pwijsneus schreef op 30 september 2022 05:21:
[...]
De groeivoorspellingen zijn afgelopen 15 jaar niet uitgekomen. Ook zie je sectorgenoten waarin TomTom opereert wel groeien, en TT groeit niet evenredig mee. Ze hebben een uitdaging omzetgroei te realiseren, en je hebt ook nog te maken met consumer.
Als 15% groei de consensus is, en er wordt maar 13% gehaald is dat in de ogen van de markt niet voldoende. Meerjarige groei is mooi, laat TomTom dat maar eens vastleggen in een outlook. Als ze op dezelfde voet door willen aanmodderen en vrijblivend en lichtzinnig met financiele verwachtingen willen omgaan is de beurs niet de plek waar TomTom moet zijn.
Nogal logisch dat er veel denken dat de voornaamste reden van deze notering het belastingtechnisch gunstig stallen van vermogen is voor de founders.
TomTom werd hier laatst vergeleken met Apple, vind het een vreemde vergelijking, maargoed. Wat is de baanbrekende service of dienst die voor die stabiele omzetgroei gaat zorgen? De klanten komen en gaan, contracten worden heronderhandeld. Businessmodel voor oldschool maps én hd-maps staan onder druk, en dan heb je nog consumer.
Het is ook gewoon verrekte lastig om 15% groei te halen in deze business, dat hebben ze vaker beloofd, maar vrijwel nooit gehaald. Waarom dat nu anders zou zijn is me een raadsel.
Vergeet ook niet na de klappen van Google vanaf 2008 de oldschool maps zijn verworden tot een commodity met een aanzienlijke kostprijs, daarna kwamen chiptekorten en covid. Er is vast wel een reden te verzinnen om de groeiverwachtingen en inhaalvraag te temperen post-covid. Iedereen heeft het over een aankomende recessie. Schrijf die maar vast op als reden waarom 15% meerjarige groei niet gehaald gaat worden. Of er moet toch ergens tractie gaan komen bij een van de services van TomTom, maar vooralsnog lijkt dat er niet op.