AEX houdt stand rond recordniveau
Door ABM Financial News op zaterdag 18 mei 2024
Views: 538
(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs is afgelopen week licht gestegen en wist bovendien zijn 'all time high' aan te scherpen. Met een slotstand op vrijdag van 913,25 punten, net onder het recordniveau, won de AEX 0,3 procent op weekbasis. Vorige week sloot de AEX op 910,59 punten. Dat was toen een winst van 2,6 procent.
"Vooralsnog zijn er voor beleggers weinig wolken aan de lucht te bekennen", concludeerde investment manager Simon Wiersma van ING. Maar ING zag wel dat beleggers richting het weekend een adempauze namen.
De beursweek stond in het teken van inflatiecijfers uit de Verenigde Staten. Zo stegen de Amerikaanse producentenprijzen in april op maandbasis met 0,5 procent. Economen rekenden op een stijging met 0,3 procent. De kernprijzen stegen op maandbasis met 0,4 procent, van 0,2 procent in maart. Ook op jaarbasis liepen de Amerikaanse producentenprijzen harder op.
De consumentenprijzen, voor de markt een nog belangrijkere graadmeter dan de PPI, stegen in april met 3,4 procent. Dat was 3,5 procent in maart. De kerninflatie daalde van 3,8 naar 3,6 procent. Beide cijfers kwam overeen met de verwachtingen. Op maandbasis stegen de consumentenprijzen en de kerninflatie met 0,3 procent. Dat was 0,4 procent een maand eerder.
"Het Amerikaanse inflatierapport over april is op maandbasis voor de Fed een stuk minder ontmoedigend dan het rapport over maart", zei marktanalist Philip Marey van Rabobank tegen ABM Financial News. In maart stegen de consumentenprijzen in de VS nog harder dan verwacht.
"Zowel de inflatie- als de detailhandelscijfers in de VS bevestigden het standpunt dat het huidige monetaire beleid restrictief genoeg is. De markten beschouwden beide data als extra bewijs dat de rente zal worden verlaagd. En als we kijken naar de Fed Fund Future voor september, is een renteverlaging tegen die tijd bijna een gegeven", voegde Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild toe.
"Als ik [woensdag] ergens verbaasd over was, dan was het wel over het cijfer van de controlegroep voor de detailhandel. Dit cijfer is exclusief auto's, tankstations, voedingsmiddelen en bouwmaterialen. Dat cijfer was veel zwakker dan verwacht. Als die trend aanhoudt, zien we de Fed misschien ook eerder dan verwacht meer dovish worden", zei de expert van Bank Edmond de Rothschild.
In de marktenzaal van KBC was men echter voorzichtig. "Inflatieoptimisten kunnen enige verbetering zien in het rapport, maar het zal waarschijnlijk niet meteen de afwachtende houding van de Fed veranderen."
Opmerkingen van enkele prominenten van de Fed en de Europese Centrale Bank temperden het aanvankelijke optimisme na de Amerikaanse inflatiecijfers. John Williams van de New York Fed waarschuwde dat het nog te vroeg is om de rente te verlagen. En zijn collega van de Cleveland Fed, Loretta Mester, hintte erop dat de hogere rentes nog wel even aan zullen houden. Ook Thomas Barkin van de Fed van Minneapolis gaf aan geen haast te hebben.
Verder deed voorzitter Jerome Powell een duit in het zakje. Hij gaf deze week tijdens de jaarlijkse bijeenkomst van de Foreign Banker's Association in Amsterdam aan dat de Fed geduldig moet zijn "en het restrictieve beleid zijn werk moeten laten doen."
ECB op koers voor renteverlaging in juni
Voor de ECB staan ondertussen bijna alle seinen wel op groen voor een eerste renteverlaging in juni.
"Er is steeds meer vertrouwen dat de inflatie in de rest van het jaar zal afnemen in de richting van onze doelstelling van 2,0 procent", zei Klaas Knot, ECB-bestuurder en president van De Nederlandsche Bank, tijdens dezelfde bijeenkomst met Powell.
"Als het ons lukt om op deze weg door te gaan [...], dan zal het gepast zijn om geleidelijk onze voet van de rem te halen om wat van de monetaire beleidsrestrictie weg te nemen", aldus Knot. "Juni zal een goed moment zijn om een eerste stap te zetten."
"Dat de ECB de beleidsrente in juni wil, kan en zo goed als zal verlagen, werd bevestigd door [ECB-bestuurder] Villeroy", zei KBC. Inflatiecijfers uit de eurozone toonden afgelopen week dat de kerninflatie verder afkoelt.
Maar wat daarna gebeurt blijft echter onzeker. ECB-bestuurder Isabel Schnabel zei afgelopen week in een interview met de Japanse krant Nikkei dat na een mogelijke renteverlaging in juni, er in juli niet per se nog een verlaging volgt.
"Op basis van de huidige gegevens lijkt een renteverlaging in juli niet gerechtvaardigd”, zei Schnabel. "We moeten een voorzichtige aanpak volgen."
De euro/dollar handelde vrijdag op 1,0869. De olieprijzen stegen licht op weekbasis, terwijl de obligatierentes juist daalden.