Beeld: iStock
Sinds 1986 voert Morningstars manager researchteam onafhankelijke, diepgaande en toekomstgerichte kwalitatieve analyses uit die resulteren in waardeoordelen van fondsanalisten voor actieve en passieve fondsen wereldwijd, met als doel beleggers te helpen om betere beleggingsbeslissingen te nemen.
Op basis van meer dan drie decennia onderzoek naar beleggingsfondsen heeft Morningstars manager researchteam een robuust, diepgaand en veelomvattend raamwerk gedefinieerd voor de kwalitatieve evaluatie van beleggingsfondsen waarbij de overtuiging van fondsanalisten in de kwaliteit van het beheerteam, het beleggingsproces en het fondshuis centraal staan.
Onze ervaring wijst uit dat de People-, Process- en Parent-pijlers de grootste voorspellingskracht hebben voor het alphapotentieel van een strategie voor kosten en bepalend zijn voor het uiteindelijke succes van een beleggingsfonds.
De Morningstar Medalist Rating
In 2023 werd de Morningstar Medalist Rating geïntroduceerd. Deze toekomstgerichte rating verenigt de kwalitatieve, door analisten uitgevoerde, fondsbeoordeling met een algoritmische benadering die is gebaseerd op een zelflerend algoritme dat aan de hand van een reeks datapunten de analyse van analisten zo goed als mogelijk nabootst voor het beleggingsfondsenuniversum dat niet kwalitatief door de fondsanalisten wordt gevolgd.
De Morningstar Medalist Rating, uitgedrukt op een schaal van vijf niveaus (Gold, Silver, Bronze, Neutral, Negative), kan worden toegekend door een analist (direct of indirect) of door ons machine learning algoritme. De People-, Process- en Parent-pijlers die ten grondslag liggen aan de Morningstar Medalist Rating worden eveneens beoordeeld op een vijfpuntsschaal: High, Above Average, Average, Below Average en Low.
Select gezelschap
Beleggingsfondsen die op zowel de People-, Process- als Parent-pijlers de hoogste score van High verdienen zijn uitzonderlijk. In Europa zijn er 77 actief beheerde beleggingsfondsen die op basis van een analistenoordeel en/of het algoritme tot deze perfecte score komen. Wanneer we alleen kijken naar actief beheerde beleggingsfondsen die door analisten zijn beoordeeld, zijn er slechts acht beleggingsfondsen die behoren tot deze hall of fame.
Dodge & Cox Worldwide Global Stock Fund, winnaar van de Morningstar Award voor beste aandelenfonds wereldwijd in 2024, is een van de beleggingsfondsen waarin Morningstars fondsanalisten een zeldzaam hoge overtuiging hebben.
Exceptionele beleggers
Dodge & Cox Global Stock profiteert van het beste dat Dodge & Cox te bieden heeft. De strategie is gebaseerd op twee andere indrukwekkende Dodge & Cox-strategieën, maar volgt tegelijkertijd zijn eigen weg. Veel ideeën voor deze portefeuille komen van de met een Gold-rating gewaardeerde strategieën Dodge & Cox Stock en Dodge & Cox International Stock.
Maar dit is geen simplistische mix van die twee portefeuilles. Deze strategie heeft zijn eigen beleggingscommissie, waarin topmanagers van het bedrijf zitting hebben, zoals voorzitter Roger Kuo, CIO David Hoeft en research director Steven Voorhis. Dodge & Cox werft en behoudt bedachtzame, leergierige analisten, vaak afkomstig van topopleidingen in de Verenigde Staten. Velen zijn aandeelhouder van het bedrijf, dus ze hebben aantrekkelijke prikkels om te blijven.
Onderscheidend en beproefd concept
De getalenteerde wereldwijde sectoranalisten zoeken bedrijven met sterke concurrentievoordelen, een goed groeipotentieel en een getalenteerd management, waarbij ze soms hun kans grijpen door bij slecht nieuws of moeilijke economische omstandigheden deze aandelen goedkoop op te pikken. De managers vertrouwen voornamelijk op aandelenspecifieke factoren bij het samenstellen van de portefeuille, zodat de blootstelling aan sectoren, regio's en landen zich kan onderscheiden van die van andere portefeuilles en de index.
Deze manier van beleggen is niet gemakkelijk door de bereidheid van de beheerders om zich te wagen aan onbeminde aandelen, sectoren en landen op zoek naar waarde, maar de managers gaan er meestal goed mee om. Hoewel de rendementen vaak volatiel zullen zijn, zouden geduldige beleggers moeten worden beloond.
Jeffrey Schumacher,
is fondsanalist en Manager Research team bij Morningstar Benelux.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!