Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

Unibail Rodamco Westfield 2023, Rise or Fall ?

2.737 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 ... 133 134 135 136 137 » | Laatste
PhilipBe2
0
quote:

Lamsrust schreef op 24 april 2023 00:25:

[...]

Merkwaardig dat mw. Puechoultres alweer weggaat. Dat wordt in het persbericht in een bijzin opgemerkt. Haar opvolger komt van binnenuit, dus geen extern zwaargewicht. Wellicht heeft zij de mediastrategie in de steigers gezet en komt het nu meer op de uitvoering aan, hetgeen ze minder interessant zal vinden. Ze wordt bedankt voor haar leadership.

De heer Rouget komt van Bresslers Aermont en heeft kennis van de Europese OG markt. Hij moet de post deleveraging strategie gaan uitzetten, i.e. waar gaat er geïnvesteerd worden. Bossard moet nu vol gaan focussen op de (gedeeltelijke) verkoop van de US assets, daar heeft Rouget geen kennis van want die zit al 15 jaar op Europees vastgoed.

Kennelijk vindt de RvC de deleveraging voortgang niet snel genoeg en gaan zich dus twee personen ermee bezig houden: Bossard in de US en Rouget in Europa.
@Lamsrust,
Lijkt me er eerder op dat Mr. Bossard naar de uitgang geduwd wordt. Was verantwoordelijk voor het Europese deleverage program van 4.0bn dat tot eind 2022 liep.
De teller staat op 3.2 Bn. Misschien is er nog iets vergevorderd en gaat hij dat nog uitvoeren, maar dan lijkt het me voorbij voor Mr. Bossard.

Je zegt dat Mr. Rouget geen kennis heeft van de US markt,wel kan ik aan toevoegen dat niemand in Parijs kennis heeft van de US markt.

En uit de cijfers blijkt dat men ook geen kennis heeft van de UK markt. Cijfers zijn gewoon slecht in UK. En hoeveel is daar al op afgewaardeerd?
dvl-2
1
quote:

Ortega schreef op 27 april 2023 13:19:

… en al 7 jaar een dalende koers.
Eens maar dat heeft wel z'n oorzaken en redenen gehad. Ik denk dat de ommekeer binnen 12-24 maanden komt, de vraag alleen is wanneer exact en wil je daar op wachten. De fundamentals worden steeds beter, ieder kwartaal 500mio extra cash aan boord (geen winst) om de schulden af te lossen. Volgend jaar is Hamburg klaar en operationeel. Dan gaar dat cashflow opleveren ipv dat er geld in moet.

Het (eventueel) herwaardering van assets kan ook niet oneindig doorgaan. Daarbij helpt de inflatie om de schulden minder waard te laten worden, zeker als je wel in staat bent om de huren wel te indexeren.

Het gaat goed komen, we moeten alleen nog even geduld hebben.
Lamsrust
2
quote:

dvl-2 schreef op 27 april 2023 14:56:

[...]

Eens maar dat heeft wel z'n oorzaken en redenen gehad. Ik denk dat de ommekeer binnen 12-24 maanden komt, de vraag alleen is wanneer exact en wil je daar op wachten. De fundamentals worden steeds beter, ieder kwartaal 500mio extra cash aan boord (geen winst) om de schulden af te lossen. Volgend jaar is Hamburg klaar en operationeel. Dan gaar dat cashflow opleveren ipv dat er geld in moet.

Het (eventueel) herwaardering van assets kan ook niet oneindig doorgaan. Daarbij helpt de inflatie om de schulden minder waard te laten worden, zeker als je wel in staat bent om de huren wel te indexeren.

Het gaat goed komen, we moeten alleen nog even geduld hebben.
Eens het is een long term value play, waarbij de tekenen nu goed staan, i.e. de huren stijgen mee met de inflatie, de rente staat nog lang vast waardoor de schulden in reële termen minder waard worden. Uiteraard is het wel zaak om de leegstand gelijk te houden (continentaal Europa) en te laten dalen (UK en US flagships). Zolang de rente in de US hoog blijft, zal de beleggingsmarkt niet aantrekken en zullen de verkopen beperkt blijven tot de fors afgewaardeerde US regionals welke geen materiële koersimpact hebben. Echter, het kan altijd gebeuren dat een partij de US flaghsips graag wil hebben en ondanks de minder goede marktomstandigheden toch een goed bod uitbrengt op een groot deel van de slagschip portfolio. Dan kan de koers zomaar ineens omhoogschieten. Hiermee wil ik zeggen dat timing van instap in URW lastig is, omdat de koers eigenlijk door een binair event wordt gedreven, i.e. wel/geen verkoop van een groot deel van de US flagschip portfolio.
De risico's aan de onderkant acht ik beperkt, koers kan nog eens de E 40 opzoeken maar dat was het dan ook wel omdat voor URW door de winstinhouding, afronding van de CAPEX pijplijn ultimo 2023 en het doorrollen van de hybrid de senior schuldpositie behapbaar blijft.
tradersonly
0
Bij Lynx krijg ik een melding van analistenwijziging. Iemand heeft URW op outperform gezet. Kan enkel niet zien wie precies.
matin
0
Cijfers worden wel echt slecht ontvangen.
De leegstand in de US is toch de boosdoener.

Nog langer wachten. Grrrrrr…….
Branco P
3
Huh, goede update, maar koers 4% omlaag? Ik heb mijn positie net wat uitgebreid.

De iets opgelopen leegstand in US is deels seizoeneffect en er zal vast nog wel een retailers failliet gegaan zijn in de US. Daarnaast zijn heel de US en UK portfolio van URW gewoon de B-kwaliteit van de hele portefeuille. Met de Westfield overname haalde men een B-portfolio binnen. Op zich zijn de locaties en de verzorgingsgebieden prima maar de winkelcentra zijn ieder voor zich een factor 2 te groot. Veelal is er een eerste of zelfs tweede verdieping (bovenop de begane grond) en dat maakt de winkelcentra te groot, te weinig compact en het is een verouderd concept. Greenstreet kan er zoveel A’s opplakken als ze willen, in vergelijking met de Europe vasteland-portfolio is het B-spul. Vandaar ook dat heel (of een zeer groot deel) van de US portfolio verkocht wordt. Dat kan nog een jaartje of twee duren. Maar verder gaat het goed bij URW en er is 4 miljard euro aan cash. Dat is 28,50 euro per aandeel. Er blijft ook ieder jaar zo veel cash over dat de volledige schuld ook over een jaar of 10 a 12 volledig afgelost zou kunnen zijn als je alle cash voor aflossing gebruikt (je zou dit in detail uit kunnen rekenen. Maar laten we aannemen: 12 jaar). Laten we aannemen dat de portefeuille dan nog 40 miljard waard is (dus 10 miljard eraf) .. dat is dan 285 euro per aandeel. 500% rendement in 12 jaar, dat is niet slecht. Enfin, misschien is deze berekening ergens foutief, ik hoor het graag, maar doemscenario’s zijn uitgesloten m.i. en het aandeel koerst m.i. veel te laag.
dvl-2
0
quote:

tradersonly schreef op 28 april 2023 10:22:

Kwartier vertraging nu op weergave koers. Door de parijsnotering ?
Het was mij ook al opgevallen maar beter kijk je niet naar de realtime... zakt alleen maar verder weg :-(
Zoals eerder aangegeven; op termijn komt het allemaal goed :)
tradersonly
0
#Unibail : Goldman Sachs reprend le suivi à neutre en visant 61 EUR.

Advies van gisteren 27 april
Questions
0
quote:

tradersonly schreef op 28 april 2023 10:22:

Kwartier vertraging nu op weergave koers. Door de parijsnotering ?
Bij mij ook niet Lynx en DG
tradersonly
0
Ik bedoel hier op iex.
Bij lynx wel realtime idd.

Vandaag lopen er weekopties af. Misschien dat dat nog een rol speelt (?)
mike65537
0
Ben ook maar begonnen put opties te schrijven. UBL P44.00 19MAY23 staat bijvoorbeeld nu op €0.90.
dvl-2
1
quote:

mike65537 schreef op 28 april 2023 11:22:

Ben ook maar begonnen put opties te schrijven. UBL P44.00 19MAY23 staat bijvoorbeeld nu op €0.90.
Put-opties ben ik voorzichtig mee - het grootste deel van mijn margin komt uit URW dus als het echt zakt (bijv. naar €40) dan komt mn margin in de problemen. Dit heb ik helaas al 2x gehad. Daarom nu liever (ongedekte) calls bijv. 50 (ook €1) dan puts. Moet ik die call terugkopen/doorrollen is mn porto ook meer waard geworden.
Questions
0
quote:

mike65537 schreef op 28 april 2023 11:22:

Ben ook maar begonnen put opties te schrijven. UBL P44.00 19MAY23 staat bijvoorbeeld nu op €0.90.
Ik schrijf al 3 jaar URW en zeker de laatste 2 jaar. De IV is momenteel 50% dus opties zijn duur.
Als je zeker wil zijn, schrijf dan puts rond 1.5 -2 SD. OTM
!@#$!@!
0
De markt vond de cijfers duidelijk tegenvallen gezien de negatieve koersen gister en vandaag, terwijl de rest van de sector het wel prima doet.
Zit ook weer meer risicopremie in de koers tov sectorgenoten. (2-3% meer verw div rend)
Tenko
0
Na lang non-actief te zijn in Unibail, nog eens een pluk bijgekocht hier aan 47,50. Ik snap de lage waardering ook niet.

Ik schat de kans op afwaardering kleiner in als de algemene trend. Als ze hun prijzen kunnen indexeren, de schuld krimpt door inflatie en ze er in slagen jaarlijks 9+ euro p.a. te krijgen aan huurgelden, zie ik niet meteen in hoe er nog zeer grote afwaarderingen kunnen plaats vinden...

De w.p.a. ligt nu ook hoger dan voor covid dus begrijpen wie kan...

Naar mijn lening ligt er waarde in dit aandeel dat niet anders kan dan komen bovendrijven.
JH1988
0
Ik schrijf gedekte calls en gedekte puts(met cash).

Op die manier pak ik genoeg rendement maandelijks. Calls ben ik voorzichtig mee, aangezien dit op 1 PR ineens 70-80-90 kan staan als we het langverwachte nieuws krijgen dat heel US is verkocht voor 90%+ boekwaarde en onze LTV naar 30% gaat.
2.737 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 ... 133 134 135 136 137 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 17 jul 2024 15:16
Koers 76,160
Verschil -0,460 (-0,60%)
Hoog 76,720
Laag 75,820
Volume 55.842
Volume gemiddeld 382.911
Volume gisteren 239.404

EU stocks, real time, by Cboe Europe Ltd.; Other, Euronext & US stocks by NYSE & Cboe BZX Exchange, 15 min. delayed
#/^ Index indications calculated real time, zie disclaimer, streaming powered by: Infront