De stand van zaken in 2021
Fast forward naar vandaag en de tinvoorraden zijn weer kritisch laag. Niemand lijkt erover te praten, maar op 's werelds grootste grondstoffenbeurzen - Londen en Shanghai - staat slechts 2,5 dag aan spullen in magazijnen.
"Er ligt 2500 ton in blikken magazijnen, dat is twee en een halve dag wereldwijde consumptie," zei Thompson. "Als dat je niet bang maakt, als dat consumenten niet bang maakt, weet ik het niet meer."
Thompson zei dat de vraag naar tin zou worden aangedreven door een toenemend gebruik van elektronica, de opkomst van het internet der dingen en de groene energierevolutie, die sterk zal worden aangedreven door elektronische technologie.
"Als je naar de statistieken kijkt en waarom ik zo optimistisch ben aan de vraagzijde, wordt er nu ongeveer $ 500 miljard geïnvesteerd in de productie van nieuwe halfgeleiders in de komende vijf tot tien jaar," zei hij.
“Dat is geweldig, want we weten allemaal van het tekort aan chips op dit moment, en de autoproductie kan niet doorgaan omdat er niet genoeg halfgeleiders zijn.
"Weet je, we hebben allemaal deze verhalen gelezen, maar mensen praten er niet over, eigenlijk, wanneer deze fabrieken online komen en het chiptekort verdwijnt, zal er een tintekort zijn om al deze chips in feite samen te voegen."
Voorlopig hebben mijnonderbrekingen als gevolg van de pandemie het aanbod teruggebracht van het bereik van 350.000 ton per jaar tot ongeveer 320.000 ton.
Kopers zijn wanhopig op zoek naar de grondstof en Thompson zei dat sommige aandelen die uit voorraden werden verkocht, ongelooflijk oud en van slechte kwaliteit waren.
"Ik denk dat een deel ervan dat ik hoorde uit de jaren 60 was, tin van Malaysian Smelting Corporation," zei hij.
“Dus dingen die misschien al 40 of 50 jaar op de beurs staan, maar dat is alles wat er beschikbaar is.
“Een beetje hinderlijk is dat de LME-standaard 99,85% tin is, terwijl de meeste moderne consumenten 99,9 of 99,95 willen. Dus mensen zullen moeten kopen wat ze kunnen kopen als er niets anders beschikbaar is.”
Wat kan er op de markt?
Wat zit er in de pijplijn om nu de markt te betreden?
Niet veel zegt Thompson.
"Er zijn waarschijnlijk 50 of 60 mogelijke deposito's die er zijn," zei hij. "Ik zou sterk beweren dat slechts vier of vijf van hen om verschillende redenen belegbaar zijn."
Er zijn twee belangrijke bronnen van tin over de hele wereld.
De eerste zijn alluviale bronnen in plaatsen zoals Indonesië, waar kleinschalige mijnwerkers winstgevend tin uit klei kunnen winnen met een gehalte van slechts 0,03%.
"De helft van de wereldvoorraad is alluviaal, dus onshore en offshore baggeren in Indonesië, alluviale mijnbouw in Myanmar en een beetje semi-illegale mijnbouw in Maleisië," zei Thompson.
“Je kunt enkele mijnen zien in Indonesië, die ik heb bezocht, die draaien op 250-300 deeltjes per miljoen, 0,03% tin, en veel geld verdienen. Omdat het in feite klei is, is dit afgebroken graniet met tin erin.”
Goede hardsteenmijnen schaars
De andere zijn de hardrock-mijnwerkers, en met de meeste gemakkelijke dingen die al zijn gedolven, is dit het gebied waar groei nodig is om dreigende voorraadtekorten tegen te gaan.
Maar Thompson waarschuwt dat rang niet per se koning is als het om tin gaat. Sommige tinafzettingen bevatten hoogwaardig tinmetaal opgesloten in mineralen waaruit het onmogelijk is om het eindproduct te extraheren.
"Aan de andere kant kun je een aantal harde rotsafzettingen in de wereld zien die rond de 1% zijn en die ik niet zou aanraken met een binnenschip, omdat ze ofwel heel, heel fijnkorrelig zijn, je weet wel, sub 50 micron, sub 20 micron als een cassiteriet korrelgrootte, of ze zijn geen cassiteriet,” zei hij.
Thompson zegt dat cassiteriet, een hard kristallijn materiaal bestaande uit tin en zuurstof, de enige economische vorm van tin in de natuurlijke wereld is.
"Dus puur cassiteriet bevat ongeveer 80% tin en je hebt andere tinmineralen, meestal in bijna alle tinafzettingen, meestal stanniet, een ijzer-koper-tinmineraal dat ongeveer 8% tin bevat dat geen commerciële waarde heeft omdat je het niet kunt haal het blik eruit,' zei hij.
“Malayiet, wat een tinsilicaat is, nogmaals, je kunt het tin er niet uit krijgen, het heeft geen commerciële waarde. Dus als je naar een tinafzetting kijkt, moet je nooit naar de tinkwaliteit kijken, waar je naar moet kijken is de cassiterietkwaliteit.”
Het andere probleem met tin is de grofheid. Tin heeft de gewoonte om bij de verwerking af te slanken en de korrelgrootteverdeling moet dik zijn om economisch herstel te bieden.
"Het verwerken van hard rock tin is niet gemakkelijk, weet je, je moet weten wat je doet," zei Thompson.
“Het slijmt heel gemakkelijk. Dus je crusht, je maalcircuit is belangrijk.
“En hoe grover het is, hoe hoger je herstel zal zijn. En normaal gesproken kun je tin onder de 20 micron niet echt terugwinnen. U wilt echt... dat uw mediane afmetingen in uw oplossing ongeveer 250-500 micron plus zijn.
“Dus de grofheid van het blik doet er echt toe. Anders zal uw herstel slechts 10, 20, 30% bedragen.'
Thompson zei dat zeer weinig voorgestelde hardsteenmijnen aan deze criteria voldeden.
“Die die er zijn, bestaan ??al een paar decennia (zijn) meestal gehouden in junior mijnbouwbedrijven die nergens heen gingen, met geldgebrek, en niet klaar om in (productie) te komen in termen van de kwaliteit van het technische werk dat is met hen gedaan", zei hij. "Je zou naar de meeste van deze dingen willen kijken en opnieuw beginnen."