Het herstel van de coronacrisis in Europa gaat op twee snelheden. Aan de ene kant is er het Verenigd Koninkrijk, dat dankzij de voortvarende uitrol van de coronavaccins mogelijk alle beperkende maatregelen op 21 juni zal opheffen. En dan is er de rest van Europa.
De rest van Europa kan vanwege een veel trager vaccinatiebeleid in grote landen als Frankrijk en Duitsland de hoop op een snelle terugkeer naar een normale situatie waarschijnlijk vergeten.
Geen wonder dat de pan-Europese Stoxx 600-index de afgelopen maand overwegend vlak is gebleven. Toch wijzen de economische indicatoren langzaam maar zeker steeds meer in de richting van een positiever sentiment, met name onder bedrijven en de consument.
Hoe kunnen beleggers het beste van deze situatie profiteren?
Barron’s zette met behulp van aandelenstrategen van Barclays de beste ondergewaardeerde aandelen van Europa op een rij. Alle bedrijven worden tegen niet meer dan 20 keer de verwachte winst verhandeld, hebben een marktwaarde van meer dan 10 miljard dollar en een koers die minstens 10% lager ligt dan eind 2019.
| Bedrijf |
% koersverandering
sinds eind 2019 |
Winst per aandeel 2021:
% groei t.o.v. 2019 |
Marktwaarde
(€ miljoen) |
Koers/winstverhouding |
| Assicurazioni Generali S.p.A. |
-13,9 |
0,0 |
25.237 |
9,2 |
| AXA SA |
-15,8 |
84,5 |
51.723 |
7,5 |
| BAE Systems PLC |
-11,2 |
4,5 |
18.879 |
10,2 |
| Bayer AG |
-29,1 |
47,7 |
51.249 |
8,2 |
| BP PLC |
-35,4 |
41,6 |
72.436 |
13,0 |
| British American Tobacco PLC |
-21,1 |
33,9 |
68.393 |
7,5 |
| BT Group PLC |
-33,9 |
9,3 |
14.747 |
6,7 |
| CNP Assurances SA |
-14,6 |
0,9 |
10.518 |
7,5 |
| Danone SA |
-20,8 |
12,2 |
40.616 |
17,4 |
| Endesa SA |
-13,0 |
895,9 |
22.163 |
12,8 |
| ENGIE SA |
-12,5 |
197,2 |
31.043 |
12,3 |
| Eni S.p.A. |
-30,1 |
1.308,8 |
35.296 |
15,6 |
| Essity AB Class B |
-14,4 |
19,0 |
18.240 |
16,3 |
| GlaxoSmithKline PLC |
-31,6 |
7,9 |
71.527 |
11,8 |
| Grifols SA, Class A |
-30,3 |
22,6 |
12.968 |
19,1 |
| Hannover Rueck SE |
-16,4 |
0,2 |
17.564 |
13,2 |
| HSBC Holdings PLC |
-26,5 |
36,9 |
103.639 |
13,2 |
| Imperial Brands PLC |
-25,1 |
135,3 |
15.493 |
5,6 |
| Jeronimo Martins, SGPS SA |
-11,1 |
9,3 |
8.293 |
18,8 |
| Lloyds Banking Group plc |
-37,3 |
1,2 |
32.483 |
10,7 |
| National Grid plc |
-12,6 |
63,7 |
34.238 |
14,1 |
| Novartis AG |
-14,0 |
88,3 |
178.609 |
13,6 |
| Orange SA |
-25,4 |
0,0 |
26.347 |
9,4 |
| Renault SA |
-11,4 |
492,3 |
11.172 |
13,4 |
| Repsol SA |
-23,8 |
133,5 |
16.839 |
12,1 |
| Sanofi |
-15,6 |
164,2 |
96.319 |
12,1 |
| Swiss Re AG |
-19,9 |
184,2 |
25.328 |
12,0 |
| Telefonica SA |
-41,1 |
163,5 |
20.510 |
8,3 |
| Telenor ASA |
-10,0 |
80,9 |
19.545 |
14,3 |
| Telia Company AB |
-14,2 |
5,2 |
14.176 |
18,9 |
| Tesco PLC |
-10,8 |
50,4 |
20.539 |
11,9 |
| Thales SA |
-14,4 |
9,1 |
17.099 |
13,4 |
| Unibail-Rodamco-Westfield SE |
-56,5 |
4,4 |
8.562 |
7,6 |
| UniCredit S.p.A. |
-32,9 |
7,6 |
19.762 |
8,7 |
| Unilever PLC |
-12,2 |
13,6 |
117.469 |
17,6 |
| Vodafone Group Plc |
-15,0 |
383,9 |
39.124 |
14,9 |
| WPP Plc |
-18,7 |
28,3 |
12.427 |
11,7 |
Bron: FactSet
Er werden veertien nieuwe aandelen in de lijst opgenomen, terwijl de volgende vijf bedrijven de lijst verlieten: de Italiaanse infrastructuurgroep Atlantia, het Duitse gezondheidsbedrijf Fresenius, de Britse bank Barclays en de verzekeraars Swiss Life en Munich Reinsurance.
Unibail-Rodamco
Unibail-Rodamco-Westfield, de grootste winkelcentrumexploitant van Europa, werd opgenomen in de lijst nadat de winstraming voor 2021 onlangs werd verhoogd tot boven het niveau van 2019. Het aandeel schoot eind januari in één dag met maar liefst 20% omhoog toen kleine beleggers hun pijlen richtten op aandelen die favoriet waren onder short sellers, oftewel speculanten die gokken op een koersdaling.
Na deze forse stijging volgde in februari een koersdaling van 13% op één dag nadat het bedrijf liet weten zijn dividenduitkering voor drie jaar op te schorten.
Worstelende koersen
De meerderheid van de aandelen werd in de lijst opgenomen omdat de aandelenkoers meer dan 10% lager staat dan aan het eind van 2019. Het gaat hierbij onder meer om de Franse farmareus Sanofi, de Britse supermarktketen Tesco, het Zwitserse farmaceutische bedrijf Novartis en het Britse nutsbedrijf National Grid.
De Nederlands-Britse consumentengoederengigant Unilever, de Scandinavische telecommunicatiebedrijven Telia en Telenor, de nutsbedrijven Endesa uit Spanje en Engie uit Frankrijk, de Portugese detailhandelaar Jeronimo Martins en de Britse bank Lloyds behoren ook tot deze categorie.
Het Spaanse farmaceutische bedrijf Grifols werd in de lijst opgenomen nadat zijn koers-winstverhouding daalde tot onder de 20.
Lees ook: JPMorgan: 4 redenen om Europese aandelen te kopen
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!