kan het niet laten, nog een paar bedenkingen die ik mij maak :
- SelectMDX & blatter test : worden dus gelaunched begin 2016, er komen nog een aantal publicaties hierover voor jaareinde. Maar eerst testen om coverage te kunnen krijgen.
De huidige Pascual test duurt 2 jaar, het valt niet te voorspellen wat de vereisten & periode voor Select & blatter gaan zijn door Palmetto, maar Chris zei op een bepaald moment dat hij hoopt dat de duur deze keer minder laag zal zijn, maar niets is zeker.
Waarom eventueel hopen op kortere duur dan : ik realiseer me dat Confirm Pascual zowiezo lang moet duren omdat er moet nagegaan worden hoeveel vermindering van biopsies er zijn op de hele periode van min. 1 à 2 jaar waarin patienten standaard tot zelfs 4 biopsies moeten ondergaan.
SelectMDx echter is een aanvulling op de eerste standaard PSA screening, bedoeld voor de momenteel unmet clinical need van de zone 3-10 : daar is het noodzaak voor biopsie of niet, ik weet niet om de hoeveel tijd patienten met PSA 3-10 nadien gescreend worden, maar ik zou toch denken dat een kortere periode gewettigd kan zijn dan voor Confirm.
Voor blatter test vermoed ik toch ook hetzelfde.
Als bv in H1 2016 geannonceerd wordt dat een SelectMDX Pascual studie maar met een duur van 1 jaar nodig is voor Select en/of blatter, zal dit toch ook serieus koersondersteunend werken.
Zelfs als de testen pas op de markt zijn van Select/ blatter , kan dit positieve invloed op sales hebben op indirecte wijze : ipv over 1 product te kunnen praten, kan je over de hele waaier van testen beschikbaar voor urologen praten : je hebt dan gemakkelijker een uroloog die wat meer dan de standaard 5 minuten voor jou wil vrijmaken : uiteindelijke verkoop van Select/blatter zal afgeremd worden door afwachting tot coverage, maar ConfirmMDx kan daardoor wel gepromoot worden en door de groeiende coverage ervan ook een versnelling van sales reeds in 2016 teweeg brengen.
1 belangrijk nieuwtje dat ik nog vergeten te melden ben, is wel weer een bewijs van gebrek aan ir. Toen ik Groen over coverage sprak en het feit dat tot 2014 je de lijst met verzekeraars & aantallen verzekerden zag groeien, en nu de laatste maanden niets. Groen antwoordde :" doen we niet meer, sommige verzekeraars hebben dat liever niet & aantallen van verzekerden kloppen niet : ze tellen alle verzekerden ( niet enkel potentieel aan mannen binnen doelgroep) + ze tellen dubbel ( 1 iemand met levensverzekering & dental care wordt dubbel geteld ).
Maar blijkbaar blijft de coverage toch gestaag verder groeien.
Imagine the follwing :
1- ze hebben medicare coverage, zijn in hoera stemming maar onderschatten het gevolg van administratieve verplichtingen op hun verkoop. Ze realiseren zich pas in Q1 dat ze de 1000 tal uroologen voor de registry gaan moeten trainen ( dus gaan herbezoeken ). Ook het weer zit niet mee en het duurt tot eind Q2 om het gros van de urologen bezocht te hebben. Hierdoor valt de verkoop naar nieuwe urologen wat stil met desastreus gevolg voor Q2 cijfers.
Extra negatieve invloed is het feit dat urologen nu door een 5 tal firma's met gelijkaardige testen bezocht worden, dus weer extra energie om ze beter inzicht in de materie te onderrichten.
Ze hebben toch een aanzienlijke uitbreiding gedaan van het sales team : van 18 naar 26, bijna 50% meer volk, en kunnen zich dan in Q3 eindelijk weer voornamelijk focussen op het overtuigen en uitbreiden van het aantal bestellende artsen. Dat dit succesvol blijkt te gaan, zou een verklaring kunnen zijn dat dit nu aan het realiseren is in Q3 waardoor ze zonder andere verklaring of katalysator toch aan hun aantallen vasthouden.
Bij een onverwachte serieuze 4000 plusser in Q3 is het dan wel gewettigd om aan de forecast voor 15000 stuks te blijven hangen.
Denk zelf dat ik gewoon ga holden nu of toch minstens een groot percentage ervan.
De confidence van Chris was imho niet gespeeld, maar ik twijfel of de kentering niet te laat is gekomen om 2015 volledig te redden. Ik denk echter dat bv voor
Q3: 4100 stuks
Q4: 5000 stuks
de meeste beleggers toch weer meer vertrouwen gaat doen krijgen in het Confirm groeiverhaal, zeker omdat Q1 & Q2 2016 nu zo een mogelijkheid van enorme Q over Q groei toelaten: alle artsen bezocht voor hertraining, 50% meer verkopers op de baan, 3 testen om over te praten. Als het weer dan nog een beetje mee zit, kan het momentum en de beurskoers zo maar plus 6 staan als daarnaast ColoGuard met een A-rating per kwartaal nog 1 à 2M $ begint op te brengen.
Mijn eindconclusie : Q3 zal beter zijn, maar genoeg is verre van zeker maar niet geheel onmogelijk. 2016 kan voor MDXH toch voor een verassing zorgen en een verkoopsteam dat echt onder stoom zou moeten komen.
SelectMDX een schot in de roos, vrij goedkoop voor het toch niet onbelangrijke potentieel, en vooral de extra nieuwe bron van R&D en patenten om mee te spelen. Op dat niveau vind ik MDXH management wel heel sterk presteren.
Bijna geen cash kwijt, en milestonepayments in de toekomst : kan gesponsord worden door MSP van Exas van 1,75 M die normaal in Q4 15 of Q1 16 binnengehaald gaan worden.
Maar veel bijkopen nu voor Q3 ga ik ook niet meer doen, een positie nu beginnen is wel aan te raden als je er nog geen hebt en wil beleggen met een horizon tot en met 2017. Maar wel ander deel in cash houden oor na Q3.
Ik ga dus waarschijnlijk holden, misschien beetje traden met een deel.