Brogembank schreef op 16 mei 2014 13:13:
[...]
Een IPO van Grandvision is lastig in te schatten, maar heb dit als basis genomen; hierbij wil ik aantekenen dat ik géén gediplomeerd analist ben, doch een ruime kwarteeuw beleggingservaring en economische achtergrond hebben mij wel het één en ander bijgeleerd...
Safilo
P/E (nu) ~~20
Revenue(Taxatie rapport) 1.2B
EBITDA (Taxatie) 110 Mln
45 Mln (taxatie) nettowinst ex one-off items
Huidige Beurswaarde Safilo o.b.v. 63 Mln. aandelen: 15.38*63Mln~~970Mln
NU Grandvision en de andere volgens het HAL kwartaalbericht:
(Ik ga hierbij uit van gelijke omzetten/winst voor alle kwartalen)
P/E unknown
Revenue Q1: 682Mln *4= 2.782Mln
EBITDA Q1: 79Mln * 4= 316Mln
Beurswaarde o.b.v. Revenue ~~2.5*970Mln= 2.400Mln
IPO discount heb ik al dan niet terecht ingecalculeerd.
Ga dus uit van een waarde van Grandvision van ruim 2 Miljard bij beursgang. HAL hoeft bij een IPO natuurlijk niet het geheel te verkopen.