Ik ben het niet zozeer eens met de aanname dat flow ook verdient aan de 'up' beweging. Sowieso zijn intraday-schommelingen van bijvoorbeeld -1% naar +1% niet zo heel boeiend. Ik kan mij de formule van AD nog herinneren, die inderdaad die schommelingen als basis voor zijn model had gebruikt. Ondanks dat ik de beste man helemaal niks kwalijk neem zijn er toch wat gefronste gezichten ontstaan toen de kwartaalcijfers werden onthuld; niks van die intradays te zien.
Het allerbelangrijkste is:
- Grote volumes, partijen die portefeuilles herindelen en geld van A naar B verplaatsen.
- Een stabiel hoge VIX ( Het echte geld zit hem in 35+ dagen)
- Koerschommelingen kunnen een rol spelen, maar alleen mits gepaard met een grote spread en dus volume.
- Crypto/FX/OTC markten, goed kijken naar de groei van handel daar.
Als ik dan naar het bovenstaande kijk, ben ik nogsteeds behoorlijk positief voor 2021. De Tech-correctie zorgt voor een herplaatsing van kapitaal. Particulieren die de cryptomarkt op hol laten slaan. Een stijgende rente die grote obligatiebeleggers verplicht laten hedgen. En een almaar stijgende markt voor ETP's. Alleen de VIX, die valt naar mijn mening toch wat tegen de afgelopen dagen. Een tik voor de Nasdaq blijkt niet voldoende om de VIX echt te beïnvloeden.
Toch denk ik dat we dit kwartaal een EPS van 1,20-1,60 zullen zien. Ruim voldoende om de huidige koers te handhaven en dit jaar weer 60-70% payout rate neer te zetten voor het dividend.
Flow zal zolang dit blijft qua koers niet enorm groeien. Maar wel een solide 3 euro dividend (x2) uitkeren wat een leuke bodem op de koers zet.
Gewoon heel steady, ikzelf heb het voor 25% in de porto. Dekt eventuele risico's mooi af en levert een zeer lucratief dividend op.