BobDeBrouwer schreef op 25 juli 2025 21:29:
Deze vind ik trouwens het nog eens aanstippen waard (uit het Q2/2025 rapport):
With a robust plan in place to secure an operational performance that maintains our positive sales momentum and effectively manages cost through the second half, we confirm our guidance of low single digit growth excluding the Conventional business and a free cash flow of 7 - 8% of sales, and add a range to our EBITA margin guidance of 9.6 -9.9%." said Željko Kosanovic, CFO and interim CEO of Signify.Laten we uit gaan van een wat zwakkere sales over heel dit jaar van 5,5 miljard euro (vorig jaar 6,1 miljard). Daarvan is al zo'n 2,9 miljard euro gerealiseerd in H1/2025. Dus nog 2,6 miljard euro te gaan in H2/2025, waar ook nog eens de sterkere kwartalen in zitten. Dan zou dit tot een free cash flow van 5,5 miljard à 7% moeten leiden oftewel 385 miljoen euro. Deel dit bedrag door circa 120 miljoen uitstaande aandelen (na afronding lopende buyback), dan kom je op een cash flow per aandeel van 3,20 euro uit. Dat is een aantal van de afgelopen jaren rond de 5 euro per aandeel geweest.
Daar kan dan 1,60 euro dividend + 1,25 euro buybacks van betaald worden, maar veel geld voor andere zaken zoals het aflossen van schulden is er dan niet, slechts 0,35 euro dus.
Als de sales op 6 miljard ligt en er uitgegaan wordt van een positieve rekenfactor van 8% wordt dit 480 miljoen of wel zelfs 4 euro per aandeel. In dat geval is er 1,15 euro over voor andere zaken dan dividend en buybacks.
Ik vind het sterk van het bedrijf dat ze deze outlook geven en weet dat de cash flows steeds vooral in H2 gerealiseerd worden. Feit is wel dat in H1 slechts 77 miljoen free cash flow gerealiseerd is en er dus nog ruim 300 miljoen free cash flow te realiseren valt in H2.