Beursblik: lagere winst verwacht bij Shell

(ABM FN-Dow Jones) Shell heeft in het vierde kwartaal van 2025 naar verwachting minder winst geboekt dan een jaar eerder, terwijl de operationele kasstroom ook daalde. Dit blijkt uit de consensusverwachting van Vara Research op de website van de energiereus.

De analisten rekenen op een onderliggende winst van 3,51 miljard dollar in het vierde kwartaal, minder dan de 3,67 miljard dollar die Shell een jaar eerder verdiende.

De operationele kasstroom kwam in het vierde kwartaal volgens de analisten uit op 7,87 miljard dollar, en dat is flink lager dan de 13,16 miljard dollar van een jaar eerder.

Voorlopige update

Voor het vierde kwartaal kwam Shell in januari al met een voorlopige update, die per saldo negatief door beleggers werd opgepakt.

De voorlopige resultaten lagen evenwel min of meer in lijn met de verwachting die Shell na het derde kwartaal afgaf, maar de winst en kasstroom werden aan het einde van het jaar geraakt door uitgestelde belastingverplichtingen, maar ook door hogere afwaarderingen en belastingen.

Volgens Shell heeft de tak Integrated Gas iets meer geproduceerd en waren de resultaten bij Trading & Optimisation in het vierde kwartaal in lijn met die in het derde kwartaal.

Verder is de productie bij Upstream hoger uitgekomen dan in het voorgaande kwartaal. Shell schat de productie op 1,84 tot 1,94 miljoen vaten per dag, waar de teller in het derde kwartaal bleef steken op 1,83 miljoen vaten.

De aangepaste winst bij Marketing komt volgens Shell in het vierde kwartaal lager uit dan in het vierde kwartaal van 2024. De verkoopvolumes zullen lager liggen dan in het derde kwartaal van 2025.

Voor het onderdeel Chemicals and Products meldde Shell donderdag duidelijk hogere raffinagemarges, maar de bezettingsgraad lag wellicht iets lager dan in het derde kwartaal. Trading & Optimisation presenteerde "significant minder" dan in het voorgaande kwartaal, waarschuwde Shell.

Citi verlaagde na deze update van Shell de taxaties voor de kwartaalwinst met 11 procent. De bank verwacht dat de consensus met ongeveer 5 procent neerwaarts wordt bijgesteld. De taxaties voor de operationele kasstroom gingen bij Citi met 6 procent omlaag en de bank verwacht hier een neerwaartse bijstelling van de consensus met 3 procent.

Outlook

De analistenconsensus rekent voor heel 2025 op een onderliggende winst van 18,79 miljard dollar en op een operationele kasstroom van bijna 41,32 miljard dollar.

Voor de periode 2025 tot en met 2028 mikt Shell op 20 tot 22 miljard dollar aan investeringen per jaar.

Shell opent donderdag voorbeurs de boeken. Het aandeel noteerde dinsdagmiddag 0,5 procent lager op 32,10 euro.