Wat is het verschil tussen Royal Dutch Shell en Exxon Mobil? Shell realiseert zich dat het een zombiebedrijf is zolang de focus ligt op fossiele brandstoffen, terwijl Exxon weigert zichzelf zo te zien.
Of u nou de Nederlandse of de Britse Shell-aandelen koopt, u belegt in een fossiele-brandstoffenbedrijf dat waarschijnlijk niet zal kunnen voortbestaan in de huidige vorm, schrijft columnist Dana Blankenhorn op de website van Investorplace.
"Er is een energietransitie aan de gang die in de herstelfase van deze crisis misschien zelfs aan snelheid wint, en daar willen we goed voor gepositioneerd zijn," zei Shell-topman Ben van Beurden onlangs.
Dat hield in dat de Brits-Nederlandse oliegigant een aantal moeilijke beslissingen moest nemen. Shell heeft besloten zijn investeringen in wind- en zonne-energie en in energiedistributie te verhogen, terwijl de uitgaven voor olie-exploratie en –raffinage worden verminderd.
Duurzaam worden
Dat betekent nog niet dat Shell immuun is voor de coronapandemie en de overproductie op de oliemarkt. Het concern kondigde eind april aan zijn dividend met tweederde te verlagen tot 32 cent per aandeel. In combinatie met een koersdaling van 44% in 2020 is het dividendrendement momenteel 3,37%.
Beleggers die aan het begin van het jaar aandelen Shell kochten, toen de koers rond de 61 dollar schommelde, hebben een grote klap gekregen en zullen hun verlies mogelijk niet meer goed kunnen maken.
Toch ziet het aandeel er door de recente acties van de oliegigant opeens redelijk aantrekkelijk uit voor nieuwe investeerders, vooral vergeleken met andere oliemaatschappijen die de nieuwe marktrealiteit nog niet hebben erkend, aldus Blankenhorn.
Shell leed tijdens het eerste kwartaal een verlies van 24 miljoen dollar, waar het tijdens dezelfde periode vorig jaar nog 6 miljard dollar winst kon bijschrijven. De omzet bedroeg 60,3 miljard dollar, terwijl dat in 2019 nog 83,4 miljard dollar was.
Extra liquide middelen
Dankzij de dividendverlaging heeft Shell nu 10 miljard dollar extra aan liquiditeit. Bovendien zei Shell dat het 5 miljard dollar zou bezuinigen op zijn ontwikkelingsbudget. Zo zijn plannen om een nieuw olieveld voor de Britse Shetland-eilanden te ontwikkelen uitgesteld.
De cijfers voor het tweede kwartaal zullen naar verwachting nog slechter zijn. Shell moet zijn productie in Saoedi-Arabië, Rusland en Nigeria verminderen, om die landen te helpen om hun afspraken over productiebeperkingen binnen OPEC+ (oliekartel OPEC in combinatie met enkele andere olielanden, waaronder Rusland) na te komen.
Shell verwacht nu dat het gemiddeld 2 miljoen vaten per dag zal produceren tijdens het tweede kwartaal, en dat waren er in het eerste kwartaal nog 2,7 miljoen.
Na de bekendmaking van de financiële resultaten en de historische verlaging van het dividend zakte de koers van het aandeel met 8%. Op 1 mei sloot Shell in New York op 30 dollar per aandeel, wat het bedrijf een marktkapitalisatie gaf van 118,8 miljard dollar, tegen een verwachte omzet van 240 miljard dollar in 2020.
Shell: wel of niet kopen?
Wellicht investeert Shell te weinig in zijn basisactiviteiten. Maar Shell is wel van plan om duurzame energie te blijven kopen en te vermarkten. Tegen 2030 is Shell nog steeds een energiebedrijf, maar wellicht niet meer een grote oliemaatschappij.
Volgens Investorplace is Shell de juiste weg ingeslagen. Zelfs als de vraag naar olie toeneemt, zullen de kosten van duurzame energie in de loop van de tijd blijven dalen.
“Als ik nu de keus had tussen beleggen in Exxon of Shell, zou ik voor Shell-aandelen gaan,” besloot Blankenhorn.
Lees ook: 'Dividendknip van Shell is juist goed nieuws'
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!