De analisten van Morgan Stanley zien heel wat potentiële obstakels voor de e-autobouwer Tesla, van overproductie in China tot de Amerikaanse verkiezingen.
Morgan Stanley-analist Adam Jones verlaagt zijn koersdoel voor de e-autobouwer Tesla TSLA +1,54% van 380 naar 345 dollar, maar behoudt zijn koopadvies. 'Het momentum voor elektrische voertuigen (EV) vertraagt', zegt Jones.
Hij ziet verschillende kopwinden voor de EV-markt in 2024. Kopers van wagenparken lijken minder sterk in te zetten op elektrische voertuigen. De analist geeft de voorkeur autoverhuurder Hertz als voorbeeld. Die kondigde eerder deze maand aan een derde van zijn wereldwijde EV-vloot te verkopen en de auto's te vervangen door exemplaren met een verbrandingsmotor.
Voorts hoort de analist geruchten dat klanten de jongste tijd terugkeren naar voertuigen met een verbrandingsmotor, terwijl wie wel nog interesse heeft in elektrische auto's steeds meer kijkt naar de tweedehandsmarkt.
Jones maakt zich zorgen over de snel afnemende overheidssteun voor de aankoop van elektrische voertuigen. 'Zeker in de VS is dat een probleem. Eerder deze maand slonk het aantal modellen waarop 7.500 dollar belastingkorting wordt gegeven tot 13, waarvan slechts drie Tesla's.'
Tesla behield in 2023 nog een voorsprong op concurrenten door een reeks prijsverlagingen', vervolgt de analist. 'Dat kon omdat de onderneming voor de grootste winstmarges in de sector tekende. Ook in het vierde kwartaal zullen die beter zijn geweest dan bij concurrenten, maar het gat wordt kleiner.'
De recente prijsverlagingen in Duitsland zijn voor hem geen goede voorbode voor 2024, omdat ze kort na de bekendmaking van een productieknip in Berlijn werden aangekondigd. 'Meestal heeft een verlaging van de productie net een positieve impact op prijzen.'
De dreigende overproductie van elektrische auto's in China helpt evenmin. Na een stevig productiejaar dreigt de vraag in het land te vertragen, mede door het wegvallen van een aantal stimulusmaatregelen.
Ook in de Verenigde Staten zijn er uitdagingen nu het ernaar uitziet dat president Joe Biden het bij de verkiezingen opnieuw moet opnemen tegen Donald Trump. Wint die laatste het pleit, dan kan de overheidssteun voor e-wagens en groene energie wegvallen, vrezen investeerders. 'Iedere mogelijke terugdraaiing van stimuleringsmaatregelen is een belemmering voor de switch naar e-wagens', klinkt het bij Jones.
Mvg.