Beeld: ABM Financial News
(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs is afgelopen week verder gedaald, na een serie renteverhogingen die de recessievrees verder aanwakkerden.
Vrijdag eindigde de AEX na een koersverlies van 2,8 procent op 638,28 punten. Dat betekende een weekverlies van bijna 4 procent.
Vorige week vrijdag sloot de Amsterdamse hoofdgraadmeter op 664,83 punten, toen na een daling van ruim 3 procent op weekbasis.
De afgelopen beursweek stond in het teken van de centrale banken, met name van de Amerikaanse Federal Reserve.
De Fed verhoogde de rente woensdagavond met 75 basispunten. Dat was geen verrassing, maar dat gold niet voor de renteverwachtingen die de centrale bank presenteerde. Volgens de zogeheten dot plot wordt de beleidsrente nog voor het einde van dit jaar naar 4,4 procent opgetrokken.
"Dit betekent dat er voor november nog een verhoging van 75 basispunten aan zit te komen en voor december nog eens 50 basispunten. Voor eind volgend jaar wordt nu een niveau van 4,6 procent verwacht door de Fed-bestuurders", aldus Simon Wiersma van ING. De Fed schetst hiermee een agressiever beeld dan verwacht. "De geldkraan gaat sneller en verder dicht."
En dat zorgde voor tegenwind op de mondiale beursvloeren.
Maar niet alleen de Fed verhoogde de rente. In Zweden ging de rente met 100 basispunten omhoog, in Zwitserland met 75 basispunten en in Noorwegen en het het Verenigd Koninkrijk met 50 basispunten. In alle gevallen werd gewezen op de hoge inflatie. Dat deed de Japanse centrale bank ook, maar de rente bleef hier ongemoeid. Wel greep de bank in op de valutamarkt om de yen "te verdedigen", aldus Michael Hewson van CMC Markets.
De vreemde eend in de bijt was de Turkse centrale bank. Ondanks een extreme inflatie van meer dan 80 procent besloot het beleidsorgaan om de rente juist met 100 basispunten te verlagen. Wel staat de rente daarmee nog altijd op 12 procent.
Inmiddels noteert de Amerikaanse tienjaarsrente op 3,688 procent en de tweejarige variant op 4,203 procent. Een zogeheten inverse rentecurve, waarin langere rentes lager zijn dan kortere looptijden, is vaak een signaal voor een aanstaande recessie.
"Op basis van historische correlaties is de 2 en 10-jaars inversie nu zo sterk dat de kans op een recessie in de VS groter dan 50 procent is", aldus marktanalist Philip Marey van Rabobank.
De bank verwacht in de tweede helft van 2023 een recessie volgens de officiële definitie van de NBER, "dat wil zeggen waarin ook de arbeidsmarkt een neergang laat zien".
Woensdag schrok de markt op van een speech van de Russische president Vladimir Poetin.
Poetin kondigde een gedeeltelijke mobilisatie van het land af en dreigde ook met de inzet van nucleaire wapens. Rusland zal "alle instrumenten waarover het beschikt" inzetten om iedere bedreiging aan het adres van Rusland de kop in te drukken, zo waarschuwde hij.
"Zijn speech zette de Russische roebel lager en de olieprijzen juist hoger", aldus analist Victoria Scholar van Interactive Investor.
Dit effect was echter maar van korte duur. Vooral vrijdag daalde de olieprijs hard. Een vat WTI kost momenteel 79,43 dollar en een vat Brent 86,15 dollar.
De euro kreeg afgelopen week klappen. Waar de euro/dollar vorige week nog op 1,0015 noteerde, was dat deze vrijdag 0,9690.
Stijgers en dalers
In de AEX wist alleen Unilever de week met winst af te sluiten. Het aandeel steeg 0,8 procent. Daar stonden grote verliezen tegenover. Philips daalde 9,9 procent, Unibail-Rodamco en Just Eat Takeaway werden ruim 15 procent goedkoper.
In de AMX bleef het aantal stijgers ook beperkt tot één. JDE Peet's won 0,2 procent.
De grootste dalers waren PostNL en vastgoedfondsen WDP en CTP. PostNL daalde 11,6 procent en CTP en WDP 12,5 en 13,4 procent. Vastgoed heeft doorgaans last van een stijgende rente. Dit merkte ook Barclays vrijdag in een rapport op. De koersdoelen voor WDP en CTP gingen omlaag en WDP werd op de verkooplijst gezet. CTP blijft volgens de Britse bank wel koopwaardig.
Een opvallende stijger in de AScX was Majorel. Het aandeel steeg bijna 11 procent. Afgelopen week bleek dat de fusiegesprekken met Sitel definitief van de baan zijn.
Net als in de andere indexen was ook in de AScX vastgoed de gebeten hond. Vastned verloor 16,0 procent en NSI 16,4 procent.
Bron: ABM Financial News
ABM Financial News is leverancier van beursnieuws, -video en -data, zowel voor real-time handelsplatformen en dealingrooms als voor online en offline media uitgaven. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Weer op tijd in de beurs
Je kunt veiligheidshalve wel deels in cash zitten, maar je moet nooit al je vermogen in contanten aanhouden, aldus Salomons.
Op een gegeven moment trekt de economie immers weer aan en aandelenkoersen lopen daarop vooruit. Die omslag op de beurs kan heel snel gaan en is moeilijk te timen, zegt hij.
"Ik ken beleggers die bij de vorige crisis op tijd hun beleggingen hadden verkocht, maar ze gingen daarna niet op tijd weer in aandelen", vult Koen Bender van Mercurius Vermogensbeheer aan.
Tijd
Het is volgens hem belangrijk dat je als belegger de tijd hebt om een recessie uit te zitten.
Het woord ECB komt in het stuk niet voor.
Komende week verwacht ik een reactie op de in het Verenigd Koninkrijk, doorgevoerde belastingverlaging.
Omloopsnelheid van de geldhoeveelheid moet scherp omhoog. Boom/Burst.
Ook in de USA duiken de eerste tekenen op, dat men de broekriem liever even een paar gaatjes laat vieren.
De 'Supply Side' economie van Ronald Reagan wordt als nadrukkelijk 'positief' voorbeeld genoemd.
( sterkste voorbeeld: Piloten wilde gaan staken; verloren hierop hun wettelijke stakingsrecht.) Go;Go;Go!!
Dollarkoers
Een hogere rente in de VS kan ook nog voordelig zijn voor grote delen van de AEX-index, . In principe betekent een hogere Amerikaanse rente een sterkere dollar.
Omzetten en winsten in dollars worden dan in euro's omgerekend meer waard.