Forum: AMG » Draadje met INHOUD! geen toogpraat a.u.b. » Pagina: 3 | Belegger.nl

Draadje met INHOUD! geen toogpraat a.u.b.

808 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 ... 37 38 39 40 41 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Umi1
0
quote:

THDS schreef op 10 okt 2018 om 11:01:


In hoeverre levert (of is van plan te leveren) AMG eigenlijk de voor redox-flow-accus gebruikte vanadiumpentaoxide?

Op de site van AMG vind ik daarover niets, het draait altijd om ferrovanadium.

Ik denk dat Umi1 of anderen dit allang uitgespit hebben, zou het super vinden als dit even uitgelegd kan worden zonder dat ik door het hele forum tussen alle berichten moet spitten. Thanks alvast :-)


'AMG Vanadium' levert dat niet voor de duidelijkheid.

AMG Titanium alloys & coatings levert wel 'Vanadium-verbindingen' voor VRB's (geen V2O5)
www.gfe.com/en/product-range/vanadium...
THDS
0
quote:

Umi1 schreef op 10 okt 2018 om 14:13:


[...]
Klopt volledig, al vind ik het woord 'afgewerkt' in deze wel vreemd :)
Zou men ondertussen toch wel moeten weten als aandeelhouder lijkt me.
Anders waren stijgende Vanadiumprijzen ook niet van belang voor AMG...


Als je het recycleerproces en de daarbij behorende chemicalien kent, dan wel ja ;-), Ik heb gelezen dat je bij de recyclatie voor de catalyse van zwavelzuur V2O5 nodig hebt, maar ik heb scheikunde als eerste vak laten vallen...

THDS
0
quote:

Umi1 schreef op 10 okt 2018 om 14:21:


[...]

'AMG Vanadium' levert dat niet voor de duidelijkheid.

AMG Titanium alloys & coatings levert wel 'Vanadium-verbindingen' voor VRB's (geen V2O5)
www.gfe.com/en/product-range/vanadium...


Ah, ok, dus toch redox-flow maar via een andere route.
Dank u!


EDIT:gfe levert overigens ook vanadiumpentoxide...

www.gfe.com/produktbereiche/vanadium-...

maar dat was wellicht al bekend
dewildepeter
0
quote:

Umi1 schreef op 10 okt 2018 om 14:15:


[...]

Bent u klant bij Citi of heb je dat ergens online gevonden?
thx.
geen van beiden maar ik heb wel rapport in mijn bezit...
Dicall69
0
quote:

dewildepeter schreef op 10 okt 2018 om 14:08:


In een rapport van vandaag heeft Citi de volgende prognoses voor Q3 2018 meegedeeld: rev: 341 milj $; ebitda: 54 milj $; eps: 1,06 $; koersdoel blijft op 60 €;


Nogmaals link, maar heb ernstige twijfels, omdat jou alias vandaag is aangemaakt, zou bovenstaand de waarheid behelzen zou de koers explosief moeten stijgen en niks lijkt daarop !!!
Dicall69
0
quote:

dewildepeter schreef op 10 okt 2018 om 14:35:


[...] geen van beiden maar ik heb wel rapport in mijn bezit...


Op zijn minst zeer frapant en bijna niet te geloven, men zal dit toch algemeen openbaar moeten maken of ....
dewildepeter
0
???
is een rapport van een bank die AMG volgt (zie website AMG)... sinds wanneer zijn die verplicht hun rapporten openbaar te maken?

en is gewoon de verwachting van de markt:
op de volgende website zie je dat men 3,31 $ eps in 2018 verwacht; (https://www.marketscreener.com/AMG-55482/financials/)
1H 2018 heeft al 1,12 $ eps opgebracht; dus verwachting van de markt is dat men in 2H 2,19 $ eps zal hebben... dus is 1,06$ voor Q3 toch maar normaal?
Dicall69
0
Zolang er geen bevestiging is van een rapport van Citigroup en hun advies nergens wordt herhaald, wacht ik geduldig af, twijfelachtig dat deze posting komt van iemand die vandaag een alias/ account heeft aangemaakt, maarja wat hier zo allemaal mogelijk is ???
Umi1
0
quote:

dewildepeter schreef op 10 okt 2018 om 14:35:


[...] geen van beiden maar ik heb wel rapport in mijn bezit...


Zeer interessant. Als u wil, mag u dat altijd doorsturen ( bvb in PM op het beursig of spaargids forum).
Ik zou het iig niet open op een forum gooien.
Dicall69
0
quote:

Umi1 schreef op 10 okt 2018 om 15:06:


[...]

Zeer interessant. Als u wil, mag u dat altijd doorsturen ( bvb in PM op het beursig of spaargids forum).
Ik zou het iig niet open op een forum gooien.


Er is geen rapport, want de link hebben wij zelf meerdere malen hier geplaatst !!!

www.marketscreener.com/AMG-55482/
dewildepeter
0
quote:

Umi1 schreef op 10 okt 2018 om 15:06:


[...]

Zeer interessant. Als u wil, mag u dat altijd doorsturen ( bvb in PM op het beursig of spaargids forum).
Ik zou het iig niet open op een forum gooien.


ik bezorg je het dit weekend Umi1...
Topperke
2
In bijlage mijn aangepaste verwachtingen obv de huidige FeV-prijzen (plus heb de LT lithiumprijs op $800/mt gezet).
Huidige marketcap van AMG is ongeveer $1,30miljard.

Waardering komende jaren obv mijn inschattingen (die niet te optimistisch zijn):
EV/ebitda 2018: 5,90
P/E 2018: 10,50

EV/ebitda 2019: 4,6
P/E 2019: 8,13

EV/ebitda 2020: 3,45
P/E 2020: 5,55

Een normale waardering zou zijn EV/ebitda van 8 en P/E van 15.
Kijk dan nog eens naar de geweldige groei die AMG kan voorleggen. Komende kwartalen ongeveer een verdubbeling (!) van de ebitda.
Komende jaren zal dit (zonder recessie) nog boven de 20% uitkomen.
Bijlage:
rendement_zoeker
0
quote:

Topperke schreef op 12 okt 2018 om 10:16:


...


Even naar Q3 en Q4 gekeken. Ik vind het te rooskleurig om te zeggen dat Enginering ook daadwerkelijk $3mil in gaat lopen per Q. Ik denk zelf dat ze daar een steekje laten vallen. Ik zie, behalve uitspraken van hun kant, geen extra singalen dat dit gaat lukken. Zeker met de arbeidkrapte is het lastig om personeel te krijgen en loonkosten nemen toe. Maar misschien zie ik het verkeerd?

Ik zie geen Lithium in Q3. Ik ging er van uit dat deze in Q3 zouden zitten, omdat de levering ook in Q3 is gedaan. Waarom zet je ze in Q4? Komt dat omdat dit administratief daar pas wordt afgerekend?

Als alles klopt hebben we een topper in handen. Algemene consensus onder analisten is 195mil. Als er dan een kleine 25mil bij komt, moet dit toch op gaan vallen bij grote partijen.

Topperke
1
quote:

rendement_zoeker schreef op 12 okt 2018 om 10:52:


[...]
Even naar Q3 en Q4 gekeken. Ik vind het te rooskleurig om te zeggen dat Enginering ook daadwerkelijk $3mil in gaat lopen per Q. Ik denk zelf dat ze daar een steekje laten vallen. Ik zie, behalve uitspraken van hun kant, geen extra singalen dat dit gaat lukken. Zeker met de arbeidkrapte is het lastig om personeel te krijgen en loonkosten nemen toe. Maar misschien zie ik het verkeerd?

Ik zie geen Lithium in Q3. Ik ging er van uit dat deze in Q3 zouden zitten, omdat de levering ook in Q3 is gedaan. Waarom zet je ze in Q4? Komt dat omdat dit administratief daar pas wordt afgerekend?

Als alles klopt hebben we een topper in handen. Algemene consensus onder analisten is 195mil. Als er dan een kleine 25mil bij komt, moet dit toch op gaan vallen bij grote partijen.



Als onze conservatieve CEO zegt dat de Enigneering tak dezelfde ebitda als vorig jaar zal halen, dan geloof ik dat ook en neem ik dat mee in mijn prognoses.
De krapte op de arbeidsmarkt is een probleem, maar ze zijn serieus aan het uitbreiden in Duitsland & het management verwacht ook nog een fors(e) herstel/groei in Engineering de komende jaren. (mede door uitbreiding)

De lithium plant is nog niet 100% operationeel, de max productie zal pas over enkele maanden worden gehaald. In Q3 is er al een kleine order geweest, maar ik denk niet dat deze al veel zal opbrengen. Het is me te moeilijk om hierover verwachtingen te quantificeren.

Analisten onderschatten inderdaad nog steeds de kracht van AMG, zeker nudat de FeVprijs zo hoog staat. We hebben goud in handen!
strange
0
Ik kwam op ebitda 56 Q3 en Q4 61.Ik heb herstel silicon al in Q3 zitten en ga uit van 1,75 ipv 2 mln Ebitda per dollar door vanadium stijging
Topperke
0
quote:

strange schreef op 12 okt 2018 om 11:20:


Ik kwam op ebitda 56 Q3 en Q4 61.Ik heb herstel silicon al in Q3 zitten en ga uit van 1,75 ipv 2 mln Ebitda per dollar door vanadium stijging

En geen lithiumbijdrage in Q4?
strange
0
Ja dat wel ben ik ook behoudend in geweest net als jij. Erg onduidelijk waar de lithium productie nu precies staat. Hoever zijn ze met opschalen. 50% 70 % of 100 % van de 90.000 ton.

Ik heb geen lithium in Q3. Onduidelijk is wat de kosten zullen zijn in Q3 van lithium. 90000*215/4=ongeveer 5 mln. Komen deze kosten in Q3 of een groot deel nog als investering?
Umi1
1
- Ik ga pas uit van een lithium bijdrage in Q4 (aan de bedrijfswinst).
Waarom nog niet in Q3? Omdat de geproduceerde hoeveelheid zo laag is + de ramp up kosten door zullen wegen; Op dat deel gaat men dus nog geen winst (of amper) maken.
Voor Q4 ga ik uit dat men zo'n 9k ton kan verschepen met winstmarge van 400$/ton (nog steeds ramp up), dus $ 3,6M Ebitda. Het kan natuurlijk ook dat er een shipment pas in Januari binnenkomt, dan zijn die inkomsten voor volgend jaar... Dus hier moeten we ons niet teveel op focussen!

- Voor Vanadium ga ik uit van $ 1,5M per extra $/lb prijsstijging. (Nickel & Molybdeen zijn niet meegestegen met FeV)

- Volledig herstel voor Silicon is pas voor Q4, onlangs CC opnieuw beluisterd... Ik dacht eerst ook verkeerdelijk dat dit al voor Q3 was.

- Bij Engineering zijn de personeelskosten reeds gestegen. Ik ga er idd van uit dat ze dat doel halen. Vanaf volgend jaar moet die Ebitda nog fors omhoog kunnen, sterk orderboek + goede mix + uitbreidingen. (deze uitbreidingen doet men trouwens ook niet, als men geen verdere groei verwacht)

Maar eigenlijk zijn de cijfers over Q3 & Q4 van minder belang. Welke die in 2019 & 2020 zullen zijn interesseert me feitelijk meer :) & uiteraard welke investeringen men zal doen.

FCF 2018: 35,6 +33 +38 +45 => $ 151,6M (uitgaande van $50$/lb voor FeV in Q4+ kleine bijdrage van Lithium + zelfde Maintenance capex & hogere belastingen als uit Q2)
FCF 2019: $ 145M (uitgaande van lagere FeV prijzen +-30$/lb & 650 $/ton voor spodumene)

FCF 2020: ???
spodumene 2 => + $ 25M (aan bovenstaande prijzen)
FeV expansion 30% => + 10 à 25M?
Criterion
Lithiumdownstream
uitbreiding Engineering
...

Soit, ik denk dat AMG in staat moet zijn 'minstens' $ 150M aan FCF per jaar te genereren de komende jaren.
Aan een FCF yield van 6,66% geeft dat een koersdoel van +- 60 euro. Dit is volgens mij een vrij conservatieve benadering, maar we weten niet hoe Lithium & Vanadium prijzen zullen evolueren in de komende jaren, vandaar enige voorzichtigheid. Expansies kunnen de toekomstige kasstromen nog fors opkrikken.
Umi1
0
Zullen de belangrijke feiten ook hier posten; (is achteraf makkelijker terug te vinden)

- 100% uitbreiding vanadium => "Ohio 2".
- startdatum werken; mid 2019
- completion date; early 2021
amg-nv.com/release/?id=2220845&da...
www.telegraaf.nl/financieel/2691980/p...

ING gaat dus uit van $ 250M Capex & een Ebitda van 60 à 80M
30% uitbreiding via debottlenecking zou zo'n $ 35M gekost hebben, dus extrapoleren we dat naar 100% kom je aan $ 115M. Een 'greenfield project' kost uiteraard een stuk meer, vandaar dat Ik zelf ging uit van een Capex van tegen de $ 150M.
Mogelijks is die $ 250M incl. werkkapitaal behoefte?

Soit, 60 à 80M Ebitda aan huidige prijzen lijkt me ook een zeer voorzichtige schatting.
Voor de 30% uitbreiding sprak ING begin dit jaar al over een extra Ebitda van $ 27,5M. & toen waren de Vanadiumprijzen nog een stuk lager dan vandaag (< 30 $/lb dacht ik)...
www.telegraaf.nl/financieel/1705325/i...
Als we de schatting van toen doortrekken komen we aan $ 91M extra Ebitda bij een 100% uitbreiding.

Ikzelf denk eerder aan $ 100M Ebitda voor 2018 & bijgevolg een FCF van +- $ 80M voor AMG Vanadium. -> de hoge 'conversion rate' (Ebitda to FCF) vanwege 'low capex intensive' (volgens mij) & dit jaar nog zeer lage belastingen vanwege 'loss carryforwards'.
Vanaf volgend jaar voorspelt men een 20à25% taxrate bij AMG Vanadium. Al zullen de forse investeringen die belastingen mogelijks nog wel drukken. (iets voor de boekhouders onder ons...)
808 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 ... 37 38 39 40 41 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 22-nov-19 17:35
Koers 23,020
Verschil +0,100 (+0,44%)
Hoog 23,530
Laag 22,970
Volume 310.613
Volume gemiddeld 383.766
Volume gisteren 261.989