Beeld: iStock
De stijgende defensie-uitgaven als gevolg van wereldwijde conflicten zijn uiteraard goed voor de winsten in de defensiesector. Defensiebedrijven zijn aantrekkelijke beleggingen omdat ze vaak voorspelbare, langlopende overheidscontracten hebben.
Defensieaandelen kunnen daarom volgens Morgan Stanley een veilige koop zijn in deze geopolitiek onrustige wereld.
De Amerikaanse defensie-uitgaven zullen in 2025 met 4,1% stijgen ten opzichte van 2024. De oorlog in Oekraïne, spanningen tussen China en Taiwan en het conflict tussen Israël, Iran en Hamas in het Midden-Oosten kunnen de Amerikaanse overheid er echter toe dwingen om de investeringen in de defensie-industrie de komende jaren nog verder te verhogen. Daar kunnen defensie-aandelen van profiteren.
Dit zijn 8 tips van Morgan Stanley in deze sector. Alle 8 aandelen krijgen van de zakenbank een 'overwogen'-advies.
TransDigm Group Inc.
TransDigm is een toeleverancier voor vliegtuigfabrikanten. Het ontwerpt en produceert vliegtuigonderdelen voor de fabrikanten, maar ook vervangingsonderdelen voor gebruikers van commerciële en militaire vliegtuigen.
In de afgelopen maanden heeft TransDigm verschillende belangrijke overnames aangekondigd, waaronder de overname van SEI Industries, Raptor Scientific en een aantal onderdelen van Communications & Power Industries. In mei gaf het bedrijf een prognose voor dit jaar van een omzetgroei van 17,5% en een groei van het nettoresultaat met 26,8%.
Analist Kristine Liwag vindt dat TransDigm een indrukwekkend bedrijfsmodel, een sterke cultuur en een geweldig managementteam heeft. Morgan Stanley geeft het aandeel een koersdoel van 1550 dollar (opwaarts potentieel 27,9%).
Northrop Grumman Corp.
Northrop Grumman is een van 's werelds grootste producenten van wapens en militaire technologie. Volgens Liwag is de recente winstgroei van Northrop in het tweede kwartaal te danken aan solide omzetgroei en beter dan verwachte marges in het luchtvaartsegment, en aan margeverbetering in het segment Defensiesystemen.
Northrop verhoogde de omzetverwachting voor het hele jaar naar 41,4 miljard dollar. De vorige prognose lag op 40,8 tot 41,2 miljard dollar. Hoewel het aandeel wordt verhandeld tegen een premie, is die volgens Liwag gerechtvaardigd gezien de portefeuillepositie, groeivooruitzichten en winst van het defensiebedrijf. Morgan Stanley geeft het aandeel een koersdoel van 579 dollar (opwaarts potentieel: 17,1%).
L3Harris Technologies Inc.
L3Harris Technologies is een lucht-, ruimtevaart- en defensiebedrijf. Het heeft in 2023 de overname van Aerojet Rocketdyne afgerond voor een bedrag van 4,7 miljard dollar. Dat bedrijf is gespecialiseerd in voortstuwingssystemen en energetica.
Volgens Liwag is de winstverbetering van L3Harris in het tweede kwartaal te danken aan de geïntegreerde missiesystemen van het bedrijf. L3Harris overtrof ook de verwachtingen op het gebied van netto-inkomen, operationele kasstroom en operationele marge. Communicatiesystemen waren goed voor een operationele marge van 24,4%. L3Harris verhoogde de verwachtingen voor de omzet, operationele marge en winst per aandeel voor het hele jaar. Morgan Stanley geeft het aandeel een koersdoel van 275 dollar (opwaarts potentieel 19,5%).
Howmet Aerospace Inc.
Howmet Aerospace produceert lichtgewicht metalen producten en is onder meer gespecialiseerd in onderdelen voor straalmotoren en bevestigingssystemen voor de ruimtevaart. Het bedrijf levert ook defensieoplossingen.
Liwag vindt Howmet een hoogwaardige luchtvaartleverancier die marktaandeel wint dankzij een goede reputatie en tijdige levering. Volgens de analist heeft het bedrijf mogelijkheden om de marges te vergroten. Morgan Stanley geeft het aandeel een koersdoel van 115 dollar (opwaarts potentieel: 27,6%).
Textron Inc.
Textron is een lucht- en ruimtevaart- en industrieel conglomeraat, onder meer bekend van de Bell helikopters, Cessna vliegtuigen en andere militaire en industriële apparatuur. Daarnaast produceert het geavanceerde robotvoertuigen, vliegtuigmotoren, tactische luchtlandingstraining en andere technologieën en diensten voor defensie, overheid en lucht- en ruimtevaart.
Liwag zegt dat de marges in het luchtvaartsegment van Textron in het tweede kwartaal boven verwachting waren. Morgan Stanley geeft het aandeel een koersdoel van 95 dollar (opwaarts potentieel: 8,9%).
Curtiss-Wright Corp.
Curtiss-Wright levert producten en diensten aan de kernenergie-, luchtvaart- en defensiemarkten. Het defensie-elektronicasegment van het bedrijf omvat producten zoals data- en testapparatuur.
Volgens Liwag schatten beleggers commerciële kernenergie nog niet volledig op waarde. De vraag van de eindmarkt is sterk en Curtiss-Wright heeft een indrukwekkende staat van dienst op het gebied van uitvoering.
Het bedrijf heeft een gezonde balans. Daarnaast biedt het gediversifieerde bedrijfsmodel mogelijkheden. Morgan Stanley geeft het aandeel een koersdoel van 330 dollar (opwaarts potentieel: 19,6%).
Embraer SA
Het Braziliaanse Embraer is een van 's werelds grootste fabrikanten van commerciële vliegtuigen. Het bedrijf maakt ook privévliegtuigen en militaire vliegtuigen, waaronder eenmotorige trainingstoestellen en lichte aanvalsvliegtuigen.
Na jaren van investeringen denkt Liwag dat Embraer zich in een goede positie bevindt om te profiteren van de volgende luchtvaartcyclus. Morgan Stanley geeft het aandeel een koersdoel van 40 dollar (opwaarts potentieel: 45%).
CAE Inc.
CAE levert digitale trainingsdiensten voor de defensie- en veiligheidsmarkt, de burgerluchtvaart en de gezondheidszorg. Het defensie- en veiligheidssegment van het bedrijf omvat trainingscentra en -diensten, evenals marine-, lucht- en landsimulatieproducten.
Volgens Liwag hebben de defensieactiviteiten het moeilijk gehad, maar het neerwaartse risico is beperkt zolang het bedrijf geen grote uitvoeringsfouten maakt. Daarnaast kunnen de civiele activiteiten profiteren van de sterke vraag vanuit de lucht- en ruimtevaart. Daarnaast ziet de analist mogelijkheden voor een aandeleninkoopprogramma. Morgan Stanley geeft het aandeel een koersdoel van 31 Canadese dollar (opwaarts potentieel: 34,9%).
Lees ook: Defensie-uitgaven stijgen explosief: 2 ETF's om ervan te profiteren
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!