Billy, moeten we bezorgd zijn over een berenmarkt?
1. als speculant ja, als belegger niet. Als belegger moet je gewoon levenslang je geld in de index houden zodat het kan groeien. De beurs (in Amerika toch) verdubbelt om de tien jaar. John Bogle: time IN the markets, not timing the markets. Peter Lynch: more money has been lost by investors WAITING for the next correction than in that correction themselves. Ik heb het bekeken en hij heeft gelijk: gemiddeld is er 1 zware 30% correctie om de 10 jaar. Pak dat je inkoopt aan -20%, maar intussen is de index wel verdubbeld. Mensen zoals Buffet zeggen trouwens dat ze niemand kennen die crashes kan voorspellen. Dit advies van is natuurlijk makkelijker te volgen voor iemand die elke maand wat geld in de markt steekt, dan voor iemand die zijn spaarpot van 30 jaar wil beleggen (voor deze laatste is er mss iets te zeggen om gespreid in te stappen over bv. 5 jaar).
2. Aankoop AB Inbev aan 54 euro vandaag, verkoop na schuldreductie tot 3x ebitda in 2025, wellicht sneller:
- Low case: rente stijgt, markten (valuaties) zakken, AB Inbev noteert aan 2013 valuaties van 11x ev/ebitda, 20x p/e (zoals in 2013), $21bn ebitda als cafes tgv corona dan nog steeds minder te doen hebben --> 5% returns per jaar
- Mid case: valuaties zoals in 2015-2019 (13x ev/ebitda, 24x p/e)--> 15% returns per jaar
- High case: 2015-2019 valuaties, $24bn ebitda, pandemie snel voorbij --> 30% returns per jaar
- Dit lijken me aantrekkelijke returns. Om deze returns te halen hoef je niet te kunnen voorspellen wat er tussen nu en 2025 gebeurt (dat kan trouwens niemand).