voda schreef op 17 oktober 2022 15:12:
Beursblik: ogen gericht op nieuwe outlook ASML
Resultaten derde kwartaal vermoedelijk geen verrassing.
(ABM FN-Dow Jones) ASML heeft in het afgelopen kwartaal vermoedelijk de eigen outlook wel gehaald, ondanks dat de halfgeleidermarkt de afgelopen weken flink onder druk staat.
Die druk vertaalde zich onder meer in een serie koersdoelverlagingen voor ASML. Zo ging Credit Suisse van 920 naar 730 euro, Berenberg van 815 naar 615 euro en ABN AMRO Oddo van 600 naar 560 euro. Al deze banken blijven ASML wel als koopwaardig beschouwen.
De halfgeleidermarkt zal pas eind eerste kwartaal of begin tweede kwartaal 2023 uitbodemen, denkt ABN AMRO. En na een serie waarschuwingen van onder meer Micron en AMD, die helpen de bodem te bepalen, denken de analisten dat het tijd begint te worden om hierop te anticiperen via het opbouwen van blootstelling aan onder meer de techtransitie met behulp van ASML en ASMI. "Daarvoor zijn de groeivooruitzichten nog altijd solide."
Credit Suisse denkt dat de bodem mogelijk al aan het eind van dit jaar wordt bereikt, en anders in de eerste maanden van 2023. Wel waarschuwt de Zwitserse bank dat de outlook die ASML voor het vierde kwartaal zal afgeven, wel eens kan teleurstellen.
Kwartaalcijfers
In het derde kwartaal denkt ASML een omzet te kunnen boeken van 5,1 tot 5,4 miljard euro. De brutomarge zal tussen de 49 en 50 procent liggen, zo liet de halfgeleiderspecialist bij de halfjaarcijfers weten.
ASML boekte in het tweede kwartaal een omzet van 5,4 miljard euro met een brutomarge van 49,1 procent. ASML rekende zelf vooraf op een omzet van 5,1 tot 5,3 miljard euro met een brutomarge van 49 tot 50 procent.
Outlook
ASML rekent voor 2022 op een omzetstijging van ongeveer 10 procent, terwijl het aanvankelijk nog rekende op 20 procent.
Dit komt omdat ASML systemen versneld bij klanten zal afleveren en ter plekke zal testen. Daardoor kan de omzet pas op een later tijdstip worden geboekt. Zo schuift volgens ASML ongeveer 2,8 miljard euro aan omzet door naar 2023.
Daarnaast rekent ASML ook op extra kosten door de hoge inflatie en om de capaciteit te vergroten, waardoor de brutomarge volgens CEO Peter Wennink dit jaar vermoedelijk tussen de 49 en 50 procent ligt.
In 2025 denkt ASML op een omzet te zitten tussen de 24 en 30 miljard euro met een brutomarge van 54 tot 56 procent.
In april zei Wennink de scenario's voor 2025 en de groei daarna te zullen herzien in de tweede jaarhelft, "in het licht van de vraag en onze plannen om de capaciteit te vergroten".
ASML opent woensdag voorbeurs de boeken. Vervolgens zal het bedrijf op 11 november een beleggersdag organiseren. Beide kunnen meer duidelijkheid verschaffen over de impact van de Amerikaanse restricties op het leveren van technologie aan China, aldus UBS. En in combinatie met de orderinstroom uit het geheugensegment bepaalt dit op korte termijn het sentiment, meent Degroof Petercam. "Dit is belangrijker dan de winst in het derde kwartaal."
Berenberg is niet erg bevreesd voor de nieuwe regels, die vermoedelijk betekenen dat ASML geen EUV aan China mag leveren, wat nu ook al niet gebeurt. Voor DUV ziet de bank weinig risico's.
Berenberg verwacht dat ASML in november de outlook voor DUV flink zal verhogen.
Het aandeel ASML noteert maandag een half procent hoger op net geen 400 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nlRedactie: +31(0)20 26 28 999