Woudloper schreef op 15 oktober 2025 12:24:
Het zal nog een uitdaging worden voor de shorters om hun posities in Fugro af te bouwen bij de huidige lage volumes. Gelukkig zijn er hier nog wat mensen in paniek geraakt die van hun stukken af willen voor weinig. De recente koersdaling suggereert dat het bedrijf in zwaar weer verkeert, maar dat beeld klopt niet met de onderliggende cijfers.
Fugro beschikt over een gezonde balans: de kaspositie is ruim voldoende, de schuldpositie beheersbaar en de financiering is op orde. De onderneming blijft bovendien wereldwijd marktleider in geotechnische data en bodemonderzoek – een positie die moeilijk aan te tasten is vanwege de hoge toetredingsdrempels en specialistische kennis.
De winst over 2025 zal waarschijnlijk rond het nulpunt uitkomen, maar dat is grotendeels een gevolg van tijdelijke marktfactoren en herinvesteringen in vloot en technologie. Operationeel blijft het bedrijf winstgevend op langere termijn en de marges gaan echt wel herstellen. De bodem lijkt hiermee bereikt.
Vanaf 2026 mag een duidelijke omzetgroei worden verwacht. De wereldwijde vraag naar energie-infrastructuur (zoals offshore wind, olie/gas en kabelverbindingen) en bodemonderzoek voor duurzame projecten neemt structureel toe. Fugro profiteert direct van deze trend en heeft inmiddels een goed gevulde orderportefeuille.
Als het marktsentiment herstelt en de winstgevendheid in 2026 aantrekt, kan de markt Fugro opnieuw gaan waarderen op basis van toekomstige kasstromen in plaats van korte termijn zorgen. In dat scenario is een koersherstel richting €14 à €15 zeker realistisch — en mogelijk zelfs aan de voorzichtige kant.