Up&Down schreef op 6 februari 2022 13:00:
www.shell.com/investors/results-and-r...

Onderaan staat hij

Tnx!

DPL64 7 februari 2022 05:16

0

quote:
Up&Down schreef op 5 februari 2022 18:19:
Net ook de analisten Q&A geluisterd, daar blijven toch wel interessante nieuwtjes gemeld worden.

Wat mij op viel:

1) Veruit de meeste vragen over renewables en energy (services ???). Ook wel wat vragen over wat ze met gigantische cashflows gaan doen. Nauwelijks vragen over upstream of kritische vragen over strategie.
Dat de meeste vragen over RES gaan zegt toch wel iets. Zelfs als men er vragen over stelt omdat men er niets van snapt ziet men duidelijk wel de importantie ervan in. Zo’n vraag stellen is natuurlijk ook hoe je je als analist zelf een beetje wilt tonen.
2. Wat betreft gigantische cashflows niet echt nieuws. Dat ze het zich bij opstellen van financieel kader niet hadden kunnen bedenken hoe goed het nu was. Dat ze geen gekke dingen ineens gaan doen maar als de situatie zo blijft dat ze mogelijk in de toekomst boven de 30% cffo uitdeling gaan uitkomen.
3. Ben was heel duidelijk over dividend verhogingen in de nabije toekomst. We hoeven er niet op te rekenen zolang als hij de koers ondergewaardeerd vindt. Ze denken er zelfs over na om op de AGM goedkeuring te vragen om ook op Euronext aandelen terug te kopen. Waar we nu op $4 mld per kwartaal zitten zou dat dan mogelijk zelfs verdubbeld kunnen worden.
4. Een goede vraag over upstream was hoe het mogelijk is dat Shell aangeeft 1-2% minder olie te produceren terwijl de capex met $2 mld stijgt. Antwoord vond ik niet heel erg sterk. Wel gaf Ben bij eerdere vraag aan dat ze mogelijk ook wat acquisities voor upstream gaan doen. (Zie eerdere bericht is van mij over golf van Mexico). Maar er komt denk ik op korte termijn meer aan.
5. Laatste wat ik wil nemen is vraag over als je opbrengsten upstream tov RES ziet hoe Shell dan ooit competitie kan aangaan met concurrenten die veel meer upstream doen aangezien de ROI hier 10-15% hoger ligt. Ben gaf duidelijk aan dat dit een scheef beeld geeft. De verwachte 20-25% ROI bij upstream geldt indien een project wordt goedgekeurd. Heel veel geld wordt in het voortraject gestopt en komt niet in ROI naar voren. Veel projecten starten zelfs nooit of vakken zelfs nadat ze gestart zijn tegen.
@maria, dat heeft ook met jouw bovenstaande vraag te maken. Die $30 kostprijs is voor alle nieuwe projecten (oude zitten ze er nog niet op). En deze $30 kostprijs heeft dus geen betrekking op de kosten gemaakt voor de FID.

Bij enigszins goede macro / olie- en gasprijzen in Q1 (ziet het momenteel wel naar uit) en Q2 geven BvB en JU wel hints dat in H2 mogelijk weer en mogelijk nog meer aandelen ingekocht gaan worden dan de huidige max van ca. 4 miljard per kwartaal, zeker geen verhoging dividend tenzij de koers flink oploopt voor de tijd. Naast inkopen op Euronext noemde BvB ook dat men overweegt toestemming te vragen om off-market in te kopen. BvB noemde ook nog versnelde inkoop in korte periode, één of twee kwartalen. Ik vermoed dat Shell dit wilt om in te kunnen kopen voordat overgegaan wordt tot verhoging van dividend wat een hogere koers tot gevolgd zal hebben.

DPL64 7 februari 2022 12:42

0

Venture Global LNG's Calcasieu Pass prepares first export commissioning cargo

Author Harry Weber
Editor Richard Rubin
Commodity LNG, Natural Gas, Shipping
HIGHLIGHTS
Operator wants US permission to load Feb. 9 or after

Status of Louisiana facility's storage tanks still unclear

Venture Global LNG's Calcasieu Pass appeared to be ramping up production at the Louisiana facility Feb. 4 as it prepared to load its first export cargo, possibly within days.

Not registered?
Receive daily email alerts, subscriber notes & personalize your experience.

Register Now The operator was asking US regulators for permission to load its first export commissioning cargo on or after Feb. 9.
Feedgas deliveries to the terminal were at their highest level to date on Feb. 4, S&P Global Platts Analytics data showed. A day earlier, in a commissioning status report to the Federal Energy Regulatory Commission, Venture Global said that first LNG production had occurred on Jan. 19.

Separately, Cheniere Energy, the biggest US LNG exporter, received regulatory permission Feb. 4 to begin commercial service from the sixth liquefaction train at its Sabine Pass terminal in Louisiana.

The increased US LNG export activity comes at a time of high end-user prices and low shipping costs -- dynamics that have supported strong US FOB Gulf Coast LNG cargo values. S&P Global Platts assessed the Gulf Coast Marker at $25/MMBtu on Feb. 4, up 10 cents/MMBtu on the day. The latest value is more than five times higher than on the same day a year earlier.

Forecasts suggest the US will become the world's biggest LNG exporter on an annualized basis this year.

There are now seven major US LNG export facilities operating in the US. Besides Calcasieu Pass and Sabine Pass, the others are Cove Point Liquefaction in Maryland, now operated by Berkshire Hathaway; Cheniere's Corpus Christi Liquefaction in Texas; Sempra Energy's Cameron LNG in Louisiana; Kinder Morgan's Elba Liquefaction in Georgia; and Freeport LNG in Texas.

Total US LNG feedgas demand, based on nominations for the morning cycle, surged to 13.15 Bcf/d on Feb. 4, up from 12.67 Bcf/d the previous day, Platts Analytics data showed. Flows to Calcasieu Pass rose to a record 178.5 MMcf/d, while flows to Sabine Pass rose above 5 Bcf/d, the highest level since Jan. 26.

At Calcasieu Pass, Venture Global currently has approval to flow feedgas to four of the 18 liquefaction trains for commissioning purposes. The operator has declined to say whether it would cool down its two storage tanks before exporting its first cargo, and if so whether it would bring in an import cargo to do so. And, based on the compressed timeframe under which it hoped to export its first cargo, it was unclear whether it would have time to do that now. In a Feb. 3 filing with FERC, the operator sought permission to "load Calcasieu Pass' first LNG export commissioning cargo on or after Feb. 9." A Venture Global spokeswoman did not immediately respond to a request for comment Feb. 4.

No ships had docked at the facility or had captain's destinations set for the facility as of early afternoon local time Feb. 4, based on data from Platts cFlow trade-flow analytics software. The unladen LNG tanker Isabella, which was holding for orders, was anchored in the Gulf of Mexico not far from the channel that feels Calcasieu Pass, cFlow showed. The Isabella was said to be controlled by Norway's Equinor, according to market sources.

DPL64 7 februari 2022 15:45

0

Update over Calcasieu Pass. Eerste LNG carrier is zojuist afgemeerd, YIANNIS.

Up&Down 7 februari 2022 17:09

0

Kun je ook zien voor wie de ladingen zijn? Ze hebben toch iets van 6 afnemers?

DPL64 8 februari 2022 03:21

0

quote:
Up&Down schreef op 7 februari 2022 17:09:
Kun je ook zien voor wie de ladingen zijn? Ze hebben toch iets van 6 afnemers?

Totaal 8 SPA’s voor Calcasieu. BP en Shell grootste afnemers met elk 2 MTPA.

Hoeveelheid LNG export capaciteit die momenteel in VS wordt ontwikkeld is gigantisch.

Hoop dat Canada LNG geen verdere vertragingen gaat ondervinden.

Up&Down 8 februari 2022 10:28

1

Dank, het voordeel van LNG Canada is natuurlijk dat ze aan de andere kant van het continent zitten. Dus de kortste, goedkoopste en meest zekere route naar Azië. Ik heb overigens inderdaad ook een artikel over wat er nu inderdaad ontwikkeld wordt aan LNG capaciteit. Dat is echt gigantisch.

Vertraagd	18 apr 2024 17:37
Koers	33,470
Verschil	0,000 (0,00%)
Hoog	33,555
Laag	33,180
Volume	6.212.668
Volume gemiddeld	7.488.665
Volume gisteren	6.212.668

15 apr	Video: correctie in aandeel Shell
14 apr	Econoom: olieprijzen verder omhoog na...
12 apr	Slotcall: even was 900 binnen handber...	7
11 apr	AEX kruipt in het groen richting rent...
10 apr	Saxo ziet beleggersvertrouwen dalen
09 apr	AEX struikelt vlak voor de finish en ...	5
09 apr	FT: oud-Shell-topman Van Beurden ziet...
05 apr	Slotcall: AEX gaat kopje onder, maar ...
05 apr	Beursblik: per saldo goede update Shell
05 apr	Gasactiviteiten Shell presteerden bed...

Royal Dutch Shell « Terug naar discussie overzicht

Rebound Shell

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

SHELL PLC nieuws