Candelll schreef op 6 januari 2026 16:50:
Morgan Stanley verlaagt DSM-Firmenich aandeel vanwege waarderingszorgen
Analistenratings
Gepubliceerd 06-01-2026, 10:01
Morgan Stanley verlaagt DSM-Firmenich aandeel vanwege waarderingszorgen
Investing.com - Morgan Stanley heeft de aandelenrating van DSM-Firmenich AG (AS:DSFIR) verlaagd van Overweight naar Equalweight en het koersdoel verlaagd naar € 81,00 van € 98,00.
De verlaging komt doordat Morgan Stanley de waardering van het bedrijf als "volledig" beschouwt met een koers-winstverhouding van 17x/23x voor 2026 inclusief/exclusief ANH, tegenover beperkte vooruitzichten voor de progressie van de Groep Aangepaste EBITDA in 2026 ten opzichte van het voorgaande jaar, voornamelijk door lagere vitamineprijzen.
Het onderzoeksbureau noemde ook de aanhoudende onzekerheid rond de ANH-exitstructuur, waarbij de beoogde tijdlijn van DSM-Firmenich is verlopen per eind 2025, als een factor in de beslissing om de rating te verlagen.
Morgan Stanley merkte op dat de strategische doelen voor de middellange termijn voor de kernactiviteiten niet gemakkelijk te bereiken zijn, vooral het middelpunt, waarbij de algehele financiële cijfers aan de lage kant scoren in vergelijking met concurrenten, zelfs exclusief ANH.
Het bureau benadrukte wel één positief aspect: de sterke balans van DSM-Firmenich, die het bedrijf in staat stelt om tot ongeveer 12% van zijn marktkapitalisatie terug te kopen tegen eind 2026, zelfs zonder een ANH-exit, wat "enig evenwicht biedt tegen de onzekere achtergrond."