marique schreef:
[...]
Zal altijd een vraag blijven of Accell 19x had moeten bieden.
Accell stond kennelijk voor een dilemma. Want als je teveel betaalt, moet je op termijn flink afboeken (impairment op goodwill).
Het belang in Derby leverde i.i.g. genoeg cash op om Raleigh te kopen.
Bij Raleigh is de ebitmarge de helft van die van Accell.
Slaagt Accell erin de marges bij Raleigh op te krikken naar Accell-niveau, dan komen er over 1 á 2 jaar mooie winsten uitrollen.
Maar ik denk dat we pas bij de jaarcijfers '13 (voorjaar '14) een begin van margeverbetering zullen zien. Tot zolang is het nagelbijten.