Nutsbedrijven worden meestal beschouwd als defensieve aandelen. Ze hebben de neiging om beter te presteren dan groeiaandelen in tijden van economische neergang omdat mensen elektriciteit, aardgas en water nodig hebben, ongeacht wat de economie doet. Nu presteren de aandelen in de nutssector beter dan verwacht vanwege de verwachte AI-vraag naar elektriciteit.
De afgelopen drie maanden behoorden nutsaandelen tot de best presterende sector in de S&P500. Travis Miller van Morningstar ziet daar twee redenen voor. Ten eerste past de markt zich aan de mogelijke renteverlagingen door de Federal Reserve aan. Nutsbedrijven worden vaak gezien als proxy's voor obligaties. Als de obligatierente daalt, maakt dat de dividenden die nutsbedrijven uitkeren aantrekkelijker.
Ten tweede is er een toenemende vraag van datacenters vanwege kunstmatige intelligentie en cryptocurrency. Deze centra hebben veel elektriciteit nodig voor krachtige computers en de systemen die ze koel houden. Volgens het Internationaal Energieagentschap kan het elektriciteitsverbruik van datacenters stijgen van 460 terawattuur in 2022 tot meer dan 1.000 terawattuur in 2026. Dat is net zoveel als het totale elektriciteitsverbruik van Japan.
Er is een toenemende interesse bij beleggers in de groeiende vraag naar elektriciteit door AI, zegt Miller. Hij ziet kansen voor zowel rendement als groei. US News Money zet zeven nutsbedrijven op een rij, die op de korte termijn meer opwaarts potentieel kunnen bieden vanwege de AI-hausse, en op de lange termijn stabiliteit bieden.
1. Dominion Energy
De laatste tijd valt bij de cijferrapportages van nutsbedrijven vaak de term ‘datacenters’, constateert Adam Turnquist van LPL Financial. Van de nutsbedrijven in de S&P 500 gebruikte Dominion Energy dit kwartaal het vaakst die term.
Dominion Energy levert stroom aan het noorden van Virginia, met de grootste datacentermarkt ter wereld. Zo’n 70% van al het wereldwijde internetverkeer loopt via Virginia. Het aandeel biedt een dividendrendement van 5%, tegen een gemiddeld rendement bij nutsbedrijven van 3,75%.
2. Southern Co.
Het nutsbedrijf Southern Co. bezit elektriciteitsbedrijven in drie Amerikaanse staten en aardgasdistributiebedrijven in vier staten. Daarnaast is het actief als groothandel in energie, gedistribueerde energieoplossingen, glasvezel en draadloze communicatie.
Christopher Conway van GYL Financial Synergies gebruikt het aandeel al een paar jaar in zijn dividendstrategie. Hij kijkt of nutsbedrijven een aantrekkelijk rendement op eigen vermogen genereren. Het gaat dan om bedrijven die actief zijn in aantrekkelijke regio's, met gezonde werkgelegenheid, commerciële activiteit en bevolkingsgroei. Verder moeten ze beschikken over robuuste balansen en solide activiteiten.
Het rendement op eigen vermogen van Southern blijft aantrekkelijk en de toekomstige groei kan relatief hoog uitvallen. Het bedrijf betaalt nu een dividendrendement van 3,6% en heeft de winstuitkering al 24 jaar op rij verhoogd.
3. Entergy
Dit nutsbedrijf uit Louisiana is een van Millers topaandelen. Entergy heeft 3 miljoen klanten in Arkansas, Louisiana, Mississippi en Texas. Het zuiden van de VS is aantrekkelijk vanwege het groeipotentieel.
Behalve dat het voldoet aan de vraag van datacenters en industriële klanten bouwt Entergy infrastructuur. Nutsbedrijven verdienen geld als ze nieuwe infrastructuur aanleggen en de kosten vervolgens terugverdienen met een extra rendement op de investering.
Van 2024 tot 2026 worden de kapitaaluitgaven begroot op $7,2 miljard voor energiedistributie en nutsondersteuning, $8,1 miljard voor energieopwekking en $4,5 miljard voor elektriciteitstransmissie. Entergy heeft zijn winstuitkering negen jaar op rij verhoogd en levert momenteel 4% rendement op.
4. WEC Energy
Dit bedrijf uit Wisconsin is een holding met activa voor elektriciteitsopwekking en -distributie en aardgasleveringsactiviteiten. WEC Energy heeft 4,7 miljoen klanten in Wisconsin, Illinois, Michigan en Minnesota.
De staat Wisconsin ontwikkelt zich tot een centrum voor datacenters: Microsoft investeert er 3,3 miljard dollar in cloud computing en AI-infrastructuur. WEC Energy zou daarvan moeten profiteren, denkt Miller. Het nutsbedrijf heeft zijn winstuitkering al 22 jaar op rij verhoogd en levert 3,9% rendement op.
5. NiSource
NiSource is een aardgas- en elektriciteitsbedrijf met 3,2 miljoen klanten in Indiana, Ohio, Pennsylvania, Maryland, Virginia en Kentucky. Verder is het actief op het gebied van opwekking en distributie aan ongeveer 500.000 klanten in het noorden van Indiana.
Noord-Indiana is aantrekkelijk voor de ontwikkeling van datacenters vanwege de totale capaciteit van het energiesysteem, ruimte, beperkt risico op fysieke rampen, belastingprikkels en in het algemeen een aantrekkelijk vestigingsklimaat.
Miller is enthousiast over het nutsbedrijf. Volgens de topman van NiSource zal het bedrijf de komende vijf jaar een substantiële groei doormaken als gevolg van datacenters en de reshoring van de productie. NiSource heeft zijn winstuitkering 13 jaar op rij verhoogd en levert 3,6% rendement op.
6. Atmos Energy
Dit Texaanse nutsbedrijf richt zich op aardgasdistributie. Atmos Energy heeft meer dan 3,3 miljoen klanten in acht staten, voornamelijk in het zuiden van de VS.
Atmos verhoogde onlangs zijn kapitaaluitgaven naar $3,1 miljard en zijn winstverwachting naar $6,70 tot $6,80 per aandeel. Het kwartaaldividend liet een stijging van 8,8% over het boekjaar 2023 zien. Het bedrijf heeft de winstuitkering al 40 jaar op rij verhoogd, kent een dividendrendement van 2,7% en heeft een koopaanbeveling van Zacks.
7. American Water Works
Elektriciteits- en aardgasbedrijven zijn niet de enige nutsbedrijven die het overwegen waard zijn. Ook waterbedrijven kunnen een goede belegging zijn. Water is cruciaal voor het dagelijks leven, of de economie het nu goed doet of niet.
American Water Works is het grootste gereguleerde water- en afvalwaterbedrijf in de V.S. Het bedient meer dan 14 miljoen mensen in 14 staten en op 18 militaire installaties. Die langlopende militaire contracten geven het bedrijf een extra stabiliteit boven op de kritieke diensten die het levert aan woningen, openbare gebouwen en bedrijven.
American Water Works heeft zijn winstuitkering 17 jaar op rij verhoogd en het rendement bedraagt momenteel 2,3%.
Lees ook: Beleg met deze stroom mee
Meld u aan voor de Belegger.nl dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!