CEO Sif noemt outlookverlaging bewuste keuze

(ABM FN-Dow Jones) De stevige outlookverlaging van Sif voor 2025 is een duidelijke keuze geweest en moet worden geïnterpreteerd als een nieuwe ondergrens. Dit bleek uit een gesprek van ABM Financial News met CEO Fred van Beers.

Sif meldde over de eerste helft van 2025 een aangepaste EBITDA van 13,0 miljoen euro, tegen 26,1 miljoen euro een jaar eerder.

Vanwege deze daling verlaagde Sif de outlook voor 2025. Waar eerder nog werd uitgegaan van een aangepaste EBITDA van 90 tot 120 miljoen euro, mikt het Roermondse bedrijf nu op 45 miljoen euro.

"Dat is een bewuste keuze", aldus Van Beers.

De eerder genoemde 90 miljoen euro was volgens de topman haalbaar geweest, maar dat betekende "dat we de fabriek en de mensen zouden uithollen". En dat zou dan weer een groot risico voor 2026 met zich meebrengen, vulde hij aan.

De vertragingen bij het op stoom komen van de nieuwe fabriek heeft drie gronden. Allereerst is het een uitdaging om de machines stabiel te krijgen, aldus Van Beers. Die werken, maar moeten nu zo worden afgesteld dat ze ook voldoende robuust zijn.

Daarbij komt dat de training van, veelal nieuwe, mensen meer tijd vergt dan gedacht. "Er wordt soms een foutje gemaakt en dan gaat een machine kapot of is [de kwaliteit van] de output onder de maat." En bij Sif staan "veiligheid en kwaliteit bovenaan", benadrukte Van Beers. Wel erkent hij dat hij had gedacht dat de benodigd ervaringscurve sneller zou zijn bereikt.

Dit alles is nodig om tot een standaardisatie in de fabriek te komen. Want daarmee denkt Sif veel nauwkeuriger te kunnen werken, wat zich zal vertalen in een lager grondstoffengebruik en dus een goedkoper product voor de klant. "Dat zou zich moeten uitbetalen bij nieuwe projecten, en dat moeten we nu bewijzen."

De deadlines met klanten lieten ook toe om de outlook te verlagen. "En die keuze levert stabiliteit voor de langere termijn op", aldus Van Beers. Een gebrek aan opdrachten was er volgens de CEO niet. "We hebben de orders en de mogelijkheden."

De markt kan de 45 miljoen euro als een soort van ondergrens interpreteren, vulde Van Beers aan. "We geven een duidelijk signaal af. Eerst stabiliseren en dan zien waar het staat." Daarmee lijkt de topman te suggereren dat het daadwerkelijke resultaat boven de genoemde 45 miljoen euro zal uitkomen.

Voor 2026 herhaalde Sif vrijdag de doelstelling van een aangepaste EBITDA van minimaal 160 miljoen euro. Toch nuanceerde Sif ook hier de verwachtingen. 

"Het behalen van de vereiste output ter ondersteuning van de aangepaste EBITDA-groei zal naar verwachting in de eerste helft van 2026 verschuiven", aldus Sif. "Daarom is de minimale aangepaste EBITDA-prognose voor 2026 vastgesteld op tenminste 135 miljoen euro." 

Richting het einde van dit jaar wil Sif de outlook verder aanscherpen, afhankelijk van de output die in de rest van dit jaar wordt gerealiseerd.  

Als het halen van de vereiste output richting juni 2026 gebeurt, dan is 135 miljoen euro de verwachting, maar lukt dit eerder dan zal Sif steeds dichter in de buurt van de 160 miljoen euro uitkomen.

Goed nieuws vrijdag was dat Sif een nieuwe opdracht kon melden voor 2027, voor 200 kiloton. Hierover onderhandelt Sif exclusief. Dat betekent dat als de klant het project doorzet, Sif de leverancier wordt. Wie die klant is en voor welk project, wilde Sif niet zeggen, maar het betreft geen opdracht voor de VS, waar windmolenparken het sinds het aantreden van president Donald Trump moeilijk hebben, zoals goed duidelijk werd bij het project Empire 1. Daarvoor hoeft Sif nog maar de laatste 6 monopiles te leveren. Dat risico is dus van tafel, concludeerde Van Beers.

De nieuwe opdracht is voor een nieuw project in Europa, wilde de topman nog wel meegeven.

Van Beers benadrukte vrijdag tegen ABM Financial News dat hij geen zorgen heeft over de financiële positie van het bedrijf. Zowel de convenanten als de kaspositie zijn goed en beleggers hoeven zich volgens de CEO geen zorgen te maken over een emissie. "Dat is absoluut niet aan de orde. De banken zijn ook niet zenuwachtig."