Fugro 2025

1. Ratio 17 april 2025 08:56

   auteur info

   • Ratio

     Lid sinds: 14 nov 2024

     Laatste bezoek: 09 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 82

     Gegeven: 81

   •    Aantal posts: 119

   Zijn er mensen uit het pro-Fugro kamp die bereid zijn uit te leggen welke beren ze op de weg zien en onder welke voorwaarden ze verlies zouden nemen?
   
   En zijn er mensen uit het anti-Fugro kamp die willen uitleggen wanneer ze wel het aandeel zouden kopen? Tegen welke prijs, en waarom?
   
   Al die analyses van mensen die zichzelf proberen te overtuigen waarom hun beslissing de juist is geloof ik inmiddels wel.
2. mercurius-adept 17 april 2025 08:58

   auteur info

   • mercurius-adept

     Lid sinds: 11 feb 2008

     Laatste bezoek: 09 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1870

     Gegeven: 4641

   •    Aantal posts: 6.509

   quote:

   Aagje schreef op 17 april 2025 08:46:

   1. Oneens. Directie heeft m.i. aangetoond zeer capabel te zijn.
   ...
   

   zolang je maar weet dat er ook heel wat beleggers (zwaar) ontevreden zijn over deze CEO!
   
   (waaronder ikzelf ;)
3. Aagje 17 april 2025 08:58

   auteur info

   • Aagje

     Lid sinds: 07 okt 2024

     Laatste bezoek: 26 jun 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 6

     Gegeven: 6

   •    Aantal posts: 12

   Tekst uit augustus 2015, echter nog steeds van toepassing.
   “We zijn een van de best beschermde bedrijven in Nederland,” dixit de CFO van Furgro. Dat is echter bescheiden uitgedrukt. Zeg maar gerust: hét meest beschermde (beursgenoteerde) bedrijf van Nederland. En misschien wel van de wereld. Dit zijn de drie beschermingsmuren van Fugro die ongewenste overnamepogingen op afstand houden.
   Boskalis heeft een belang van ongeveer 25% in Fugro opgebouwd en lijkt zijn zinnen te hebben gezet op een vijandige overname, al is het officiële standpunt van Boskalis dat het zich slechts wil positioneren als grootaandeelhouder. Een overname zal knap lastig worden, zoals Fugro-CFO Paul Verhagen al zei, gezien de juridische defensie die zijn bedrijf om zich heen heeft gebouwd.
   Fugro verzamelt en interpreteert, in opdracht van andere bedrijven, gegevens over de bodem. De onderneming wil deze service onafhankelijk kunnen leveren en bovendien kunnen garanderen dat de klantendata vertrouwelijk blijft. Een overname van Fugro door een bedrijf dat concurreert met Fugro’s klanten, kan deze onafhankelijkheid schaden. Daarom heeft Fugro drie beschermingsconstructies opgezet om overnames te kunnen dwarsbomen.
   1. Certificering van de aandelen
   Stemrecht uitschakelen
   Dit is een permanente beschermingswal en praktisch een vetorecht. Het bedrijf Fugro heeft een onafhankelijke Nederlandse stichting opgezet die alle aandelen van het beursgenoteerde bedrijf in bezit heeft. Het heet Stichting Administratiekantoor Fugro. Deze stichting geeft op zijn beurt verhandelbare certificaten, met stemrecht en recht op dividend, uit voor beleggers. Eigenlijk kunnen we deze certificaathouders dus wel aandeelhouders noemen.
   
   Wat de stichting kan doen is (bepaalde) aandeelhouders (officeel dus certificaathouders) hun stemrecht ontnemen. Dat mag de stichting volgens het wetboek doen bij de volgende drie situaties:
   – Als er een openbaar bod is uitgebracht op de onderneming zonder dat daar overeenstemming over is bereikt met de vennootschap
   – Als een partij een belang heeft van meer dan 25%
   – De uitkomst van een stemronde het belang van de onderneming kan schaden
   
   Klik op de afbeelding om de volledige wettekst te lezen
   Op basis van de eerste zou de stichting het stemrecht van Boskalis en andere aandeelhouders kunnen opheffen. Daarnaast zou de stichting in theorie ook Boskalis, dat een belang heeft van meer dan 25%, de toegang kunnen ontnemen bij stemmingsrondes over andere kwesties. Die onderste situatie is ontzettend vaag omschreven en staat open voor ruimte interpretatie, zoals wel vaker in het Nederlands recht, maar met de eerste twee punten heeft de stichting voldoende handvatten om het stemrecht te ontnemen van overnamegezinde aandeelhouders.
   2. Stichting Beschermingspreferente aandelen Fugro
   Stemrecht laten verwateren
   De tweede beschermingsconstructie geeft een tweede Nederlandse stichting de mogelijkheid om een optie uit te oefenen. Deze optie zorgt er praktisch voor dat de stichting – ten tijde van de uitoefening – de helft van de aandelen in bezit krijgt terwijl het belang van de resterende aandeelhouders halveert. Bij een stemmingsronde worden deze aandelen dus twee keer zoveel waard terwijl de rest van de aandelen de helft waard wordt.
   
   Deze constructie dwarsboomde in Nederland recent een overname van Mylan door Teva en een aantal jaar terug ook de overname van KPN door America Movil. Het Amerikaanse Mylan verhuisde begin dit jaar zelfs statutair naar Nederland om gebruik te kunnen maken van deze constructie.
   3. De Antilliaanse Beschermingswal
   Iedere besluitvorming tegenhouden
   Dit is de ultieme blokkade en veruit de sterkste constructie. Fugro heeft op Curaçao nog een stichting die een optie heeft om, in geval van een vijandige overname, preferente aandelen te verkrijgen in Fugro’s dochtermaatschappijen Fugro Consultants International N.V. en Fugro Financial International N.V., beide Antilliaanse vennootschappen.
   
   De stichting kan met een call optie volledige zeggenschap krijgen over Fugro. Dat mag de stichting doen uit naam van een zeer ruime mission statement, zoals hier te lezen is op de website van de stichting. De acties van deze Antiliaanse partijen aanvechten is ingewikkeld aangezien het onder een andere jurisdictie valt dan de Nederlandse. Aankloppen bij de Ondernemingskamer, een landelijk Nederlands rechterlijk orgaan, is dus in dit geval niet mogelijk.
   Fugro is voor zover wij hebben kunnen nagaan het enige AEX-fonds dat gebruik maakt van een dergelijke constructie. Ook is Fugro het enige beursgenoteerde bedrijf in Nederland dat maar liefst drie beschermingswallen hanteert. Corporate litigators van een overnemende partij zouden zich in het rechtssysteem van Curaçao moeten verdiepen om hier doorheen te kunnen breken.
   
   Zal het Boskalis ooit lukken om langs Fugro’s beschermingsmuren te pareren?
   
   Tot slot
   De drie beschermingsconstructies hebben ieder een eigen bestuur achter hun stichtingen zitten. Deze behoren onafhankelijk te handelen van zowel de raad van bestuur van Fugro als de aandeelhouders van Fugro. Zij worden dus niet door een partij gedirigeerd maar handelen vanuit het belang van de onderneming om zo de continuïteit, oftewel het voortbestaan, te kunnen waarborgen.
   Het is niet ondenkbaar dat bepaalde overnames wél worden goedgekeurd door een stichting als dit het beste is voor de vennootschap Fugro. Als dat gebeurt, kan de raad van bestuur de overname niet tegenhouden. In het geval Fugro moet een overnemende partij echter maar liefst drie stichtingen overtuigen, waarvan één heel exotische. Exotisch vanwege zijn fysieke standplaats maar zeker ook vanwege zijn bijzondere status in het rechtssysteem.
4. Pedro Ines Kuilen 17 april 2025 08:59

   auteur info

   • Pedro Ines Kuilen

     Lid sinds: 13 aug 2021

     Laatste bezoek: 09 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 5670

     Gegeven: 748

   •    Aantal posts: 11.403

   quote:

   Corcorrectie schreef op 16 april 2025 21:51:

   [...]
   
   Inderdaad, HAL heeft positie genomen en zal eerder TKH overnemen.
   

   HAHA IK verwacht dat HAL eerder Fugro overneemt omdat het beter bedrijf is dan TKH!! Heb je naar de cijfers en de concurrenten van TKH gekeken?
5. Gordon gekko 17 april 2025 09:03

   auteur info

   • Gordon gekko

     Lid sinds: 25 jul 2013

     Laatste bezoek: 09 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 863

     Gegeven: 166

   •    Aantal posts: 2.794

   Vandaag herstel dagje
6. Pedro Ines Kuilen 17 april 2025 09:06

   auteur info

   • Pedro Ines Kuilen

     Lid sinds: 13 aug 2021

     Laatste bezoek: 09 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 5670

     Gegeven: 748

   •    Aantal posts: 11.403

   quote:

   Gordon gekko schreef op 17 april 2025 09:03:

   Vandaag herstel dagje
   

   Het begin is erg sterk van Fugro!! Het wordt een mooie dag!!
7. ThebigLong 17 april 2025 09:06

   auteur info

   • ThebigLong

     Lid sinds: 09 nov 2023

     Laatste bezoek: 09 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 266

     Gegeven: 63

   •    Aantal posts: 761

   quote:

   mercurius-adept schreef op 17 april 2025 08:58:

   [...]
   
   zolang je maar weet dat er ook heel wat beleggers (zwaar) ontevreden zijn over deze CEO!
   
   (waaronder ikzelf ;)
   

   Kun je ook onderbouwen waarom dan?
8. rode 17 april 2025 09:07

   auteur info

   • rode

     Lid sinds: 28 feb 2025

     Laatste bezoek: 09 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 104

     Gegeven: 89

   •    Aantal posts: 251

   quote:

   Gordon gekko schreef op 17 april 2025 09:03:

   Vandaag herstel dagje
   

   Zelfs dat stelpt het bloeden niet .
9. optiejunky 17 april 2025 09:07

   auteur info

   • optiejunky

     Lid sinds: 18 dec 2009

     Laatste bezoek: 09 jul 2025

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 522

     Gegeven: 377

   •    Aantal posts: 2.661

   quote:

   Gordon gekko schreef op 17 april 2025 09:03:

   Vandaag herstel dagje
   

   hoe wist je dat ?
10. mercurius-adept 17 april 2025 09:10

    auteur info

    • mercurius-adept

      Lid sinds: 11 feb 2008

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1870

      Gegeven: 4641

    •    Aantal posts: 6.509

    quote:

    ThebigLong schreef op 17 april 2025 09:06:

    [...]
    
    Kun je ook onderbouwen waarom dan?
    

    Tuurlijk, zie bv mijn post in dit topic van gister 14:54pm
12. White Arrow 17 april 2025 09:11

    auteur info

    • White Arrow

      Lid sinds: 18 jan 2024

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3186

      Gegeven: 819

    •    Aantal posts: 6.363

    quote:

    Ratio schreef op 17 april 2025 08:56:

    Zijn er mensen uit het pro-Fugro kamp die bereid zijn uit te leggen welke beren ze op de weg zien en onder welke voorwaarden ze verlies zouden nemen?
    
    En zijn er mensen uit het anti-Fugro kamp die willen uitleggen wanneer ze wel het aandeel zouden kopen? Tegen welke prijs, en waarom?
    
    Al die analyses van mensen die zichzelf proberen te overtuigen waarom hun beslissing de juist is geloof ik inmiddels wel.
    

    Voor de bear case kun je de analyse van KBC lezen. Als de AEX naar de 500 zakt en Fugro naar 16 stijgt, zou ik mogelijk in de verleiding komen. Alle waarde is relatief. ;-)
13. rode 17 april 2025 09:16

    auteur info

    • rode

      Lid sinds: 28 feb 2025

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 104

      Gegeven: 89

    •    Aantal posts: 251

    quote:

    White Arrow schreef op 17 april 2025 09:11:

    [...]
    
    Voor de bear case kun je de analyse van KBC lezen. Als de AEX naar de 500 zakt en Fugro naar 16 stijgt, zou ik mogelijk in de verleiding komen. Alle waarde is relatief. ;-)
    

    Ik ga bij 14 al twijfelen . ??
14. Pedro Ines Kuilen 17 april 2025 09:25

    auteur info

    • Pedro Ines Kuilen

      Lid sinds: 13 aug 2021

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 5670

      Gegeven: 748

    •    Aantal posts: 11.403

    Voor welke prijs zou een bod van HAL slagen? 22 euro of nog lager?
15. Pedro Ines Kuilen 17 april 2025 09:28

    auteur info

    • Pedro Ines Kuilen

      Lid sinds: 13 aug 2021

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 5670

      Gegeven: 748

    •    Aantal posts: 11.403

    Fugro staat wederom fier aan kop!! Wat een geweld in het orderboek!! Is HAL nu al bezig of zijn er andere partijen die massaal inkopen!! IK ben het dit keer niet in ieder geval!
16. new kid on the block 17 april 2025 09:28

    auteur info

    • new kid on the block

      Lid sinds: 25 apr 2024

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 373

      Gegeven: 179

    •    Aantal posts: 361

    quote:

    Pedro Ines Kuilen schreef op 17 april 2025 08:50:

    [...]
    
    Het kan toch zijn dat de ceo zelf weg wil en dat hij misschien wel met vervroegd pensioen gaat, dan is het handig dat hij nu even schoonschip maakt zodat zijn opvolger dat dan niet hoeft te doen!!
    
    Een overname kan ook in goed overleg gaan, hoeft niet perse vijandig te gebeuren!! En heb je wel eens goed naar de beschermingsconstructie gekeken of roep je maar wat??
    
    Goed dat je het met mij eens bent!!
    

    Komend uit jouw mond is dat wel een heel rare zin om te lezen.
17. White Arrow 17 april 2025 09:28

    auteur info

    • White Arrow

      Lid sinds: 18 jan 2024

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3186

      Gegeven: 819

    •    Aantal posts: 6.363

    quote:

    rode schreef op 17 april 2025 09:16:

    [...]
    Ik ga bij 14 al twijfelen . ??
    

    De vraag was: wanneer zou je overwegen verlies te nemen. Dat wil ik alleen, als iets anders een betere waarde vertegenwoordigd.
18. PMol 17 april 2025 09:30

    auteur info

    • PMol

      Lid sinds: 19 feb 2025

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 42

      Gegeven: 59

    •    Aantal posts: 69

    quote:

    Aagje schreef op 17 april 2025 08:58:

    Tekst uit augustus 2015, echter nog steeds van toepassing.
    “We zijn een van de best beschermde bedrijven in Nederland,” dixit de CFO van Furgro.
    

    Goed stuk!
19. optiejunky 17 april 2025 09:30

    auteur info

    • optiejunky

      Lid sinds: 18 dec 2009

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 522

      Gegeven: 377

    •    Aantal posts: 2.661

    Binnenkort ex dividend, als de shorter zijn short aanhoudt moet hij divi betalen aan de uitlener, lijkt me niet handig, maw waarschijnlijk rustig omhoog nu
20. rode 17 april 2025 09:31

    auteur info

    • rode

      Lid sinds: 28 feb 2025

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 104

      Gegeven: 89

    •    Aantal posts: 251

    quote:

    White Arrow schreef op 17 april 2025 09:28:

    [...]
    
    De vraag was: wanneer zou je overwegen verlies te nemen. Dat wil ik alleen, als iets anders een betere waarde vertegenwoordigd.
    

    Ik zeg ook 14 omdat ik dan geen verlies maak .
    Ik geloof nog in fugro . Dus ik verkoop als ik winst heb . ;)
21. PabloJa 17 april 2025 09:32

    auteur info

    • PabloJa

      Lid sinds: 01 apr 2020

      Laatste bezoek: 09 jul 2025

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 164

      Gegeven: 290

    •    Aantal posts: 656

    Bedank Siemens Energy