Head with Hammer schreef op 13 februari 2026 16:14:
[...]
Beste Phar2026, je haalt heel wat dingen door elkaar.
Ten eerste, dat Pharming max 10% van haar aandelen mag "inkopen"
In de AVA is ook afgesproken dat Pharming 10% mag
uitgeven. Dat is een standaard clausule die bij bijna ieder bedrijf met aandelen ter stemming wordt ingebracht. Dit doen bedrijven omdat, mocht het zich voordoen er niet een speciale BAVA voor hoeft worden uitgeschreven. Het bedrijf is daardoor flexibeler in zijn handelen.
Ondanks dat het bij veel bedrijven een standaard agendapunt is wordt er vrijwel nooit naar gehandeld. Alleen de uitgave van een beperkt aantal aandelen voor bonussen is van toepassing. (1 tot 2%)
Wat voor extra waarde creëert Pharming met de inkoop van 70M aandelen? Je schrijft dat bij 70.000.000 aandelen er €0,50 winst gemaakt kan worden, maakt €35.000.000,00 winst!! binnen een aantal maanden tijd is een welkome inkomstenbron c.q. rendement op het "kasgeld" lijkt mij!
Zo werkt dat niet. Als Pharming 70M aandelen vandaag inkoopt kost ze dat ruwweg 91M. Dat is dan alleen een vermindering van de cashpositie. De koers zou alleen omhoog gaan als Pharming aan zou geven dat ze deze aandelen vernietigen. Pas dan zou immers het aantal aandelen van 700M naar 630M gaan. Rekening houden met een gelijkblijvende marketcap zou dan inderdaad de koers kunnen stijgen.
Maar Pharming schiet daar natuurlijk niets mee op. Voor Pharming maakt het niet uit of de koers hoog of laag staat. Ze hebben in het verleden een kapitaalinjectie gehad door de IPO en een aantal emissies. Dat zijn investeringen die op de balans staan en niet beïnvloed worden door de hoogte van de koers.
Pharming is géén dividend aandeel. Investeerders moeten het hebben van de groei van het bedrijf zodat de aandelen meerwaarde krijgen. Dat is de beloning. Ging het alleen om winst dan zou je een heel ander businessplan hebben. Dan zou je omzet hebben (376M), daarvan aftrekkend de CoS (20% van omzet) en zou je de overhead zo laag mogelijk maken. Maar zo werkt het niet.
Uit jouw verhaal maak ik op dat je denkt dat Pharming die aandelen op de plank kan houden en kan afwachten tot de koers terug is op zo'n € 1,80 zodat ze die koerswinst van 35M hebben.
De koers zal niet stijgen vanwege het inkopen van die 70M. Het aantal aandelen blijft dan immers gelijk. En wat denk je wat er gebeurt als Pharming dan ineens die 70M aandelen weer in de markt zet.