Eurocommercial Properties « Terug naar discussie overzicht

quote:

MFCons schreef op 25 januari 2021 09:46:

<15,450 MFCONSje gaat nu renderen Branco :) nu wordt het spannend. Instapmoment is geheel afhankelijk van corona sentiment dus opletten!

quote:

Mylett schreef op 24 januari 2021 21:31:

[...]

Indien er al een maximum aanzit, is dat nog lang niet bereikt. Het marktaandeel e-commerce in de totale non-food retailmarkt was volgens onderstaand ING rapport in 2018 25% en zal in 2025 zo'n 35% bedragen. Dat het hele Corona gebeuren dit gaat versnellen lijkt me zeer aannemelijk en dan heb ik het nog niet over het feit dat er over 5-10 jaar in ieder huishouden een Google Home/Amazon Echo op de keukentafel staat en je je smartphone niet eens uit je broek hoeft te halen om een nieuw pak toiletpapier (per drone) te laten bezorgen.

Helaas ontbreekt het me aan de kennis, ervaring en inzicht om zelf te kunnen bepalen welk soort centra de winners en verliezers zijn, dus houd ik me vast aan post van kenners als Branco (zeer veel dank!). Op basis van verifieerbare argumenten en imperfecties in logica kan ik dan zelf bepalen wat 'sense' maakt en wat niet. En ik moet zeggen dat ik Branco amper op imperfecties kan betrappen, maar dat dit wel een punt is waarbij ik zeer sterke twijfels heb.

Wat ik wel kan doen is zelf naar proxies als huurprijsontwikkelingen, leegstand en OCR kijken en dan maak ik me daar bij ECP (nog) geen zorgen over, maar dat bijvoorbeeld Italië ook ooit naar die online percentages gaat is evident. Helaas kan ik echter niet zeggen of dit in 2030 of 2050 zal zijn.

www.ing.nl/media/Img_Online%20raming_...

quote:

Branco P schreef op 25 januari 2021 10:28:

[...]

ik heb er net al 200 teruggekocht, uiteraard te vroeg, maar met de rest wacht ik nog even

quote:

Branco P schreef op 24 januari 2021 13:27:

[...]

Mijn ervaring is dat huurders tussen de eerste en tweede lockdown hebben gezien dat de omzet (vrijwel) volledig herstelde en de gesprekken die ik voer gaan met name over kwijtschelding van een deel van de huur tijdens die lockdown-periodes. De consensus is ondertussen duidelijk: met grote winkelketens deel je de pijn 50%-50%. Kleine lokale huurders kom je iets meer tegemoet waarbij ik ook meemaak dat juist die kleine lokale huurders aangeven dat ze voldoende steun krijgen en daarom gewoon de huur doorbetalen. In een enkel geval hebben ze zich niet eens gemeld. Andere lokale huurders zeggen juist dat ze de volledige huur niet kunnen betalen omdat het echt even niet kan. In de meeste gevallen dat dat "gelegenheidsverhalen". Werden er tijdens de eerste lockdown nog veel betalingsregelingen getroffen in plaats van kwijtscheldingen, zie ik nu toch een meer pragmatische insteek met (gedeeltelijke) kwijtschelding én door. Natuurlijk zijn er huurders die nu, als toevallig het moment daar is om het huurcontract te verlengen, proberen om de huur lager in te steken met een verhaal dat inspeelt op de "veranderde wereld vol nieuwe uitdagingen" maar als je vervolgens de beschikking hebt over omzet- en passantencijfer van de periode tussen de twee lockdowns (omdat je ze zelf bijhoudt of bijvoorbeeld uit kwartaalupdates als je huurder beurgenoteerd is) dan kun je na de eerste klaagzang gewoon op basis van de feiten onderhandelen en komt het vaak neer op kortere verlengingsperioden (dus bijvoorbeeld 3 jaar i.p.v. 5) en een maandje huurvrij extra in vergelijking met gebruikelijk, maar als we het corona-verhaal achter de rug hebben dan zal dat ook nog iets gaan bijtrekken verwacht ik. Het is voor een retailer lastiger heronderhandelen als hij vanwege het einde van de lockdowns ineens een omzet draait van (ver boven) het niveau van 2019. Maar ook dat zal dan daarna weer normaliseren. Ik moet wel zeggen dat ik vanuit mijn werk alleen ervaring heb met Food-anchored locaties. Wat ik ook heb meegemaakt is dat sommige huurders bij een onderhandelmoment het onderwerp "pandemie-clausule" ter sprake brengen. Dat is echt iets van de laatste maanden. Die clausule komt er dan op neer dat bij toekomstige pandemieën een huurder 50% huurkorting krijgt. We zijn daar nog mee aan het stoeien maar het zal uiteindelijk de standaard worden verwacht ik.

quote:

MFCons schreef op 25 januari 2021 11:01:

[...]

Wachten is gratis; Flow/AHOLD/Vopak gaan niet dalen :) dus ik wacht nog even. 14,8 is mijn eerste target. Volume is nu zo laag; het is wachten op één verkoper die het risico niet meer wil lopen.

quote:

Gordian Knot schreef op 25 januari 2021 14:28:

400 stuks op 15.00
150 stuks op 14.86

blijf nu rustig bijkopen

quote:

StefanCa schreef op 25 januari 2021 14:58:

Moderna: Vaccine works against new COVID strains
Moderna Inc. announced on Monday that its COVID-19 vaccine provides protection against new strains of the virus that were uncovered in the United Kingdom and South Africa.

In a study conducted jointly with the United States National Institute of Allergy and Infectious Diseases (NIAID), Moderna stated that no difference in the effectiveness of the jab was noticed regarding the UK variant, while there was a "six-fold reduction in neutralizing titers" against the strain from the African country. The company stressed that the "neutralizing titers" recorded are still "above levels ... expected to be protective."

Bought back my speculative position of 500 shares when read this one.

quote:

NLvalue schreef op 24 januari 2021 20:11:

[...]
Suggestie - kijk naar China en Korea - dan weet je wat er aan de horizon ligt qua maximum

quote:

Erwin S schreef op 25 januari 2021 11:10:

[...]

Wij geven in onze nieuwe projecten geen korting op de huur maar ook een 'huurvrije' periode of een korting op de aanvangshuur. Hiermee hou je de 'waarde' (BAR* jaarhuur) grotendeels intact. Voor goede huurders dien je maatwerk te maken.

quote:

!@#$!@! schreef op 16 januari 2021 21:28:

Voor de liefhebbers:
seekingalpha.com/article/4398990-buy-...

quote:

Gaston Lagaffe schreef op 25 januari 2021 15:01:

[...]Dat we naar een nieuw evenwicht traditioneel vs on-line gaan is iedereen duidelijk. Het tempo waarin is mij onbekend maar ik ben van mening dat men, door Corona, on-line heilig heeft verklaard en traditioneel volkomen afgeschreven. Zo snel gaat het niet. Het herstel na de 1e lockdown heeft me verbaasd. Voorwaarde blijft dat de vaccinatie slaagt en de gevolgen van Corona ingeperkt worden. Gaan de huren dalen -> vast wel maar in een rustig tempo (huurcontracten lopen vaak nog meerdere jaren). Faillissementen vallen tot nu toe mee -> zal best iets toenemen. Gezien de recente rapportages zal de koers wel even gaan dalen maar ik zie de volgende positieve zaken :
- vaccinatie zal noodzaak tot strenge lockdown al in het voorjaar verminderen
- in de zomer zal het aantal besmettingen verder dalen
- dividend keert terug en ondanks forse verlagingen zal het procentueel aantrekkelijk zijn (koersen zijn gehalveerd)
- de reactie van ECP/Mercialys ed is nog niet bekend (geeft onzekerheid) maar men zal niet achterlijk zijn en op de oude voet verder willen gaan. Ik verwacht dat ze de LTV beneden de 40% gaan brengen, OG zullen blijven afstoten, nieuwbouw gaan we weinig meer zien, verbouw alleen indien de risico's beperkt zijn. Er zal sprake zijn van "managed decline" zoals ze dat zo mooi stellen. Het is jammer dat het vaccineren in NL zo traag gaat. De negativiteit is weer terug en dit zal nog wel even zo blijven. Als je kijkt naar Israël dan lijkt men daar eindelijk Corona in te kunnen dammen. Maar goed men zit daar al boven de 20% vaccinatie. De vraag is wanneer zal er een land zijn die duidelijk aan kan geven of vaccinatie werkt. Hebben we die zekerheid dan zal ECP/Mercialys eindelijk in rustiger vaarwater komen. Richting de huidige NNNAV/NDV (€ 37 ?) zullen we niet gaan maar richting de € 24 (stel daling NDV met 1/3 !) zou moeten kunnen. Probleem blijft niemand ziet op dit moment winkel-OG zitten.

quote:

!@#$!@! schreef op 25 januari 2021 15:58:

[...]

MAC vandaag +12%, indrukwekkende stijging afgelopen tijd.

quote:

NLvalue schreef op 25 januari 2021 16:18:

[...]
De grote lijnen (consumenten gedrag, tech distruptie trends, groeivoeten, intellectueel kapitaal etc) zijn de belangrijkste punten. P253 geeft je de internet penetratie trends - iedereen mag voor zichzelf bedenken waar Italie gaat zitten op die curves