Pbm schreef op 24 augustus 2017 08:49:
Waarom stijgen de koersen niet door de voortdurende stroom aan goede econonmische en bedrijfscijfers. De oudgedienden in het vak zullen ongetwijfeld de volgende twee redenen aangeven voor het achterblijven van de koersen, namelijk de markt heeft al op alle positieve ontwikkelingen vooruitgelopen en/of de toekomst is onzeker en de groei zal er binnenkort uit zijn. Anderen zullen wellicht aangeven dat de rente zal stijgen wat vroeger een voorteken was van dalende aandelenkoersen. Hierop lijkt niets af te dingen, maar toch is het uitermate vreemd dat de koersen nu niet stijgen. Normaal gesproken zouden beleggers, die toch zeer opportunistisch zijn, massaal moeten instappen, desnoods voor de korte termijn. En dit zou dan tot fors hogere koersen moeten leiden. Waarom sukkelen bijvoorbeeld de Europese beurzen door en blijft Amerika dichtbij de hoogste koersen ooit. De enige verklaring lijkt de grote invloed van hedgefondsen, andere partijen die zich als zodanig gaan gedragen en het huidige oude financiele systeem dat momenteel door handelaren wordt toegepast op een wijze waarvoor het absoluut door de beleidsmakers niet bedoeld is. Beleggen heeft niets meer te maken met het voorspellen of voorzien van een koers stijging van een bepaald aandeel, maar meer met het vooraf vaststellen van een bepaalde richting koers waarop mede met behulp van derivaten, maximale winst kan worden behaald. Er wordt dus vooraf bepaalt hoe de koers ontwikkeling dient plaats te vinden. Vervolgens wordt de strategie bepaald eventueel met behulp van een vooraf geprogrammeerd Algoritme, om de vooraf bepaalde koers en daarmee de winsten te verwezenlijken. Ben je een rustige handel waarbij weinig relevant nieuws naar buiten komt is een ideaal middel daartoe het short gaan. Het bewust manipuleren van de koers van een bepaald aandeel naar beneden lijkt veel eenvoudiger dan het manipuleren van de koers omhoog. Daarnaast is het voor de profilering van een hedgefonds naar buiten toe, veel opvallender als er winst wordt gemaakt bij koersdalingen in plaats van bij koersstijgingen. Het short spel wordt dus in toenemende mate gespeeld door het Hedgefondsen zelfstandig, dan wel in samenwerking met andere partijen. Zo worden vele aandelen op dit moment massaal geshort, waardoor een wezenlijke koers stijging op korte termijn kansloos lijkt. Op de lange termijn echter lijken juist deze aandelen in het algemeen het hardst te stijgen. Dit komt omdat niet alleen de minder presterende bedrijven worden geshort, maar ook de goed presterende. Stijgen dergelijke aandelen op een bepaalde dag toch aanzienlijk tanden zien we veelal een forse correctie op de daarop volgende dag. Op de Nederlandse markt zien we dit verschijnsel bij vele aandelen zoals Shell , Relx, Aegon, Oci, Aperam, Post NL, Fugro, Galapagos, Ahold, KPN, Randstad, IMCD, Philips Lighting, SBM, etc. Als gevolg hiervan lijkt de index nauwelijks te kunnen stijgen. Kijken we naar het shortregister van de A FM, dan kunnen we waarnemen dat er ten aanzien van een aantal fondsen dagen achtereen een shortpositie wordt verhoogd, waardoor het aandeel in korte tijd een forse koersval maakt. Hiervoor worden verschillende strategieen toegepast, en zie je verschillende hedgefondsen steeds vaker met elkaar samenwerken. Omdat in Amerika andere regels gelden voor shortgaan dan in Nederland en de Amerikaanse markt uiteraard veel groter is dan de Europese markten is koersmanipulatie veel moeilijker en heeft shortgaan daar dus minder effect, waardoor het risico veel groter is voor de hedgefondsen. We zullen zien dat als de handel gaat toenemen in Europa de koersen nog hard zullen gaan stijgen op korte termijn, uiteraard tenzij er andere grote negatieve ivloeden van buitenaf op ons afkomen.