‘Don’t defy DeFi’ twitterde Elon Musk afgelopen week. ‘Onderschat DeFi niet’ of, maak geen vergissing, DeFi komt eraan. Het was mooi om te zien dat Elon Musk onboard is. Musk, een ziener die dankzij z’n inzichten op een haar na de rijkste man op aarde is, ziet de enorme kracht die DeFi in zich heeft om mensen letterlijk hun eigen bank te laten zijn en hun geld aan het werk te zetten.
Musk sluit aan in de rij van prominenten die geloven in de ontwrichtende impact die DeFi gaat hebben. ‘Code is Law’ - deze term wordt veelvuldig gebruikt in de cryptowereld en betekent dat computer code de ultieme waarheid is, en in smart contracts de transacties worden gecodeerd. Uiteindelijk zullen banken hierdoor buitenspel komen te staan.
Mensen handelen niet meer direct met andere mensen of instituten, maar met smart contracts.
Een voorbeeld:
Aantal werknemers bij een traditionele bank 220.000 (Wells Fargo)
Bij een gecentraliseerde crypto exchange: 2.000 (Coinbase).
Bij een gedecentraliseerde defi service provider: 22 (Uniswap).
Natuurlijk enigszins gechargeerd, maar je begrijpt de trend.
Uniswap is een leider op het gebied van aanbieden van DeFi services met een TVL van meer dan 4 miljard dollar. TVL staat voor Total Value Locked in smart contracts. Let op he - mensen hebben bij deze app meer dan 4 miljard dollar ondergebracht en vertrouwen de code die hun fondsen beheert.
Overigens kwam Uniswap deze week met versie 3 uit. Een voorbeeld van hoe smart een smart contract kan zijn komt naar voren in deze nieuwe Uniswap versie. Als liquiditeit provider kan je kiezen om liquiditeit te verschaffen in een bepaalde tradingrange. Het is namelijk best zonde om fondsen te locken ook voor trades die waarschijnlijk nooit zullen plaatsvinden (rondom nul of rondom oneindig). Hierdoor word kapitaal efficienter ingezet. Je kan dus ook anticiperen op prijsstijgingen of dalingen door liquiditeit te providen: Je zet je liquiditeit in voor een prijsrange boven de huidige tradingrange, hiermee ga je ‘long’, want je zal fees collecteren zodra er in die tradingrange gehandeld gaat worden. Omdat de meeste liquiditeit (en verdeling van de fees dus ook) in de huidige tradingrange zal plaatsvinden, collecteer je een groter deel van de fees wanneer je liquiditeit verleent “out of the money”. (En vice versa voor short).
Je moet er overigens wel rekening mee houden dat een totale roundtrip in Ethereum DeFi land (momenteel het meest ontwikkelde ecosysteem) je enkele honderden dollars aan fees zal kosten. Dit omdat door de enorme populariteit het netwerk tegen de maximale capaciteit aanloopt. Hier wordt overigens in rap tempo aan gewerkt met schaling-oplossingen.
Dit betekent dat je vooral op het Ethereum netwerk zeker met 5000 dollar aan de slag moet om het interessant te maken. Er was vorige week zelfs een protocol die bedragen onder 5000 dollar “dust” noemde. Dit betekent dat wanneer producten worden gestopt, kleinere bedrage dan 5000 dollar niet worden meegenomen in de overweging een product stop te zetten.
Een issue met DeFi is dat vrijwel alles is gedenomineerd in dollars. Maar ook voor mensen die in euroland leven en geen koersrisico willen lopen, zijn er oplossingen: Zo is er een volledig legale digitale euromunt die 1:1 gebacked wordt door de echte euro. Belangrijk is echter dat deze digitale euro WEL redelijk risicoloos kan yielden in de DeFi space, en je op de echte euro dus nauwelijks meer rendement te behalen is zonder stevig risico.
Maar terug naar Musk, hij is zeker niet de enige persoon die een reputatie te verliezen heeft die zich achter DeFi schaart. De Amerikaanse superinvesteerder Mark Cuban deed dat twee weken geleden ook al in een youtube interview met de jongens van Bankless.
Enkele quotes:
"Personal banking. For me to borrow money, I have to be overcollaterized with my bank, I've gotta call somebody, I've got to do a DocuSign, or sign something, it's gotta get approved at multiple levels, even if I'm borrowing $10,000 - you don't know how much money I have in my bank account just to borrow that. Unless I'm putting it against a credit card, or just writing a check, it's a hassle. The fees are ridiculous as a percentage. Owning a crypto asset, I can do my own banking and it's very friction-free, and it's very straightforward, and it's fast. That lack of friction is the game-changer." - describing a key application of DeFi.
"I'm trying to get my companies to say, 'Okay, just take 3% or 5% or 10% of our cash balances that we're making nothing on, and let's learn how to use some DeFi to increase our yields on that. Even if we have a failure rate of 3% or 4%, we're still gonna make more money than the half of a percent we're getting from the bank right now.'"
"I'm not saying put in a ton of money. Just try it, because at some point in the near future that's going to be part of the job of a CFO. I think companies are gonna have a chief crypto/DeFi officer. You're going to want somebody that manages your money that way for you because it's a unique opportunity. I think DeFi is here to stay, it's just a question of who."
Jim Bianca, eigenaar van z’n eigen bedrijf in maco-economische analyse voor innvesteringsfonden, en met een twitter account van meer dan 100.000 volgers, gaat nog veel verder, hij gaat ervan uit dat DeFi de gehele traditionele financiele sector zal opeten.
Enkele quotes”
‘I Try to Tell People About DeFi; It Will Come Here and Completely Flatten You’
‘This may seem farfetched, but progress in the DeFi world is happening at a staggering pace.
Technology has disrupted many industries. DeFi is in the process of reimagining the financial system’.
‘Crypto/DeFi/NFT is going to be the biggest game changer since the BoE invented the paper currency in 1693 (fiat). Yes it is that big!’
‘The current system (Traditional Finance) will look like taxi drivers in a ridesharing word’.
Als deze man niet bullish is dan weet ik niet wat bullish betekent!
Ook de late adopter bitcoin maximalist Raoul Pal heeft het over DeFi. Raoul die all-in bitcoin is gegaan vorig jaar denkt dat NFT’s de katalysator kan zijn om DeFi onder de aandacht van het grote publiek te brengen. NFT’s omschrijf ik zelf maar als digitale plaatjes waarvan je kan bewijzen dat je de eigenaar bent, omdat de transactie in de blockchain is vastgelegd.
Dat het meer dan digitale plaatjes zijn bewees de veiling van de eerste NFT door veilingshuis Christies ooit: De NFT “5000 days” van digitale arties Beeple werd verkocht voor - tromgeroffel - 69 miljoen dollar! Voor eigenlijk een plaatje dat je ook vrij van internet kan downoaden.
Maar ook meer toegangelijke toepassingen, zoals digitale voetbalkaartjes - wie kent niet de panini voetbalplaatje, maar dan digitaal, komen eraan. Fantokens van voetbalclubs zijn al een hype - voetbalclubs kunnen hun supporters laten meebeslissen met hun clubtokens, en voeg daar op het aanstaande WK van deze zomer digitale voetbalplaatjes aan toe en de hype zal compleet zijn.
Maar een grote vraag is, zijn we te laat om nog in te stappen? Het is zeker waar dat sommige governance tokens als tienduizenden procenten over de kop zijn gegaan, maar vergeet niet dat DeFi nog maar echt pas los is gegaan in de zomer van 2020. We staan echt nog maar aan het begin. Dit is ook wel te zien aan hoe clunky sommige applicaties werken.
Maar het voordeel is, is dat je zelfs nu nog een early adopter kan zijn.