BobDeBrouwer schreef op 12 maart 2026 21:33:
[...]
Vanavond nog eens even gekeken naar de jaarcijfers van HABA en NEPI.
HABA met minder kantoren en meer retail lijkt me zeker ook interessant (ik heb geen stukken), vooral omdat het dan veelal om supermarkten en grote bouwmarkten gaat die aardig honkvast zijn. Ik vind wel de verwachting voor de FFO van dit jaar van 38 - 42 miljoen niet echt geweldig, want over 2025 was dit 48,6 miljoen. Die kan dan zo maar 15-20% lager uitvallen. Ondanks alle portefeuille aanpassingen vind ik dat best veel! Het dividend over 2025 van 0,39 euro op basis van een 65% pay-out ratio valt me nog mee - maar over 2026 kan dit richting de 0,30 euro zakken... Dan zijn er puur voor het dividend betere REITS te vinden denk ik.
De aandelenkoers van NEPI is ook aardig gezakt de afgelopen weken, van ruim 8 euro naar nu net geen 7 euro. Dit betreft dus winkelcentra in Centraal- en Oost-Europa. Ik zie het als een soort grote broer van ECP. De NAV is 7,04 euro per aandeel, dus discount op de huidige koers is er eigenlijk niet, dit in tegenstelling tot een aantal andere vastgoedfondsen op de Amsterdamse beurs. De LTV van 34% is laag en bied nog kansen om te groeien. De EPS is vorig jaar met zo'n 5% gegroeid en ook de komende jaren wordt een low single digit EPS groei verwacht. Met een vaste pay-out ratio van 90% groeit het dividend dan ook een beetje. Het dividend op basis van de huidige koers is zo'n 8%. Over een weekje gaat het fonds 0,2788 euro ex-dividend. Als we weer richting de 6,50 euro gaan ga ik graag mijn positie uitbreiden. Risico van dit fonds is wel dat de huurinkomsten in allerlei vreemde valuta geïnd worden en er een valutarisico is. Voordeel is dat dit gewoon een Nederlands bedrijf is en er geen dividendlekkage is.
@De Wit & @ErwinS1, wat is jullie blik op deze twee fondsen vandaag de dag?