Wat is er aan het handje bij tkh?

40 Posts, Pagina: 1 2 » | Laatste
izdp
0
De merkwaardige emissie is in feite een complete mislukking.
Geen enkele grootaandeelhouder heeft iets hoeven te melden en 2 van hun melden een aanmerkelijke vermindering van hun belang.
Ingeval van de Danske bank is er geen enkele sprake van winstneming dus dat kan de reden niet zijn.

Kijken we naar de emissie nog los van het onbetamelijke karakter: het minimale is weggezet (of onder de hoede van banken)tegen een bijzonder lage prijs.
Dan de redenen.
De uitkoopprocedure van de laatste procenten van Augusta was allang bekend en vergt weinig geld.
De extra investering -jaja ze spreken de taal: capex- van 20 miljoen te besteden tot einde 2015 vroeg er ook niet om.
De overname van Commend behelst niets anders dan een uitbreiding van een aantal deelbelangen in een bedrijf met een totaal omzet van ruim 40 miljoen.
Allemaal makkelijk te financieren uit de cashflow en ingehouden winsten.
Het dividend gaat er immers vnl als stock uit.
Dan wordt nog genoemd evt toekomstige acquisities.
Wat stelt het bedrag dan voor en waarom nu en zeker in het licht van de ontwikkeling van de koers van het aandeel?
Als ze maar geen rotzooi van een nedap of een imtech willen gaan overnemen. Die appelen en eitjes kunnen de aandeelhouders heel duur komen te staan.
Het is op zijn minst code oranje voor tkh.
RW1984
0
quote:

izdp schreef op 26 november 2014 10:47:


De merkwaardige emissie is in feite een complete mislukking.
Geen enkele grootaandeelhouder heeft iets hoeven te melden en 2 van hun melden een aanmerkelijke vermindering van hun belang.
Ingeval van de Danske bank is er geen enkele sprake van winstneming dus dat kan de reden niet zijn.

Kijken we naar de emissie nog los van het onbetamelijke karakter: het minimale is weggezet (of onder de hoede van banken)tegen een bijzonder lage prijs.
Dan de redenen.
De uitkoopprocedure van de laatste procenten van Augusta was allang bekend en vergt weinig geld.
De extra investering -jaja ze spreken de taal: capex- van 20 miljoen te besteden tot einde 2015 vroeg er ook niet om.
De overname van Commend behelst niets anders dan een uitbreiding van een aantal deelbelangen in een bedrijf met een totaal omzet van ruim 40 miljoen.
Allemaal makkelijk te financieren uit de cashflow en ingehouden winsten.
Het dividend gaat er immers vnl als stock uit.
Dan wordt nog genoemd evt toekomstige acquisities.
Wat stelt het bedrag dan voor en waarom nu en zeker in het licht van de ontwikkeling van de koers van het aandeel?
Als ze maar geen rotzooi van een nedap of een imtech willen gaan overnemen. Die appelen en eitjes kunnen de aandeelhouders heel duur komen te staan.
Het is op zijn minst code oranje voor tkh.


Man wat een onzin allemaal. TKH wil ook met overnames ver onder de bankcovenanten blijven. Ze hanteren zelf een schuld-winst verhouding van 2,0 waar 3,0 is toegestaan. Door de emissie blijft TKH onder de 2. Zoals altijd wordt een emissie gedaan met een korting. In ruil daarvoor ondersteunen grote aandeelhouders de emissie, waardoor de plaatsing van de nieuwe aandelen snel verloopt en gegarandeerd is.
De overnames van partijen die ze al goed kennen is prima, TKH weet wat Commend te bieden heeft en kan dus goed beoordelen of het bedrijf een aanwinst is. Daarnaast is Commend een privaat bedrijf en de prijs voor private bedrijven ligt doorgaans wat lager dan die voor beursgenoteerde bedrijven. Grote kans dus dat deze overname waarde zal toevoegen.
Ik zie totaal geen code oranje, maar eerder een code donkergroei. TKH groeit op een verantwoorde manier verder, zowel autonoom als via goed overwogen overnames. De huidige koers ten opzichte van de verwachte winst is erg bescheiden. Ik heb een long positie in TKH en hou deze voorlopig vast ook.
Ik denk dat jij een shortpositie hebt ingenomen, maar op basis van de fundamenten is daar weinig aanleiding voor. Wel zakt het bedrijf na omhoog te schieten bij de cijfers, elke keer op lagere omzetten weer terug naar het oude niveau. Het kan dus zomaar zijn dat je op de korte termijn nog goed weg kan komen met je shortpositie ook, maar ik zou als ik jouw was niet te lang blijven zitten.
jan78
0
Het koersverloop is op zijn minst wel vreemd te noemen. Per saldo is het aandeel dit jaar niks opgeschoten, terwijl de winst/omzet wel aanzienlijk is toegenomen. K/Wis ook nog steeds laag. Iemand een idee???
RW1984
0
quote:

jan78 schreef op 26 november 2014 12:40:


Het koersverloop is op zijn minst wel vreemd te noemen. Per saldo is het aandeel dit jaar niks opgeschoten, terwijl de winst/omzet wel aanzienlijk is toegenomen. K/Wis ook nog steeds laag. Iemand een idee???

Ik denk dat het misschien ook een beetje samenhangt met de ontwikkeling dat smallcaps het dit jaar slechter doen dan de hoofdfondsen. Ik merk het ook bij Kendrion, dat draait ook goed, maar staat sinds 1 januari zelfs op een min.
izdp
0
Wat een enorme subjectieve benadering van je rw.

Bijzonder weinig inhoudelijks en je fantasie slaat op hol over mijn belang.
Ook met overnames zeg je. Welnu dat kan jij helemaal niet weten. Nergens is er een melding gemaakt van een overname tegen een bepaalde prijs.
Voor augusta en commend was het in ieder geval niet nodig, tenzij er iets zou zijn wat wij niet weten.
Dus als er wel kansen komen is die 75 miljoen te weinig of teveel.
De hoogte van de koers zou iedere directie, die in dit klimaat zulke cijfers naar buiten kan brengen en wetende hoe de emissies nu vallen in hun sector, ervan weerhouden nu te emitteren.
Tenzij er onmiddellijk grote kansen liggen of er een verborgen agenda is.
Tenzij natuurlijk de bestuurders geen idee hebben van de financiële markten van nu.
Vervolgens heb ik geen enkel commentaar gegeven over de kwaliteit van commend. Wel de juiste proporties geschetst.

Voor mij heb je geen enkel inhoudelijk argument aangevoerd en enkel het bestuur van tkh nagebauwd.
Derhalve blijft de code onveranderd oranje en dat betekent: verscherpt volgen, want er is rook.
RW1984
0
quote:

izdp schreef op 26 november 2014 14:52:


Wat een enorme subjectieve benadering van je rw.

Bijzonder weinig inhoudelijks en je fantasie slaat op hol over mijn belang.
Ook met overnames zeg je. Welnu dat kan jij helemaal niet weten. Nergens is er een melding gemaakt van een overname tegen een bepaalde prijs.
Voor augusta en commend was het in ieder geval niet nodig, tenzij er iets zou zijn wat wij niet weten.
Dus als er wel kansen komen is die 75 miljoen te weinig of teveel.
De hoogte van de koers zou iedere directie, die in dit klimaat zulke cijfers naar buiten kan brengen en wetende hoe de emissies nu vallen in hun sector, ervan weerhouden nu te emitteren.
Tenzij er onmiddellijk grote kansen liggen of er een verborgen agenda is.
Tenzij natuurlijk de bestuurders geen idee hebben van de financiële markten van nu.
Vervolgens heb ik geen enkel commentaar gegeven over de kwaliteit van commend. Wel de juiste proporties geschetst.

Voor mij heb je geen enkel inhoudelijk argument aangevoerd en enkel het bestuur van tkh nagebauwd.
Derhalve blijft de code onveranderd oranje en dat betekent: verscherpt volgen, want er is rook.

Juist door het aanhouden van een lage schuld/winst verhouding heeft TKH in mindere tijden problemen kunnen voorkomen. Natuurlijk had TKH het 1 en ander kunnen betalen uit de bestaande middelen, maar enig vet op de botten kan geen kwaad. Dat de directie niet naar de korte termijn kijkt, maar naar de lange termijn vind ik alleen maar positief. Er zijn al genoeg bedrijven in de problemen gekomen door enkel aan het kortetermijnbelang van hun aandeelhouders te denken. Van de bedragen is bekend dat de squeeze out bij Augusta 21 miljoen kost en dat de overnamesom van Commend International in lijn zou moeten liggen met eerdere overnames. Verder zal volgens de berichtgeving Commend in 2015 al bijdragen aan de winst per aandeel.
izdp
0
En nogmaals onderschrijf je mijn argument, dat de emissie totaal niet nodig was met wat er op tafel ligt in het zicht voor de gewone aandeelhouder. En dus onnodig veel geld kost.

Kan je ook stellen dat het ernstig schort aan de communicatie van tkh richting zijn aandeelhouders. Misschien dat het beter is richting de grootaandeelhouders, maar 2 van hun bouwen hun belang af. In opwaartse zin heeft blijkbaar niet 1 grootaandeelhouder hoeven te melden.

Het vergelijk met kendrion is trouwens een onzinnige.


RW1984
0
quote:

izdp schreef op 26 november 2014 15:25:


En nogmaals onderschrijf je mijn argument, dat de emissie totaal niet nodig was met wat er op tafel ligt in het zicht voor de gewone aandeelhouder. En dus onnodig veel geld kost.

Kan je ook stellen dat het ernstig schort aan de communicatie van tkh richting zijn aandeelhouders. Misschien dat het beter is richting de grootaandeelhouders, maar 2 van hun bouwen hun belang af. In opwaartse zin heeft blijkbaar niet 1 grootaandeelhouder hoeven te melden.

Het vergelijk met kendrion is trouwens een onzinnige.




Het pas wel bij de solvabiliteitsdoelstelling van 35% in combinatie met het dividendbeleid. Dus eerst wordt de solvabiliteit op peil gehouden om vervolgens 40 tot 70% van de winst aan de aandeelhouders uit te keren.
www.tkhgroup.com/nl/investor-relation...
izdp
0
Al gesteld dat het met het dividend weinig te maken heeft. Dit gaat er immers vnl uit via stock.
In het kader van solvabiliteit? Dan zou het eng worden.

RW1984
0
quote:

izdp schreef op 27 november 2014 15:07:


Al gesteld dat het met het dividend weinig te maken heeft. Dit gaat er immers vnl uit via stock.
In het kader van solvabiliteit? Dan zou het eng worden.



Wil je nu beweren dat het doen van overnames met vreemd vermogen (in plaats van met de emissie) geen invloed heeft op de solvabiliteit? Ik denk toch dat je per saldo problemen zoekt bij TKH die er niet zijn. Je eerdere uitspraken waarin je TKH gelijk trekt met Imtech vanwege de emissie laat dit wel zien. Die vergelijking gaat helemaal nergens over.
izdp
0
Help. Zo blijf ik aan het herhalen: voor een stuk verdere inlijving van commend en de uitkoop van de laatste aandelen van augusta hebben ze geen extra vreemd vermogen voor nodig. Daar heb je niet eens een sigarendoosje voor nodig.
Dat de auteur in beleggersbelangen dit niet eens opmerkt geeft de kwaliteit van zijn stukje aan. Of natuurlijk is het gewoon gelul naar zijn positie en doet hij zijn ogen dicht.

Rw zo voeg verdomd weinig toe als je louter tkh nabauwt. Dat noem ik geen positief kritische houding. In mijn ogen een absolute eis als je anderen je eigendom laat beheren.
En je mening over deze vorm van emitteren respecteer ik en ik weet dat het wettelijk mag, maar ik vind het vrijwel altijd een daad van onbehoorlijk bestuur, want je moet het gelag betalen.
Zo kan ik ook wel rondjes van de zaak uitdelen.
Dus jazeker categorie imtech en oppassen dus. Ik word niet graag gepiepeld.

Oh, en de solvabiliteit lag nog boven de 35% en gezien de winsten en de data van het bekostigen van al het genoemde, geeft dat geen enkel probleem.
De daling van de solvabiliteit onder ifrs-regels is overigens de verdienste van deze regels. Prima zaak!

RW1984
0
quote:

izdp schreef op 27 november 2014 18:29:


Help. Zo blijf ik aan het herhalen: voor een stuk verdere inlijving van commend en de uitkoop van de laatste aandelen van augusta hebben ze geen extra vreemd vermogen voor nodig. Daar heb je niet eens een sigarendoosje voor nodig.
Dat de auteur in beleggersbelangen dit niet eens opmerkt geeft de kwaliteit van zijn stukje aan. Of natuurlijk is het gewoon gelul naar zijn positie en doet hij zijn ogen dicht.

Rw zo voeg verdomd weinig toe als je louter tkh nabauwt. Dat noem ik geen positief kritische houding. In mijn ogen een absolute eis als je anderen je eigendom laat beheren.
En je mening over deze vorm van emitteren respecteer ik en ik weet dat het wettelijk mag, maar ik vind het vrijwel altijd een daad van onbehoorlijk bestuur, want je moet het gelag betalen.
Zo kan ik ook wel rondjes van de zaak uitdelen.
Dus jazeker categorie imtech en oppassen dus. Ik word niet graag gepiepeld.

Oh, en de solvabiliteit lag nog boven de 35% en gezien de winsten en de data van het bekostigen van al het genoemde, geeft dat geen enkel probleem.
De daling van de solvabiliteit onder ifrs-regels is overigens de verdienste van deze regels. Prima zaak!



Ik ben zeker wel kritisch. Een emissie moet uiteindelijk mijn belang dienen en ik denk dat de gedane overnames nuttig zijn. Maar bijvoorbeeld Arcadis heb ik verkocht toen zij in een biedingsstrijd belandden over Hyder en dat ook nog met nieuwe aandelen gingen financieren.
Als je het hebt over de afbouw van de belangen dan ligt de argumentatie van Delta Lloyd deelnemingen fonds op straat. Zij stellen in hun 3e kwartaal bericht 2014 dat TKH sterk presteert, maar dat zij vanwege de overwogen positie wel hun belang hebben afgebouwd.
izdp
0
Jaja rw, wat heb ik te maken met al die anderen. Nogmaals en moet ik soms gaan schreeuwen? : voor al (?) die overnames was de emissie niet nodig.

Waar kan ik je kritische geluid bij tkh luisteren? Ik doe mijn best maar het is oorverdovend stil.
Ga maar boodschappen doen bij investor relations en lees ceo en cfo en vergeet dat je antwoord krijgt.
Die kiezen daarvoor een darling die blind naakt spartelt sinds 2006.
En kijk dan naar anderen en je ziet ze vertrekken. Ze laten het goud voor anderen om op te rapen?
Of?
Ik vraag me dus af wat of dat of kan zijn.
En eerlijk waar, bij een nog een beetje herstel dump ik alles. Deze toko deugt niet meer.
Piet Damdijk
0
Beste RW, bedankt voor je reacties op de mijns inziens te negatieve houding van IZDP. Ik volg TKH al langere tijd met beleggingen op middellange termijn en
TKH heeft mijn vertrouwen nog niet geschaadt.
De emissie is merkwaardig maar de projectie van deze actie op het gevoerde beleid is mijns inziens onterecht. Over toekomstige acties kunnen wij allen niet oordelen. Dat is een kwestie van vertrouwen. Terecht of onterecht, dat gaan we zien. Er zijn beleggers die het beleid of de informatieverstrekking te behouden of misschien saai vinden. Of de groei te beperkt. Maar veel hardlopers zijn vaak ....
RW1984
0
quote:

izdp schreef op 1 december 2014 00:32:


Jaja rw, wat heb ik te maken met al die anderen. Nogmaals en moet ik soms gaan schreeuwen? : voor al (?) die overnames was de emissie niet nodig.

Waar kan ik je kritische geluid bij tkh luisteren? Ik doe mijn best maar het is oorverdovend stil.
Ga maar boodschappen doen bij investor relations en lees ceo en cfo en vergeet dat je antwoord krijgt.
Die kiezen daarvoor een darling die blind naakt spartelt sinds 2006.
En kijk dan naar anderen en je ziet ze vertrekken. Ze laten het goud voor anderen om op te rapen?
Of?
Ik vraag me dus af wat of dat of kan zijn.
En eerlijk waar, bij een nog een beetje herstel dump ik alles. Deze toko deugt niet meer.


Nou hier je kritische noot dan. Schuld was voor de aandeelhouder goedkoper geweest als een emissie:
www.veb.net/content/HoofdMenu/Beurs/K...
izdp
0
Ja en het artikel kwam zo ongeveer gelijktijdig met het bakzeil halen van de VEB in kwestie de emissie bij Nieuwe Steen.
Overigens is er weinig nagezien/geïnformeerd door de VEB.
Zoals al gezegd over Commend lijkt me 45 miljoen een stuk te hoog zijn ingeschat.
De schuldverhouding is bovendien niet boven de 2 gestegen volgens de update over het 3e kwartaal. De binnenstromende winst en data van de noodzakelijke betalingen doen weinig aan de schuldverhouding.

Teslin, via hun vehikel Darlin, kraaide 's ochtends victorie op de aankondiging van de emissie. Ze deden mee!
Hoezo biedboek of bookbuilding? Lijkt er meer op dat de banken in ieder geval al die 75 miljoen had overgenomen en aan selling hebben gedaan. Wat ze overhouden kan altijd naar hun huisfondjes.
Teslin is het speeltje van Frederik van Beuningen - ja van die familie en SHV- en die is wars van banken en wil wat graag dat bedrijven direct bij hem en soortgenoten geld op komen halen. Lees zijn column : wie zit op de directiestoel? van hem maar eens.
Het betekent dat de kleine aandeelhouders altijd een deel van hun rendement aan de grote aandeelhouders moeten afstaan.
Het old boys netwerk in optima forma.
We zullen zien wat er in de jaarverslagen van Teslin zal verschijnen.

Overigens Danske en Morgan hebben hun belang onder de 3% gebracht en hoeven dus niet meer te melden.
Delta Loyd heeft fors verminderd, maar pikant is wel dat die ook een groot belang in Nedap hebben.
Dan -erg laat!- is er toch een melding van een grote instapper op 24,50 :FMR

Enfin. Gelukkig lees ik nog tevreden kleinere aaandeelhouders. Ben ik er niet 1 van. Weer een jaar zonder rendement.
RW1984
0
quote:

izdp schreef op 3 december 2014 10:37:


Ja en het artikel kwam zo ongeveer gelijktijdig met het bakzeil halen van de VEB in kwestie de emissie bij Nieuwe Steen.
Overigens is er weinig nagezien/geïnformeerd door de VEB.
Zoals al gezegd over Commend lijkt me 45 miljoen een stuk te hoog zijn ingeschat.
De schuldverhouding is bovendien niet boven de 2 gestegen volgens de update over het 3e kwartaal. De binnenstromende winst en data van de noodzakelijke betalingen doen weinig aan de schuldverhouding.

Teslin, via hun vehikel Darlin, kraaide 's ochtends victorie op de aankondiging van de emissie. Ze deden mee!
Hoezo biedboek of bookbuilding? Lijkt er meer op dat de banken in ieder geval al die 75 miljoen had overgenomen en aan selling hebben gedaan. Wat ze overhouden kan altijd naar hun huisfondjes.
Teslin is het speeltje van Frederik van Beuningen - ja van die familie en SHV- en die is wars van banken en wil wat graag dat bedrijven direct bij hem en soortgenoten geld op komen halen. Lees zijn column : wie zit op de directiestoel? van hem maar eens.
Het betekent dat de kleine aandeelhouders altijd een deel van hun rendement aan de grote aandeelhouders moeten afstaan.
Het old boys netwerk in optima forma.
We zullen zien wat er in de jaarverslagen van Teslin zal verschijnen.

Overigens Danske en Morgan hebben hun belang onder de 3% gebracht en hoeven dus niet meer te melden.
Delta Loyd heeft fors verminderd, maar pikant is wel dat die ook een groot belang in Nedap hebben.
Dan -erg laat!- is er toch een melding van een grote instapper op 24,50 :FMR

Enfin. Gelukkig lees ik nog tevreden kleinere aaandeelhouders. Ben ik er niet 1 van. Weer een jaar zonder rendement.


Dan zit je er op een ander niveau in dan ik. Ik ben ingestapt op 21 mei en 5 augustus en sta op 4,3% koerswinst.
izdp
0
Duidelijk en dan nog wordt je karig beloond voor de bijzondere winstontwikkeling.

Maar nog iets anders waar ik geen hoogte van kan krijgen: het aantal uitstaande aandelen.
Na dividend had ik geschat zo'n 38,3 miljoen stuks. Blijkens het halfjaar verslag aardig geschat; slechts iets minder.
Nu zijn er met de emissie 3,06 bijgekomen, dus in totaal nu ong. 41,3.
Echter als je kijkt bij de afm dan staan er ruim 42 miljoen stuks uit.
Wie kan dit verschil van ong. 700.000 stuks verklaren?
Drentenier1
0
Er is niets aan de hand met TKH. Ze zijn strategisch goed bezig met oog voor de lange termijn. Voor de korte termijn ziet de chart er goed uit. Er lijkt sprake van een uitbraak van een driehoekspatroon op basis van de point & figure chart. Verwacht nog deze week een koers richting de 30 euro.
40 Posts, Pagina: 1 2 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd 3 jun 2020 17:37
Koers 34,340
Verschil +1,540 (+4,70%)
Hoog 34,480
Laag 32,820
Volume 132.525
Volume gemiddeld 206.628
Volume gisteren 92.423