bron FD:
Positief KBC-rapport is precies wat Kiadis-belegger wil horen
Aandeelhouders van biotechbedrijf Kiadis Pharma KDS€11,90+24,35% zien hun stukken woensdag ruim een kwart meer waard worden. Een lyrisch analistenrapport van de Belgische bank KBC stelde precies wat de Kiadis-belegger wil horen: het biotechbedrijf 'staat aan de vooravond van een doorbraak met zijn voornaamste medicijn'.
De koers van het Amsterdamse smallcap-aandeel loopt woensdag met liefst 27% op naar €12,16. Zelfs met die grote koersstijging is de rek er volgens KBC-analist Lenny Van Steenhuyse nog niet uit. Hij verhoogde woensdag zijn koersdoel van €12,50 naar €20,50, waarmee er volgens hem dus ruimte is voor een verdere stijging van 68%.
Kiadis Pharma ontwikkelt een medicijn dat de slagingskans van stamceltherapie bij leukemie moet verbeteren. Volgens KBC is dit medicijn, Atir101 geheten, 'technologisch superieur' ten opzichte van concurrerende medicijnen van MolMed en Bellicum. Een probleem bij stamceltransplantaties is namelijk dat het donorweefsel in sommige gevallen een afweerreactie veroorzaakt tegen het weefsel van de ontvanger. MolMed en Bellicum richten zich op het onderdrukken van die reactie, terwijl Atir101 inzet op het voorkomen ervan.
Deze methode is niet alleen simpeler, maar staat ook hogere marges toe. Aangezien de markt voor stamceltherapie snel groeit - KBC tekent tot 2025 een jaarlijkse groei van 20% in - en concurrent MolMed hoge prijzen voor zijn product blijkt te kunnen vragen, heeft analist Van Steenhuyze ook zijn ramingen voor de potentie van Atir101 flink opgehoogd.
Maar voor het zover is, moet Kiadis Pharma nog wel groen licht van de toezichthouders krijgen voor de introductie van het medicijn. In Europa kan die toestemming in het eerste kwartaal van 2019 volgen, maar in de VS kreeg het bedrijf onlangs een tegenvaller te verwerken toen de autoriteiten om aanvullend onderzoek vroegen. Introductie op de lucratieve Amerikaanse wacht zal daardoor niet voor 2022 gebeuren.
Intussen draait Kiadis Pharma nog geen omzet, maar heeft het wel kosten. Voor beleggers maakt dat echter niet uit. Zij hopen met hun biotechbeleggingen op een klapper als die vorig jaar met Pharming, waarvan de koers met zo'n 500% is gestegen. Een gedroomd scenario is een overname door een grote farmaceut, zoals begin dit jaar gebeurde toen het Belgische biotechbedrijf Ablynx voor €3,9 mrd werd overgenomen door Sanofi.
Kiadis Pharma zit daar nog ver vanaf. Zelfs na de koersstijging van woensdag is de beurswaarde een relatief bescheiden €250 mln. Het verleden leert bovendien dat aandeelhouders zich na grote koersstijgingen nog niet rijk mogen rekenen. Vorig jaar september en afgelopen januari schoot de koers ook omhoog, om vervolgens vrij snel weer in te zakken. Mede daarom is de huidige koers van €12,16 nog altijd nipt lager dan de €12,50 waarvoor het aandeel in juni 2015 naar de beurs ging.