pardon schreef op 24 december 2013 12:43:
Als er weer verlies is word er wel een paar ton bespaart op de pensioenen.
Mezzanine financiering
Veel aandeelhouders hebben ons gevraagd wat de Mezzanine financiering in combinatie met het
outsourcen van pensioenen betekent. Wij lichten dat graag verder toe.
Eind november heeft RoodMicrotec NV risico dragend kapitaal verkregen, in de vorm van een Mezzanine
financiering voor een bedrag van euro 2 miljoen. Daarmee is het eigen vermogen aanzienlijk versterkt.
Met deze financiering hebben we een deel van de pensioenverplichtingen geoutsourced naar een Duits
pensioenfonds.
Deze pensioenverplichtingen zijn herverzekerd bij een verzekaar die vanuit deze verzekering een bedrag
van 202 duizend euro per jaar ontvangt (10,15% van de financiering ), waarmee de pensioenuitkeringen
betaald worden. De betalingen van deze uitkeringen zijn dus voortaan voor rekening van het
pensioenfonds en niet meer voor RoodMicrotec. Wel is het zo dat de kosten als gevolg van wijzigingen in
de marktrente en beleggingsrendementen voor rekening van RoodMicrotec blijven.
Voor de Mezzanine financiering betalen we een compensatie van 233 duizend euro per jaar (11,7% van de
financiering). Dit is een voorwaardelijke compensatie. Dat wil zeggen: op het moment dat RoodMicrotec in
enig jaar verlies lijdt dan wordt deze compensatie geacht niet te zijn ontstaan en hoeft deze niet meer
betaald te worden, ook niet achteraf. Op het moment dat RoodMicrotec weer winstgevend is dan wordt
vanaf dat betreffende jaar weer geacht compensatie te worden betaald.
Ook heeft RoodMicrotec de mogelijkheid om in een winstgevende situatie de betaling van de compensatie
uit te stellen op het moment dat dit haar cashflow technisch beter uitkomt. Deze uitgestelde compensatie
blijft dan wel staan en dient later wel weer terugbetaald te worden.
Mezzanine financiering is niet per definitie eigen vermogen, maar deze is dat op basis van bovenstaande,
conform de IFRS verslaggevingsvereisten wel! Het is oneindig durend risico dragend kapitaal, slechts
eenzijdig opzegbaar alleen door RoodMicrotec, tegen een beperkte vergoeding en zonder overige
verplichtingen, zoals bv warrents! De financiering is geverifieerd door de externe accountant en is anoloog
aan een grote Duitse electronica – en semiconductor onderneming die sinds 2009 dezelfde
vermogensversterking in combinatie met pensionoutsourcing heeft.
De pensioen verplichtingen en vorderingen op het pensioenfonds blijven wel zichtbaar op de IFRS balans.
De betreffende vorderingen moeten van de pensioenverplichtingen afgetrokken worden waardoor de
pensioenverplichtingen per saldo afnemen in de IFRS balans.