Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

quote:

Lamsrust schreef op 27 juli 2023 21:33:

Nog even over de Nederlandse portfolio van URW:

MGR uplift: + 8.7%
LfL NRI: + 32.2%, waarvan indexering + 11.5%, SBR + 8.1%, verhuringen + 2.9%, dubieuze debiteuren + 2.9% en overig 6.8%.
LFL valuation: -0.4%

Uit deze cijfers kan toch wel afgeleid worden dat de NL centra en dan neem ik aan vooral de MotN uitstekend presteren. Bij WHV wordt de vlag al uitgehangen bij een MGR uplift van nihil op de FSC, een lichte opwaardering van + 1% en een LfL NRI van 10%.

Ik blijf het merkwaardig vinden dat de markt de onderliggende kwaliteit van de assets van URW niet hoger waardeert en maar in die LTV discussie blijft hangen. Begin 2020 kon ik dat begrijpen met een hele berg non performing US centra, een hoge schuld, opgeblazen goodwill en de COVID risico's voor de operationele performance. Maar inmiddels ziet URW er toch heel wat anders uit.

quote:

Hans schreef op 27 juli 2023 22:59:

[...]Het lijkt er idd op dat die LTV het enige is wat de markt interesseert. Wij hebben er daarom denk ik allemaal belang bij als we geen dividend uitgekeerd krijgen. Moet ik wel zeggen dat het voor mij makkelijk praten is omdat ik pas sinds een aantal maanden aandelen URW bezit. Ben wel van plan ze lang aan te houden dus wat in het vat zit verzuurt niet.

quote:

matin schreef op 27 juli 2023 21:16:

[...]

Waar denk jij aan inzake de WPA voor H2 2023?

quote:

!@#$!@! schreef op 27 juli 2023 22:07:

Een inschatting van een macro-econoom. Voor wat het waard is natuurlijk :-)
twitter.com/AndreasSteno/status/16846...
Energy will turn very negative year on year, food will likely follow due to the energy-dependency.
Then we are left with non-energy industrial goods, which are likely to go to 0% as well.
That leaves EUR inflation below 2% by September/October.

De markt verwacht echter pas een eerste renteverlaging in mrt '25 op dit moment.

quote:

Branco P schreef op 28 juli 2023 08:45:

[...]

Daar heeft de CFO in de webcast een zeer duidelijke toelichting op gegeven. Als gevolg van de hogere rentekosten op de hybrid in H2 alsook een eenmalige meevaller in H1 zal de WPA over heel 2023 toch wel uitkomen op hun eigen outlook voor 2023. Webcast ff nakijken!

quote:

matin schreef op 28 juli 2023 09:02:

[...]

Klopt maar hij heeft niet verteld over deze verborgen meevaller van circa € 72 mio meer rente over de cash positie tov H2 2022

Webcast heb ik nagekeken!!!!!!

quote:

Branco P schreef op 28 juli 2023 09:07:

[...]

OK excuses! :) Ja die 72mio zal wel wat lager zijn hè. Maar dan zou je conclusie zijn dat URW bewust (veel) te conservatief is in hun outlook voor heel 2023?

quote:

begaclaim schreef op 28 juli 2023 10:01:

Iemand een idee waarom het nu ineens best fors zakt? Had het idee dat het aandeel best ondergewaardeerd is momenteel. Is dat vooral die LTV focus waarover hierboven wordt gesproken naar jullie mening?

quote:

Branco P schreef op 28 juli 2023 09:01:

[...]
en strenge winters ondertussen passé zijn).

quote:

begaclaim schreef op 28 juli 2023 10:01:

Iemand een idee waarom het nu ineens best fors zakt? Had het idee dat het aandeel best ondergewaardeerd is momenteel. Is dat vooral die LTV focus waarover hierboven wordt gesproken naar jullie mening?

quote:

begaclaim schreef op 28 juli 2023 10:01:

Iemand een idee waarom het nu ineens best fors zakt? Had het idee dat het aandeel best ondergewaardeerd is momenteel. Is dat vooral die LTV focus waarover hierboven wordt gesproken naar jullie mening?

quote:

tradersonly schreef op 28 juli 2023 14:52:

twitter.com/argent_qui_dort/status/16...

URW heeft idd wat speelveld terug te heroveren

quote:

konijnenmelkertbaan schreef op 28 juli 2023 15:02:

URW heeft zich prima gepositioneerd. Voor de volgende stap is het vooral afhankelijk van de ecb-rente en fed-rente.
Een stukje daling van deze 2 zal een rem zetten op de afwaarderingen. Omdat ze nu de flagships in de US toch niet verkocht krijgen, zijn ze daar nu van afhankelijk om die ltv onder de 40 te krijgen.

Zoals het er nu naar uit ziet is de fed klaar met verhogen. De 1ste verlaging wordt ongeveer mrt/mei 2024 verwacht.
ECB zal waarschijnlijk nog 1 keer een kwartje verhogen. De 1ste verlaging wordt dan rond juni 2024 verwacht.