De Amerikaanse beleggingswebsite MarketWatch schrijft over de zeer succesvolle beleggingsstrategie van Doug Ramsey, CIO van Leuthold & Co, die al vijftig jaar beter presteert dan de doorgaans aanbevolen modelportefeuille van 60% aandelen en 40% obligaties.
Ieder jaar presteerde de portefeuille van Ramsey gemiddeld 7 procentpunt beter dan deze klassieke portefeuille, terwijl de risico’s ook nog eens beduidend lager zijn.
Zeven beleggingscategorieën met ieder dezelfde weging
De zogenoemde All Asset No Authority- of AANA- portefeuille is zeer rechttoe, rechtaan, maar bevat wel alle facetten van een goede beleggingsportefeuille. De portefeuille is opgedeeld in 7 beleggingen met dezelfde weging:
- Amerikaanse multinationals (de S&P 500)
- Amerikaanse ‘smallcaps’ (verenigd in de Russel 2000-index)
- Internationale aandelen uit ontwikkelde regio’s als Europa, Australië, Azië en het Verre Oosten
- Goud
- Grondstoffen
- Amerikaanse vastgoedfondsen (REITS)
- Amerikaanse tienjaarsobligaties
De portefeuille is dus gespreid over verschillende beleggingen: van aandelen tot vastgoed, grondstoffen en goud, waardoor die overeind blijft in zowel periodes van hoge inflatie als van stagflatie. Het enige dat de belegger hoeft te doen, is het vermogen aan het einde van het jaar weer gelijk verdelen over de zeven categorieën.
Kleiner verlies in 2022 ten opzichte van de markt
Het verlies van de AANA-portefeuille in 2022 was met 9,6% ook minder groot dan van de markt. Ter vergelijking: de S&P 500 daalde met 18%, terwijl de klassieke portefeuille van 60% aandelen en 40% obligaties afgelopen jaar circa 17% minder waard werd.
En wat te denken van techbeurs Nasdaq, die zelfs een derde van de waarde verloor? Om nog maar te zwijgen over de fors teruggelopen waardering van cryptomunten.
... maar in stierenmarkten blijft de portefeuille vaak wat achter
Afgelopen jaar profiteerde AANA vooral van twee factoren, namelijk de blootstelling aan grondstoffen en goud. Maar er zijn uiteraard ook jaren geweest dat het minder ging, vooral na de scherpe opleving van de beurzen sinds de start van de coronacrisis. In een stierenmarkt blijft AANA wat achter, maar in probleemjaren blijft de portefeuille goed liggen.
Geen decennium zonder winst
Op de lange termijn heeft de strategie zich bewezen: er is geen decennium voorbijgegaan zonder winst. En dat kan Wall Street niet zeggen. Kijk maar naar de flinke verliezen in de jaren 70 en tijdens het knappen van de internetbubbel rond 2000.
Volgens Ramsey liet AANA sinds 1973 jaarlijks een rendement optekenen van gemiddeld 9,8% per jaar. Dat is weliswaar een half procentpunt minder dan de S&P 500, maar de Amerikaanse hoofdgraadmeter heeft een beduidend hoger risicoprofiel. En dat wil je wellicht niet voor je pensioenportefeuille. Ten opzichte van de klassieke modelportefeuille deed AANA het juist beter, vooral dus in crisisjaren zoals de jaren 70.
Zelf deze portefeuille opbouwen
Bent u ervan overtuigd dat de AANA-portefeuille wat voor u is, dan kunt u die zelf gemakkelijk opbouwen aan de hand van ETF’s. Deze selectie kunt u bijvoorbeeld overwegen:
- iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD
- SPDR Russell 2000 US Small Cap UCITS ETF
- Vanguard FTSE Developed World UCITS ETF USD
- WisdomTree Physical Gold
- WisdomTree Broad Commodities
- Invesco US Treas Bd 7-10 Year UCITS ETF EUR H Dist
- VanEck Global Real Estate UCITS ETF
Let op: dit lijstje is puur ter illustratie. Het aanbod aan ETF’s is groot en wellicht zijn indextrackers van andere aanbieders aantrekkelijker op basis van de kosten of het trackrecord.
Bruidsmeisjesbelegging
Wilt u nog een stapje verder gaan? Ramsey adviseert aan het begin van het jaar extra te investeren in de belegging die in het jaar ervoor als één na beste presteerde. Ramsey noemt dit de bruidsmeisjesbelegging. Sinds 1973 biedt deze strategie gemiddeld 13,1% aan rendement per jaar.
U zou dus in plaats van 7 categorieën ook voor 8 kunnen kiezen, waarbij u het achtste plekje in uw portefeuille reserveert voor de bruidsmeisjesbelegging (u koopt dus als het ware twee keer dezelfde belegging). Voor 2023 is goud het ‘bruidsmeisje’.
Lees ook: 5 pareltjes van wijsheid voor elke belegger
Justin Doornekamp is freelance-redacteur bij Participaties.nl. Justin Doornekamp kan posities innemen op de financiële markten. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie aan de auteur is welkom.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!