Unibail Rodamco Westfield N.V. - 2025 Wat gaat er verkocht worden?

1. Martin61 19 augustus 2025 22:42

   auteur info

   • Martin61

     Lid sinds: 02 aug 2024

     Laatste bezoek: 12 apr 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 87

     Gegeven: 9

   •    Aantal posts: 134

   quote:

   HCohen schreef op 19 augustus 2025 20:29:

   Westfield Reportedly Reaches Deal to Sell Largest Mall in Suburban Maryland
   mocoshow.com/2025/08/19/westfield-rep...
   August 19, 2025
   Quote
   According to an August 18 BisNow report ( www.bisnow.com/washington-dc/news/ret... ), Westfield has reportedly reached a deal to sell its 1.6 million square foot Wheaton mall, now valued at $136 million, a 66% drop from its $402 million appraisal a decade ago. The property has been in special servicing since March after the $235 million mortgage matured without repayment, and a potential buyer has offered to acquire the loan and assume the debt.
   

   Kan iemand mij vertellen wat dit precies inhoud.
2. HCohen 20 augustus 2025 07:46

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 11 apr 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3781

     Gegeven: 3598

   •    Aantal posts: 5.646

   quote:

   Martin61 schreef op 19 augustus 2025 22:42:

   [...]
   
   Kan iemand mij vertellen wat dit precies inhoud.
   

   Als de verkoop doorgaat, is het voor URW financieel vergelijkbaar met het inleveren van de sleutels,
   maar beter voor het imago
   Centrum liep bij special servicer (Bijzonder Beheer variant bij door CMBS gefinancierde leningen)
   
   - De schuld en de getaxeerde waarde verdwijnen van de balans.
   Per saldo voordelig voor URW (de LTV) , want schuld > waarde.
   - Beter voor het imago, want inleveren sleutels geeft negatieve publiciteit
   
   Kortom: LTV verbetert en URW voorkomt verdere reputatieschade én haalt een probleem van de balans.
3. Lamsrust 20 augustus 2025 11:55

   auteur info

   • Lamsrust

     Lid sinds: 09 feb 2018

     Laatste bezoek: 12 apr 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 8181

     Gegeven: 1211

   •    Aantal posts: 5.130

   quote:

   HCohen schreef op 20 augustus 2025 07:46:

   [...]
   
   Als de verkoop doorgaat, is het voor URW financieel vergelijkbaar met het inleveren van de sleutels,
   maar beter voor het imago
   Centrum liep bij special servicer (Bijzonder Beheer variant bij door CMBS gefinancierde leningen)
   
   - De schuld en de getaxeerde waarde verdwijnen van de balans.
   Per saldo voordelig voor URW (de LTV) , want schuld > waarde.
   - Beter voor het imago, want inleveren sleutels geeft negatieve publiciteit
   
   Kortom: LTV verbetert en URW voorkomt verdere reputatieschade én haalt een probleem van de balans.
   

   Eens. De koper koopt overigens de lening van de huidige schuldeisers voor USD 137 mln en het pand dus voor USD 1.
   
   Hierna nog 3 regionals te gaan.
   
   A “qualified buyer” has extended an offer to buy the loan and assume the debt, according to commentary from special servicer Greystone published this month in Morningstar's database. Greystone and URW are in negotiations with the buyer, whose identity couldn't be learned as of press time.
4. HCohen 20 augustus 2025 21:02

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 11 apr 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3781

     Gegeven: 3598

   •    Aantal posts: 5.646

   Verkoop van URW's vastgoedbeheer van centra van derden in DU
   De prijs wordt helaas niet genoemd in onderstaande press release,
   mogelijk volgt meer info na goedkeuring van de deal door relevante mededingingsautoriteiten of in de nog uit te brengen persuiting van URW
   
   Sonae Sierra signs agreement to acquire Unibail-Rodamco-Westfield’s German third party real estate management business
   www.sonaesierra.com/news-press-releas...
   20-08-2025
   
   Sonae Sierra, a vertically integrated real estate company and a leading player in the European Shopping Center space, has signed an agreement with Unibail-Rodamco-Westfield to acquire its German business unit dedicated to the management of shopping centres for third parties – Unibail-Rodamco-Westfield Real Estate Management (“URW REM”). The transaction is subject to approval by the relevant competition authorities.
   
   Headquartered in Düsseldorf, URW REM currently manages a portfolio of 12 shopping centres, representing more than 680,000 sqm of Gross Lettable Area (GLA), supported by a highly experienced team of over 175 professionals. Recognised as one of Germany’s prominent providers of shopping centre management services, it delivers fully integrated shopping centre management solutions, namely in operations, project management & development, marketing, and leasing.
   
   A stronger European scale and long-term commitment
   This acquisition, when completed, further emphasises Sonae Sierra’s long-term commitment to the SC sector, particularly to 3rd party Shopping Centre management, which is one of Sierra’s core businesses. It will allow Sonae Sierra to expand its European portfolio to over 60 shopping centres across Europe and expand its network of Shopping Centre management specialists to over 600 people.
   
   Fernando Oliveira, CEO of Sonae Sierra, says: “This agreement is an important milestone in our international growth journey. We are committed to the German market and in expanding our local presence. By bringing together Sonae Sierra’s expertise with the recognised capabilities of URW REM’s management team and staff, we will continue to further support the sustainable development of shopping centres, ensuring value creation for communities, tenants, partners, and investors alike.”
5. !@#$!@! 21 augustus 2025 00:29

   auteur info

   • !@#$!@!

     Lid sinds: 01 jun 2001

     Laatste bezoek: 12 apr 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 4793

     Gegeven: 3597

   •    Aantal posts: 21.500

   Vreemd, lijkt mij toch een core business van URW. Waarom zou je dat verkopen?
6. HCohen 21 augustus 2025 07:12

   auteur info

   • HCohen

     Lid sinds: 21 jan 2013

     Laatste bezoek: 11 apr 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 3781

     Gegeven: 3598

   •    Aantal posts: 5.646

   Kennelijk wordt 'externe exploitatie & beheer' niet meer beschouwd als core,
   zie ook recente verkoop Airports Retail concessions dd 30 juli
7. De Wit 21 augustus 2025 20:44

   auteur info

   • De Wit

     Lid sinds: 14 mrt 2025

     Laatste bezoek: 10 apr 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1822

     Gegeven: 613

   •    Aantal posts: 2.598

   quote:

   Lamsrust schreef op 20 augustus 2025 11:55:

   [...]
   
   Eens. De koper koopt overigens de lening van de huidige schuldeisers voor USD 137 mln en het pand dus voor USD 1.
   
   Hierna nog 3 regionals te gaan.
   
   A “qualified buyer” has extended an offer to buy the loan and assume the debt, according to commentary from special servicer Greystone published this month in Morningstar's database. Greystone and URW are in negotiations with the buyer, whose identity couldn't be learned as of press time.
   

   Enerzijds kopen ze dan denk ik het object voor $1 met één entiteit, of ze nemen vermoedelijk de vastgoedentiteit over waar het object al in zit en anderzijds nemen ze (uiteraard met een andere entiteit) de $235 mio lening over, maar wel tegen een flinke korting). De hoogte van de lening blijft dus gewoon $235 mio en daar moet dan in de toekomst de afgesproken rente over betaald worden. Als ik het goed begrijp betekent dat dan dat de fiscaal aftrekbare rentelasten hoog blijven, dus de vastgoedentiteit zal niet snel winst maken en via de rente op de lening kan dan het hele exploitatieresultaat op een fiscaal gunstige manier naar de "nieuwe eigenaar" vloeien?
   
   Of is dit hier een cowboy-verhaal wat ik in mijn hoofd heb gehaald?
8. De Wit 21 augustus 2025 21:50

   auteur info

   • De Wit

     Lid sinds: 14 mrt 2025

     Laatste bezoek: 10 apr 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 1822

     Gegeven: 613

   •    Aantal posts: 2.598

   quote:

   HCohen schreef op 21 augustus 2025 07:12:

   Kennelijk wordt 'externe exploitatie & beheer' niet meer beschouwd als core,
   zie ook recente verkoop Airports Retail concessions dd 30 juli
   

   URW heeft het management voor derden er in Duitsland `bijgekregen` toen ze mfi AG kochten, zie ook:
   
   www.afm.nl/downloadregisterfile.aspx?...
   
   Dus of dat nou ooit echt als core business bedoeld was, weet ik niet. Wel kost het je relatief veel "laag renderende" fte's. Omdat URW sowieso steeds meer focus wil op alleen nog de Westfield Flagships is al het andere uiteindelijk meer afleiding dan extraatje. Ook voor je hogere management die hun aandacht moeten verdelen. Ik zie verder ook weinig efficiencyvoordelen meer. Als je alleen de Flagships overhoudt heb je ook veel meer een internationaal huurdersbestand dat alleen interesse heeft voor de Flagships.
   
   En bovendien moet er ook nog steeds simpelweg geld gevonden worden om de LTV naar beneden te krijgen en als de verkoop van objecten nog wat langer op zich laat wachten, dan heb je hier iig wel weer wat opbrengst uit.
   
   Een laatste, beetje wishfull thinking gedachte, is dat Sonae Sierra wellicht wat bestaande klanten hebben die wel interesse hebben in een JV of aankoop van 1 van de Duitse URW objecten die thans te koop staan en dat die partijen meer genegen zijn om in te stappen wanneer Sonae Sierra het management (reeds) doet. Maar dat is een beetje een long shot gedachte van me ;-)
9. Lamsrust 22 augustus 2025 12:06

   auteur info

   • Lamsrust

     Lid sinds: 09 feb 2018

     Laatste bezoek: 12 apr 2026

   • Aanbevelingen

     Ontvangen: 8181

     Gegeven: 1211

   •    Aantal posts: 5.130

   quote:

   De Wit schreef op 21 augustus 2025 20:44:

   [...]
   
   Enerzijds kopen ze dan denk ik het object voor $1 met één entiteit, of ze nemen vermoedelijk de vastgoedentiteit over waar het object al in zit en anderzijds nemen ze (uiteraard met een andere entiteit) de $235 mio lening over, maar wel tegen een flinke korting). De hoogte van de lening blijft dus gewoon $235 mio en daar moet dan in de toekomst de afgesproken rente over betaald worden. Als ik het goed begrijp betekent dat dan dat de fiscaal aftrekbare rentelasten hoog blijven, dus de vastgoedentiteit zal niet snel winst maken en via de rente op de lening kan dan het hele exploitatieresultaat op een fiscaal gunstige manier naar de "nieuwe eigenaar" vloeien?
   
   Of is dit hier een cowboy-verhaal wat ik in mijn hoofd heb gehaald?
   

   Meestal wordt inderdaad de entiteit met daarin het object en de schuld voor USD 1 gekocht door een onshore vennootschap en de lening door een fiscaal zonnige taxhaven. Aftrek tegen hoog belastingtarief en inkomensten tegen laag belasting tarief.
   
   Heel agressief is de vennootschap is een orphan structuur te plaatsen (stichting/trust) en de vordering in een tax haven, en dan de lening in stukjes hakken en op het meest risicobolle deel een torenhoge rente. Dan trek je alle geld eruit incl. toekomstige waardestijging.
10. Lamsrust 22 augustus 2025 12:08

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 12 apr 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 8181

      Gegeven: 1211

    •    Aantal posts: 5.130

    quote:

    De Wit schreef op 21 augustus 2025 21:50:

    [...]
    
    URW heeft het management voor derden er in Duitsland `bijgekregen` toen ze mfi AG kochten, zie ook:
    
    www.afm.nl/downloadregisterfile.aspx?...
    
    Dus of dat nou ooit echt als core business bedoeld was, weet ik niet. Wel kost het je relatief veel "laag renderende" fte's. Omdat URW sowieso steeds meer focus wil op alleen nog de Westfield Flagships is al het andere uiteindelijk meer afleiding dan extraatje. Ook voor je hogere management die hun aandacht moeten verdelen. Ik zie verder ook weinig efficiencyvoordelen meer. Als je alleen de Flagships overhoudt heb je ook veel meer een internationaal huurdersbestand dat alleen interesse heeft voor de Flagships.
    
    En bovendien moet er ook nog steeds simpelweg geld gevonden worden om de LTV naar beneden te krijgen en als de verkoop van objecten nog wat langer op zich laat wachten, dan heb je hier iig wel weer wat opbrengst uit.
    
    Een laatste, beetje wishfull thinking gedachte, is dat Sonae Sierra wellicht wat bestaande klanten hebben die wel interesse hebben in een JV of aankoop van 1 van de Duitse URW objecten die thans te koop staan en dat die partijen meer genegen zijn om in te stappen wanneer Sonae Sierra het management (reeds) doet. Maar dat is een beetje een long shot gedachte van me ;-)
    

    Eens, in Duitsland wordt alles opgeruimd behalve Westfield flagships. Zo mooi zijn als voor jaareinde de regionals er ook uitgaan.
12. HCohen 26 augustus 2025 07:51

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 11 apr 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3781

      Gegeven: 3598

    •    Aantal posts: 5.646

    URW vanaf vandaag niet meer op de AU ASX verhandelbaar (CDI's).
    Formele 'delisting' zou op de 27ste moeten plaatsvinden, zie eerder persbericht dd 26-05-2025
    
    Unibail-Rodamco-Westfield(ASX: URW)–Suspension from Quotation
    www.listcorp.com/asx/urw/unibail-roda...
    assets.eu.ctfassets.net/1e76kztii87u/...
    
    The securities of Unibail-Rodamco-Westfield(‘URW’) will be suspended from quotation after close of trading on 25 August 2025 at the request of URW, under Listing Rule 17.2, to facilitate its removal from the official list of ASX Limited.
13. HCohen 26 augustus 2025 09:34

    auteur info

    • HCohen

      Lid sinds: 21 jan 2013

      Laatste bezoek: 11 apr 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 3781

      Gegeven: 3598

    •    Aantal posts: 5.646

    Franse perikelen...
    
    French bonds fall on political uncertainty
    Political uncertainty in France is shaking its bond market, with its 10-year bond yield rising by as much as 2 basis points this morning to trade around 3.51%, its highest level since March. Bond yields rise when prices fall.
    
    It comes after Prime minister François Bayrou called a confidence vote that could topple the French government next month, as he tries to find support for plans to shore up the government’s ailing public finances. French prime minister to face potential ousting in high-stakes confidence vote
    
    Bayrou has said France is going through a “decisive moment”. If the government secures a majority in the confidence vote, it would be confirmed, he said, but “if it does not have a majority, the government will fall”
    
    Charlotte de Montpellier, senior economist at the broker ING, says the “obstacle is almost impossible to overcome”.
    Bayrou’s centrist coalition holds just 210 of 577 seats in the Assembly. The far-right RN, far-left LFI, Greens, and Communists—together 264 MPs—have already declared they will vote against him. Only the Socialist Party could tip the balance, but early signals suggest they are unwilling to support the government without major revisions to the budget, which seems unlikely.
    …If Bayrou loses the vote, President Macron will face a difficult choice: appoint a new prime minister capable of forming a government in a fragmented Assembly, or dissolve Parliament and call new elections—something he has previously ruled out. Either path would inject fresh uncertainty into an already fragile political landscape.
    
    The likely fall of the government will weigh heavily on the French economy. With only 0.8% GDP growth expected this year, the economy was already weak, and the political crisis adds a new layer of uncertainty. Drafting and passing a 2026 budget will become even harder, delaying fiscal consolidation and potentially worsening France’s debt trajectory. The longer reforms are postponed, the greater the eventual adjustment will need to be.
    
    In short, France’s political instability is becoming an economic liability. Investors and institutions will be watching closely—not just for what happens on 8 September, but for what comes next.
14. ozeboos 26 augustus 2025 10:43

    auteur info

    • ozeboos

      Lid sinds: 05 aug 2005

      Laatste bezoek: 11 apr 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 43

      Gegeven: 1

    •    Aantal posts: 116

    Ik ben wel klaar met Unibail etc. Alles heb ik de deur uit gedaan, nu het financiele systeem in de US beetje bij beetje wordt afgebroken. Mijns inziens zullen de importheffingen desastreuze gevolgen kunnen hebben op de inflatie. De consumentenprijzen zullen stijgen, waardoor ik verwacht dat de uitgaven van de US consumenten in de malls zal afnemen. Ook de koersverhouding tussen de $ en de € zal de huurinkomsten en eventuele verkoopopbrengsten niet goed doen. Zolang Unibail etc. de molensteen van de US malls met zich meedraagt, zie ik veel risico's.
15. Lamsrust 26 augustus 2025 11:27

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 12 apr 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 8181

      Gegeven: 1211

    •    Aantal posts: 5.130

    quote:

    ozeboos schreef op 26 augustus 2025 10:43:

    Ik ben wel klaar met Unibail etc. Alles heb ik de deur uit gedaan, nu het financiele systeem in de US beetje bij beetje wordt afgebroken. Mijns inziens zullen de importheffingen desastreuze gevolgen kunnen hebben op de inflatie. De consumentenprijzen zullen stijgen, waardoor ik verwacht dat de uitgaven van de US consumenten in de malls zal afnemen. Ook de koersverhouding tussen de $ en de € zal de huurinkomsten en eventuele verkoopopbrengsten niet goed doen. Zolang Unibail etc. de molensteen van de US malls met zich meedraagt, zie ik veel risico's.
    

    Het Franse politieke circus is een grotere handicap dan de capriolen van DJT. Immers indien de inflatie te ver zou oplopen kan hij met een pennenstreek gunstige maatregelen nemen voor de bevolking middels tarief of belastingverlaging.
    In Frankrijk worden ze nog niet eens over het lunch menu. In NL is dat niet veel beter maar hier staan de financiën van de staat er uitstekend voor.
16. ozeboos 26 augustus 2025 12:26

    auteur info

    • ozeboos

      Lid sinds: 05 aug 2005

      Laatste bezoek: 11 apr 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 43

      Gegeven: 1

    •    Aantal posts: 116

    quote:

    Lamsrust schreef op 26 augustus 2025 11:27:

    [...]
    
    Het Franse politieke circus is een grotere handicap dan de capriolen van DJT. Immers indien de inflatie te ver zou oplopen kan hij met een pennenstreek gunstige maatregelen nemen voor de bevolking middels tarief of belastingverlaging.
    In Frankrijk worden ze nog niet eens over het lunch menu. In NL is dat niet veel beter maar hier staan de financiën van de staat er uitstekend voor.
    

    Dat kan DJT misschien wel doen, maar het is niet zo dat de schuldenlast van de US daarmee beter zal worden: thans 36.600 miljard dollar, met een rentelast van richting de 1.000 miljard?? (= ongeveer BBP van Nederland). Het bastion van de dollar en de kredietwaardigheid van de US staat op het spel. Als de rente daardoor verder gaat stijgen, zal het nog minder betaalbaar worden. Mijns inziens is het onvermijdelijk dat het zowel in de breedte als de lengte gaat knellen. Het bastion van de dollar is wel stevig, maar als je er maar vaak en hard genoeg tegenaan schopt, gaat het kapot. Als dat gebeurt, kan je maar beter je gordels vasthebben en je helm aansnoeren.
    
    De Fransen, ach ja die kunnen niet van hun vroegpensioen afkomen, ook onbetaalbaar. Helaas wel euro onbetaalbaar.
17. !@#$!@! 26 augustus 2025 14:40

    auteur info

    • !@#$!@!

      Lid sinds: 01 jun 2001

      Laatste bezoek: 12 apr 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 4793

      Gegeven: 3597

    •    Aantal posts: 21.500

    De huidige daling komt waarschijnlijk door Frankrijk idd. Je ziet merc en ook klep ook reageren.
    Ebt vanzelf weer weg zou ik zeggen.
18. Ortega 26 augustus 2025 16:11

    auteur info

    • Ortega

      Lid sinds: 03 feb 2004

      Laatste bezoek: 10 apr 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 401

      Gegeven: 1214

    •    Aantal posts: 2.532

    quote:

    ozeboos schreef op 26 augustus 2025 10:43:

    Mijns inziens zullen de importheffingen desastreuze gevolgen kunnen hebben op de inflatie. De consumentenprijzen zullen stijgen, waardoor ik verwacht dat de uitgaven van de US consumenten in de malls zal afnemen.
    

    Dat was ook mijn snelle analyse begin april. Echter, de koers staan nu 25 euro (..) hoger dan dat moment.
19. De Wit 26 augustus 2025 19:24

    auteur info

    • De Wit

      Lid sinds: 14 mrt 2025

      Laatste bezoek: 10 apr 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 1822

      Gegeven: 613

    •    Aantal posts: 2.598

    quote:

    Lamsrust schreef op 22 augustus 2025 12:06:

    [...]
    
    1) Meestal wordt inderdaad de entiteit met daarin het object en de schuld voor USD 1 gekocht door een onshore vennootschap en de lening door een fiscaal zonnige taxhaven. Aftrek tegen hoog belastingtarief en inkomensten tegen laag belasting tarief.
    
    2) Heel agressief is de vennootschap is een orphan structuur te plaatsen (stichting/trust) en de vordering in een tax haven, en dan de lening in stukjes hakken en op het meest risicobolle deel een torenhoge rente. Dan trek je alle geld eruit incl. toekomstige waardestijging.
    

    Haha, die strategie 2) met orphan structuur lees ik nu voor het eerst. Maar sjezus, de lening in stukjes hakken, hoe kom je erop. Dat zijn vast voormalige fiscalisten van het voormalige Arthur Anderson... denk ik dan altijd meteen ;-) Handige rakkers.
    
    Maar ik denk dat idd toch meestal voor optie 1) gekozen wordt, nietwaar?
20. Lamsrust 26 augustus 2025 21:38

    auteur info

    • Lamsrust

      Lid sinds: 09 feb 2018

      Laatste bezoek: 12 apr 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 8181

      Gegeven: 1211

    •    Aantal posts: 5.130

    quote:

    De Wit schreef op 26 augustus 2025 19:24:

    [...]
    
    Haha, die strategie 2) met orphan structuur lees ik nu voor het eerst. Maar sjezus, de lening in stukjes hakken, hoe kom je erop. Dat zijn vast voormalige fiscalisten van het voormalige Arthur Anderson... denk ik dan altijd meteen ;-) Handige rakkers.
    
    Maar ik denk dat idd toch meestal voor optie 1) gekozen wordt, nietwaar?
    

    Meestal 1 ijderdaad, maar vanwege overdrachtsbelasting soms toch een orphan structuur.
    
    Opknippen lening werd/wordt ook door nettere fiscalisten gestructureerd. Deze structuur is vooral gebruikt om kantorenportfolio’s van banken over te nemen medio 2013/2015. US hedgefunds kochten toen leningen bezwaard me5 hypotheekrechten op kantoren van o.m. FGH, AA en VL.
21. ebace 27 augustus 2025 06:28

    auteur info

    • ebace

      Lid sinds: 12 feb 2016

      Laatste bezoek: 30 mrt 2026

    • Aanbevelingen

      Ontvangen: 68

      Gegeven: 28

    •    Aantal posts: 195

    quote:

    ozeboos schreef op 26 augustus 2025 10:43:

    ..... Mijns inziens zullen de importheffingen desastreuze gevolgen kunnen hebben op de inflatie. De consumentenprijzen zullen stijgen, waardoor ik verwacht dat de uitgaven van de US consumenten in de malls zal afnemen...
    

    Economisch gezien zullen prijs stijgingen niet veel impact hebben op bestedingen. Die stijgen elk jaar. De kosten komen te liggen bij de partijen die het kunnen dragen om de omzet op peil te houden.
    Het is niet meer kosten + winst percentage. Het is omzet maximaliseren door een prijs erop te zetten die betaald kan worden. als de marge hierdoor kleiner wordt, wordt er geherstructureerd of worden de activiteiten overgenomen door een ander bedrijf. Impact op een URW is hierdoor beperkt, die biedt een functie aan, namelijk de mogelijkheid om fysiek contact te hebben met de klant. Die functie gaat niet weg en URW zal met de markt meebewegen.
    
    Werkeloosheid, schulden van consumenten hebben naar mijn mening een grotere korte termijn impact op footfall.
    
    Indien het met US slecht gaat, gaat het hier ook slecht, dus op korte termijn focussen op EU is naar mijn mening niet nodig. Waarderingen in euro's kan wel wat op en neer gaan, maar op de lange termijn maakt dit niet uit, denk ik.