PostNL « Terug naar discussie overzicht

quote:

doortje schreef op 30 november 2011 23:09:

Prima Martijn,

maar bij je berekeningen van de virtuele waarde heeft tante Post er 292 miljoen en dat geloof ik dus niet,volgens mij zijn het er 30 % van inderdaad 542 miljoen is dus 162 miljoen,ofwel je netto berekeningen kloppen niet.

Groet

quote:

allessalregtkom schreef op 30 november 2011 23:53:

Voorop gezet ik ben belegger in het postaandeel en denk ook dat het goedkoop is. Maar het rekensommetje is natuurlijk suggestief.

Kijk je neemt 1 bezitting van de balans tante post trekt dat af van het eigenvermogen van tante post en komt dan tot de conclusie dat het aandeel post slechts 0,37 kost. Puur rekenkundig klopt dat.

Maar bij de splitsing is alle schuld toegerekend aan tante post. Dus eigenlijk moet je zeggen dat de overige bezittingen zon 10 euro waard zijn gefinancieerd met 9,63 lening. Dat zet de waarde in perspectief.

Komt bij dat er nog een behoorlijk gat zit in het pensioenfonds van tante post. Dat is een schuld die niet op de balans staat. Reken je die mee dan kon er wel eens een negatief vermogen zijn. In perspectief 10 euro bezittingen tegen over 12 euro schuld.

Vandaar mijn opmerking dat de rekensom (hoewel niet onjuist) wel suggestief is.

Een overname zie ik nog niet zo gauw gebeuren ivm die schuld. Wel denk ik dat de perceptie nog algemeen is dat de volumes zullen afnemen terwijl die trend wel eens kan omslaan door meer bestellingen. Daarnaast is de concurrentie ook minder geworden.

Lijken me betere redenen om in Post te beleggen.

quote:

allessalregtkom schreef op 30 november 2011 23:53:

Voorop gezet ik ben belegger in het postaandeel en denk ook dat het goedkoop is. Maar het rekensommetje is natuurlijk suggestief.

Kijk je neemt 1 bezitting van de balans tante post trekt dat af van het eigenvermogen van tante post en komt dan tot de conclusie dat het aandeel post slechts 0,37 kost. Puur rekenkundig klopt dat.

Maar bij de splitsing is alle schuld toegerekend aan tante post. Dus eigenlijk moet je zeggen dat de overige bezittingen zon 10 euro waard zijn gefinancieerd met 9,63 lening. Dat zet de waarde in perspectief.

Komt bij dat er nog een behoorlijk gat zit in het pensioenfonds van tante post. Dat is een schuld die niet op de balans staat. Reken je die mee dan kon er wel eens een negatief vermogen zijn. In perspectief 10 euro bezittingen tegen over 12 euro schuld.

Vandaar mijn opmerking dat de rekensom (hoewel niet onjuist) wel suggestief is.

Een overname zie ik nog niet zo gauw gebeuren ivm die schuld. Wel denk ik dat de perceptie nog algemeen is dat de volumes zullen afnemen terwijl die trend wel eens kan omslaan door meer bestellingen. Daarnaast is de concurrentie ook minder geworden.

Lijken me betere redenen om in Post te beleggen.

quote:

allessalregtkom schreef op 30 november 2011 23:53:

Voorop gezet ik ben belegger in het postaandeel en denk ook dat het goedkoop is. Maar het rekensommetje is natuurlijk suggestief.

Kijk je neemt 1 bezitting van de balans tante post trekt dat af van het eigenvermogen van tante post en komt dan tot de conclusie dat het aandeel post slechts 0,37 kost. Puur rekenkundig klopt dat.

Maar bij de splitsing is alle schuld toegerekend aan tante post. Dus eigenlijk moet je zeggen dat de overige bezittingen zon 10 euro waard zijn gefinancieerd met 9,63 lening. Dat zet de waarde in perspectief.

Komt bij dat er nog een behoorlijk gat zit in het pensioenfonds van tante post. Dat is een schuld die niet op de balans staat. Reken je die mee dan kon er wel eens een negatief vermogen zijn. In perspectief 10 euro bezittingen tegen over 12 euro schuld.

Vandaar mijn opmerking dat de rekensom (hoewel niet onjuist) wel suggestief is.

Een overname zie ik nog niet zo gauw gebeuren ivm die schuld. Wel denk ik dat de perceptie nog algemeen is dat de volumes zullen afnemen terwijl die trend wel eens kan omslaan door meer bestellingen. Daarnaast is de concurrentie ook minder geworden.

Lijken me betere redenen om in Post te beleggen.

quote:

Martijn van M schreef op 1 december 2011 12:31:

Op dit moment een opmerkelijk koers verloop tussen PostNL en TNT Express:

de 'virtuele koers' is op dit moment gezakt van 0.37 euro op basis van de slotkoers gisteren, naar 0.22 euro.

Wellicht een mooi koop-moment...???

(Ben benieuwd of de tijd gaat uitwijzen dat dit dus een slecht-verkoop moment vormt, immers de koers van TNT staat inmiddels wel bijna 5% hoger dan de boekwaarde in de boeken van PostNL... en da's ongeveer het bedrag wat PostNL zich heeft voorgenomen in begin 2012 in de pensioenpot te storten. Kortom.... gaan we dan wellicht toch cash dividend krijgen???)

quote:

MrMarshall schreef op 1 december 2011 12:42:

[...]

Laten we het hopen. Wel beetje jammer: de rente op 'Netherlands Governments 30 Yr Bond' is weer beetje gedaald. Maar als die op 31 dec half procentje hoger staat is het pensioengat ook weer gedicht (voor zolang als het duurt...) en kan de cash weer naar de aandeelhouders.

quote:

Martijn van M schreef op 1 december 2011 13:26:

[...]

Is niet zo heel erg, immers de trend sinds 30 september is zeer positief t.a.v. de situatie bij PostNL.

Immers, als de omstandigheden blijven zoals ze nu zijn... dan verwacht ik dat PostNL bij de jaarcijfers waarschijnlijk gaat melden dat de dreiging van een negatief eigen vermogen in 2013 (op de geconsolideerde jaarrekening), inmiddels GROTENDEELS is verdwenen!!!

quote:

MrMarshall schreef op 1 december 2011 14:19:

[...]
Jep, da's ook mijn verwachting.

Ben ook wel benieuwd of ze komen met maatregelen om de volatiliteit te verminderen van het eigen vermogen a.g.v. de gevoeligheid voor de rekenrente en de waarde van de TNT-stake en pensioenrekenrente.

Weet niet of dat überhaupt kan, maar een beetje meer rust in de tent is wel prettig voor management en aandeelhouders.

quote:

Martijn van M schreef op 1 december 2011 14:54:

[...]

T.a.v. de volatiliteit betreffende het eigen vermogen... hierbij blijft PostNL voorlopig natuurlijk afhankelijk van de marktomstandigheden.

De enige manier waarop ze de volatiliteit zelf zouden kunnen verminderen is door de 162 miljoen aandelen TNT Express te verkopen - maar mij lijkt dat ze hiermee veel beter kunnen wachten tot dat betere marktomstandigheden zich hebben aangediend.

(Een overname van TNT Express door een derde partij zou de volatiliteit in het eigen vermogen natuurlijk dus ook beteugelen)

quote:

ekisdoof schreef op 5 december 2011 18:00:

je vergeet het overname senario. mag niet boven de 2,50 euro sluiten