Door het beleid van de centrale banken zijn dividendaandelen belangrijker dan ooit voor beleggers die vaste inkomsten nodig hebben. Volgens columnist Philip van Doorn van MarketWatch is het een goede strategie om te zoeken naar bedrijven die voldoende kasstroom genereren om de uitbetalingen te dekken, maar die zijn achtergebleven bij de brede opmars van de markt.
De Amerikaanse Federal Reserve, de Europese Centrale Bank de Zwitserse Nationale Bank en andere centrale banken over de hele wereld duwen de rentetarieven naar beneden.
De aandelenmarkten zijn intussen tot nieuwe recordhoogten gestegen. Beleggers zijn ervan overtuigd dat het Federal Open Market Committee (FOMC) op 31 juli een nieuwe ronde van renteverlagingen zal beginnen.
Lage inflatie
De inflatie blijft intussen laag. Als u van plan bent om over tien jaar met pensioen te gaan en een aanzienlijk deel van uw uitgaven te financieren met rente- of dividendinkomsten uit sparen of beleggen, moet u misschien uw plannen wijzigen, schrijft Van Doorn.
Tenzij de inflatie versnelt en een volledige verandering in het beleid van de centrale banken wordt afgedwongen, kan het zijn dat de rentetarieven en dividendrendementen te laag zijn om uw pensioen te financieren.
Een nieuwe lijst met mogelijke koopjes
Een reden dat Amerikaanse aandelen dit jaar zo goed hebben gepresteerd, is dat de S&P 500 Index zelf een dividendrendement van 1,95% heeft, volgens FactSet. Voor iemand die een rendement verwacht van meer dan 5%, is dat niet erg indrukwekkend, maar het is oneindig veel hoger dan een negatief renderende Europese staatsobligatie en niet veel minder dan het rendement van een tienjarige Amerikaanse staatsobligatie.
Aangezien de S&P 500 dit jaar met 19% is gestegen (exclusief dividenden), zou het moeilijk kunnen zijn om hoogrenderende dividendaandelen te vinden in de index die dit jaar zijn gedaald.
Meer dan 3% dividend
Maar het blijkt dat er 25 bedrijven zijn met dividendrendementen van meer dan 3%, die ook hun dividend al minstens vijf jaar niet hebben verlaagd. De uitbetalingen worden in de meeste gevallen goed ondersteund door de vrije kasstroom, of door de winst per aandeel (in het geval van banken) of door de bedrijfsmiddelen (voor vastgoedbeleggingsfondsen).
| Bedrijf |
Sector |
Koers sinds 1 januari
|
Dividend- rendement |
Opbrengst vrije kasstroom
|
'Headroom' |
| Macerich Co. |
Vastgoed |
-25% |
9.30% |
11.50% |
2.20% |
| Macy's Inc. |
Warenhuis |
-26% |
6.83% |
9.39% |
2.55% |
| Newell Brands Inc. |
Industrie |
-23% |
6.42% |
8.76% |
2.34% |
| AbbVie Inc. |
Farmaceut |
-26% |
6.24% |
12.96% |
6.72% |
| Occidental Petroleum Corp. |
Olie- / Gasproductie |
-15% |
6.04% |
6.13% |
0.09% |
| Kohl's Corp. |
Warenhuis |
-26% |
5.43% |
15.29% |
9.86% |
| Simon Property Group Inc. |
Vastgoed |
-7% |
5.18% |
7.86% |
2.68% |
| Gap Inc. |
Kleding / schoeisel |
-27% |
5.17% |
5.60% |
0.44% |
| WestRock Co. |
Containers / Packaging |
-4% |
5.02% |
12.26% |
7.24% |
| Nordstrom Inc. |
Kleding / schoeisel |
-36% |
4.98% |
12.45% |
7.47% |
| Tapestry Inc. |
Kleding / schoeisel |
-10% |
4.46% |
8.48% |
4.02% |
| Molson Coors Brewing Co. Class B |
Brouwerij |
-3% |
4.18% |
10.77% |
6.60% |
| Kellogg Co. |
Voeding |
-1% |
3.96% |
4.04% |
0.08% |
| Wells Fargo & Co. |
Grootbank |
0% |
3.91% |
10.52% |
6.61% |
| Marathon Petroleum Corp. |
Raffinaderij |
-6% |
3.84% |
10.37% |
6.53% |
| Bristol-Myers Squibb Co. |
Farmaceut |
-17% |
3.78% |
7.39% |
3.60% |
| Foot Locker Inc. |
Kleding / schoeisel |
-21% |
3.62% |
10.85% |
7.24% |
| CVS Health Corp. |
Drogisterij |
-15% |
3.58% |
8.49% |
4.92% |
| Pfizer Inc. |
Farmaceut |
-2% |
3.37% |
5.46% |
2.09% |
| Walgreens Boots Alliance Inc. |
Drogisterij |
-20% |
3.36% |
9.00% |
5.64% |
| 3M Co. |
Industrie |
-9% |
3.34% |
5.59% |
2.25% |
| Amgen Inc. |
Biotechnologie |
-8% |
3.25% |
8.70% |
5.45% |
| NetApp Inc. |
Computers / toebehoren |
0% |
3.23% |
7.89% |
4.66% |
| Genuine Parts Co. |
Distributie |
-1% |
3.20% |
5.14% |
1.93% |
| State Street Corp. |
Bank |
-5% |
3.13% |
9.17% |
6.04% |
| Bron: FactSet |
De vrije kasstroom van een bedrijf is de resterende kasstroom na geplande investeringen. Dit is geld dat kan worden gebruikt om dividenden uit te keren, aandelen terug te kopen, op eigen kracht uit te breiden, overnames te financieren of voor andere bedrijfsdoeleinden.
In de bovenstaande lijst is de vrije kasstroom per aandeel gebruikt van de afgelopen vier kwartalen. Als de vrije kasstroom per aandeel wordt gedeeld door de huidige aandelenkoers, krijgen we de vrije kasstroomopbrengst, die kan worden vergeleken met het huidige dividendrendement om te zien of er ruimte lijkt te zijn om het dividend te verhogen.
Banken
Voor de banken zijn gegevens over de vrije kasstroom per aandeel niet beschikbaar, dus daarvoor wordt de winst per aandeel gebruikt, wat voor banken over het algemeen als een nauwkeurige weergave van de kasstroom wordt beschouwd.
Vastgoed
Voor de vastgoedbevaks (REIT's) worden de fondsen uit operaties (FFO) gebruikt. Voor de FFO-berekening worden afschrijvingen en afwaarderingen van immateriële activa weer opgeteld bij de winst per aandeel, terwijl de winst op de verkoop van onroerend goed wordt afgetrokken. In de sector wordt FFO algemeen beschouwd als een nauwkeurige schatting van het vermogen om dividend te betalen van een REIT.
Zie ook: 7 koopwaardige aandelen voor defensieve beleggers
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!